A atividade dos mercados de previsões aumentou acentuadamente à medida que traders correram para contratos ligados à escalada do conflito entre Estados Unidos e Irã, enquanto Washington avança em direção a regras federais mais claras para contratos de eventos e a uma proposta legislativa para proibir explicitamente mercados ligados a guerra, terrorismo e morte.
O volume nocional de negociação na Polymarket e na Kalshi subiu para novas máximas históricas na semana encerrada na segunda-feira, 9 de março, alcançando US$ 2,49 bilhões e US$ 2,85 bilhões, respectivamente, segundo dados da Token Terminal. O aumento da atividade elevou o volume nocional total em todos os mercados de previsões para US$ 145 bilhões, com 2,8 milhões de usuários únicos, de acordo com dados da Dune.
Embora o conflito em andamento esteja impulsionando mais atividade nessas plataformas, reguladores dos EUA buscam receber contribuições públicas sobre novas regras para mercados de previsões e avaliam uma possível proibição de contratos de eventos relacionados a guerra e terrorismo.
Legisladores dos EUA correm para regular mercados de previsões
A Comissão de Negociação de Futuros de Commodities dos Estados Unidos (CFTC) emitiu um comunicado classificando contratos de eventos em mercados de previsões como uma “classe de ativo financeiro”, informou o Cointelegraph na quinta-feira.
O regulador também apresentou um Aviso Avançado de Proposta de Regulamentação, solicitando comentários públicos sobre como a Lei de Exchange de Commodities (CEA) deve ser aplicada aos mercados de previsões. A medida ocorreu semanas após o presidente da CFTC, Michael Selig, reiterar publicamente que a CFTC possui “jurisdição exclusiva” sobre esses mercados.
Na segunda-feira passada, um juiz de Ohio contestou essa alegação em uma decisão, afirmando que a Kalshi não conseguiu demonstrar que a CEA “necessariamente prevaleceria sobre as leis de apostas esportivas de Ohio”, nem que esses contratos de apostas esportivas estariam sob a “jurisdição exclusiva” da CFTC.
A Kalshi tem sede em Nova York e é regulada pela CFTC como um Designated Contract Market (DCM).
A Polymarket US também tem sede em Nova York e opera sob supervisão da CFTC desde o final de 2025, após adquirir a QCX LLC, licenciada pela CFTC, por US$ 112 milhões e se rebatizar como Polymarket US. A plataforma offshore da Polymarket permanece separada da Polymarket US, que é o local da empresa regulado federalmente nos Estados Unidos.
Em janeiro de 2022, a CFTC acusou a empresa controladora da Polymarket, Blockratize, de oferecer ilegalmente contratos de opções baseados em eventos sem registro. A Polymarket resolveu o caso pagando US$ 1,4 milhão em penalidades civis e encerrando operações não licenciadas antes da reestruturação.
Em novembro de 2025, a CFTC emitiu uma Ordem de Designação Alterada para a Polymarket US, removendo restrições anteriores e autorizando a negociação como um DCM.
Senador busca proibir contratos de mercados de previsões ligados à guerra
Na terça-feira, o senador democrata dos Estados Unidos Adam Schiff apresentou uma nova proposta legislativa para proibir mercados de previsões regulados federalmente de listar contratos ligados a guerra, terrorismo, assassinato e mortes individuais.
A chamada DEATH BETS Act busca alterar a CEA para incluir uma proibição de contratos semelhantes para entidades supervisionadas pela CFTC.
A proposta surgiu após novas acusações de insider trading, depois que seis traders da Polymarket lucraram US$ 1 milhão ao apostar corretamente em um ataque dos EUA contra o Irã.
Em fevereiro, autoridades israelenses prenderam e indiciaram duas pessoas suspeitas de usar informações confidenciais sobre o ataque de Israel ao Irã para realizar insider trading na Polymarket.
A atividade nos mercados de previsões vem aumentando desde o início do recente conflito militar entre Estados Unidos, Israel e Irã. Contratos relacionados à política dispararam e se tornaram a terceira maior categoria na Polymarket, com US$ 598 milhões, e a oitava maior na Kalshi, com US$ 16 milhões, com base no volume nocional de negociação da semana passada observado na Dune.
