Um novo protocolo financeiro baseado em Bitcoin chamado Hashi foi lançado na blockchain Sui, com compromissos iniciais de participação de instituições cripto, incluindo BitGo, Bullish e FalconX, antes de seu lançamento previsto para o final deste ano.
De acordo com um anúncio compartilhado com o Cointelegraph, o Hashi foi projetado para permitir que detentores de Bitcoin obtenham rendimento sobre Bitcoin nativo (BTC) por meio de empréstimos on-chain, mirando um segmento que atualmente representa uma pequena parcela do mercado total do Bitcoin.
O protocolo, desenvolvido principalmente pela Mysten Labs, principal contribuinte da blockchain Sui, inicialmente se concentrará em empréstimos com garantia em BTC, permitindo que usuários tomem emprestadas stablecoins com base em suas participações, enquanto instituições devem fornecer liquidez no lançamento.
Um porta-voz da Sui Foundation disse ao Cointelegraph que o protocolo foi projetado para resolver limitações estruturais que têm impedido o uso do Bitcoin nas finanças descentralizadas, especialmente a dependência de intermediários e a transparência limitada em relação às garantias.
O sistema introduz verificação on-chain e gerenciamento programático de garantias, com o objetivo de tornar os empréstimos com BTC mais adequados para uso institucional. “Estamos substituindo soluções baseadas em confiança por verificação on-chain”, afirmou o porta-voz.
O Hashi permitirá que o BTC nativo seja utilizado diretamente em serviços financeiros on-chain, sem depender de ativos wrapped ou sintéticos, trazendo transparência e gestão automatizada de garantias para o financiamento em Bitcoin, requisitos considerados essenciais para uso em larga escala por instituições.
O Bitcoin ainda é pouco utilizado nas finanças descentralizadas, com cerca de 0,22% de sua oferta, ou aproximadamente US$ 3,07 bilhões, atualmente alocados em protocolos de finanças descentralizadas (DeFi), segundo o anúncio e dados on-chain da DefiLlama.
O lançamento também inclui compromissos de participação de custodiante e provedores de infraestrutura como Ledger e Cubist, além de protocolos DeFi da Sui que devem oferecer suporte a empréstimos, custódia e gestão de garantias após o lançamento da plataforma.
O Hashi afirmou que utilizará uma combinação de custódia com computação multipartidária e smart contracts na Sui para gerenciar garantias e facilitar empréstimos, com auditorias e verificação formal previstas antes do lançamento.
Entre os recursos adicionais estão cobertura de seguro para garantias em BTC e planos para emissão de títulos lastreados em Bitcoin. O projeto ainda está em desenvolvimento, com uma devnet prevista em breve e lançamento na mainnet programado para o final do ano.
Empréstimos com garantia em Bitcoin se recuperam após colapso pós-FTX
Os mercados de empréstimos com garantia em Bitcoin encolheram significativamente após o colapso das plataformas de crédito cripto BlockFi e Celsius Network em 2022, quando a rehypothecation e a gestão de risco pouco transparente expuseram os usuários a perdas relevantes.
A prática de rehypothecation, que reutiliza as garantias dos clientes para gerar novos empréstimos, ampliou o risco sistêmico naquele período e contribuiu para uma perda generalizada de confiança nas plataformas de crédito cripto.
Nos últimos anos, no entanto, o interesse por empréstimos com garantia em Bitcoin começou a se recuperar, à medida que reguladores e empresas exploram modelos que priorizam transparência, gestão de garantias e menor risco de contraparte.
Em junho, a Federal Housing Finance Agency dos Estados Unidos orientou a Fannie Mae e a Freddie Mac a avaliarem se criptomoedas podem ser consideradas como reservas de mutuários em análises de risco hipotecário, sinalizando uma mudança na direção do reconhecimento de ativos digitais como o Bitcoin sem a necessidade de conversão em dólares.
Empresas privadas também estão desenvolvendo produtos de empréstimos com garantia em Bitcoin. Em junho, Jack Mallers afirmou que a Strike atualizou seu contrato de empréstimo lastreado em Bitcoin para deixar claro que as garantias dos usuários são mantidas em carteiras segregadas e não são reutilizadas, “nunca foram e nunca serão”, segundo publicação no X.
Em janeiro, a Coinbase reintroduziu empréstimos com garantia em Bitcoin nos Estados Unidos, permitindo que usuários elegíveis tomem até US$ 100 mil em USDC usando BTC mantido na plataforma como garantia.
Outras empresas, incluindo a Ledn, também oferecem empréstimos com garantia em Bitcoin, destacando controles mais rigorosos de custódia e gestão de risco.
