Intervenção no iene coincide com dados de inflação dos EUA: cinco coisas para saber sobre o Bitcoin nesta semana

O Bitcoin (BTC) registra seu primeiro fechamento semanal acima de US$ 80.000 desde o início de maio, enquanto nuvens se acumulam sobre as perspectivas de inflação nos EUA.

Pontos principais:

• Os dados de inflação do PPI e do CPI dos EUA serão divulgados nesta semana, antes da decisão do Fed em 16 de setembro sobre mudanças nas taxas de juros.
• Em meio a intervenções cambiais recordes, análises alertam que o Japão pode não conseguir vender títulos do Tesouro dos EUA para ajudar a estabilizar o iene daqui para frente.
• O indicador supertrend do Bitcoin emite seu primeiro sinal de “compra” desde o fim de 2025, reproduzindo a recuperação anterior do mercado de baixa.

CPI e PPI serão divulgados enquanto os mercados projetam alta de 0,25% nos juros

Os dados de inflação dos EUA voltam ao primeiro plano nesta semana, depois que dados de emprego surpreendentes pressionaram as criptomoedas e os ativos de risco. Os dados de agosto do Índice de Preços ao Produtor (PPI) e do Índice de Preços ao Consumidor (CPI) serão divulgados na quinta e na sexta-feira, respectivamente.

O CPI correspondeu às expectativas do mercado em 0,1% na comparação mensal e 3,4% na comparação anual no mês passado, dando continuidade aos resultados de junho, mais brandos do que o previsto. Embora os números apresentem um quadro positivo para a inflação, Kevin Warsh, presidente do Federal Reserve dos EUA, afirmou que esses dados, por si só, não sustentavam o argumento para reavaliar a política monetária.

“Cada uma dessas medidas amplas de inflação caiu significativamente em relação às máximas de alguns anos atrás, mas o progresso nos últimos dois anos foi mais modesto e, embora as leituras do PCE e do CPI neste verão tenham sido melhores do que o esperado, elas não me dizem que as tendências subjacentes melhoraram de forma significativa”, afirmou ele no simpósio econômico de Jackson Hole, no fim de agosto, referindo-se ao índice de Despesas de Consumo Pessoal (PCE), o indicador de inflação “preferido” do Fed.

Em resposta ao discurso, os mercados precificaram uma probabilidade maior de altas dos juros pelo Federal Reserve em sua próxima reunião, em 16 de setembro. Os dados mais recentes da ferramenta FedWatch do CME Group mostram que o consenso favorece uma alta de 0,25% nos juros, com probabilidade de 58,4%.

Comparação das probabilidades da taxa-alvo do Fed para a reunião do FOMC de setembro (captura de tela). Fonte: CME Group

Os temores de aumentos das taxas também foram alimentados pelos dados da folha de pagamentos não agrícolas da semana passada, que vieram muito mais fortes do que o esperado e incluíram revisões para cima dos números anteriores. A economia dos EUA criou 162.000 empregos em agosto, ante uma estimativa anterior de 56.000. 

Um mercado de trabalho mais forte reduz a necessidade de o Fed flexibilizar sua política, reforçando o potencial de aumentos das taxas enquanto a inflação subjacente ainda está acima de sua meta de 2%. Os mercados mantiveram uma perspectiva agressiva em relação às taxas. Isso apesar de o governador do Fed Christopher Waller ter manifestado apoio à continuidade da pausa nos aumentos das taxas e de o presidente dos EUA, Donald Trump, ter renovado na semana passada a pressão sobre o Fed para implementar cortes nas taxas.

“O Conselho do Fed, com seu grande novo líder, precisa agir com inteligência — SEJAM PATRIOTAS, pelo menos desta vez. As taxas de juros altas colocam os EUA em uma desvantagem muito injusta, ⁠e não permitirei que isso aconteça!”, escreveu ele em uma publicação no Truth Social.

Tanto o PPI quanto o CPI podem alterar a perspectiva antes da reunião, com a volatilidade do mercado de criptomoedas frequentemente acompanhando a divulgação de dados de inflação.

Em um comentário, a empresa de análise de trading Mosaic Asset Company observou que os fortes números de emprego ainda poderiam oferecer um lado positivo para as ações.

“Embora a reação instintiva esteja centrada na perspectiva para as taxas, vale lembrar que boas notícias para a economia deveriam ser boas notícias para os lucros corporativos. O relatório de empregos se soma aos dados recentes que apontam para uma economia crescendo em ritmo sólido, o que deve sustentar o mercado de alta daqui para frente”, escreveu em uma análise no fim de semana. 

A Mosaic alertou que a sazonalidade poderia criar um obstáculo adicional, com setembro sendo tradicionalmente o mês de pior desempenho das ações, enquanto as eleições legislativas de meio de mandato nos EUA, em novembro, deveriam gerar condições mais voláteis no quarto trimestre. 

Intervenções no iene japonês atingem recorde

Os traders estão concentrados no iene japonês, à medida que novos dados do governo revelam a extensão de suas intervenções cambiais recordes. 

Na segunda-feira, o Ministério das Finanças do Japão informou que suas reservas cambiais haviam diminuído em US$ 79,57 bilhões desde o fim de julho, em meio a uma intervenção cambial recorde no iene. A moeda japonesa se fortaleceu para 155 em relação ao dólar americano como resultado e continuou nessa faixa durante a sessão de negociação asiática de segunda-feira.  

“O Japão pode ter usado tanto títulos estrangeiros quanto depósitos, mas provavelmente vendeu títulos do Tesouro dos EUA”, Atsushi Takeda, economista-chefe do Itochu Research Institute, disse à Bloomberg.

Gráfico de um dia USD/JPY. Fonte: Cointelegraph/TradingView

O movimento poderia ter implicações além do iene, com os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA já sob pressão na ponta longa, levando o Tesouro a anunciar medidas de contingência programadas para começar em 9 de setembro. A venda de títulos do Tesouro dos EUA pelo Japão para financiar futuras intervenções pode provocar uma reação negativa de Washington, deixando o Banco do Japão (BOJ) em uma situação difícil caso a fraqueza do iene retorne.

“Isso dificultaria a ação do ministério e do Banco do Japão daqui para frente”, acrescentou Akari Nishimura, economista do Japan Research Institute.

Probabilidades da Polymarket para a decisão do BOJ sobre as taxas em 18 de setembro. Fonte: Polymarket

Os traders agora precificam uma alta das taxas de juros pelo BOJ em setembro, com as taxas de referência já em seu nível mais alto desde 1995, de 1,0%. Dados da Polymarket atualmente apontam probabilidade de 98% de um aumento de 0,25%.

Os mercados de cripto continuam altamente sensíveis aos movimentos de USD/JPY e às manchetes relacionadas devido ao possível impacto de longo prazo sobre a operação de carry trade do iene e as tendências de liquidez. 

Ainda falta atividade no mercado à vista de Bitcoin

O Bitcoin ainda precisa de mais participação no mercado à vista para sair de sua atual faixa de curto prazo, centrada em torno de US$ 80.000, argumenta a análise.

A plataforma de análise on-chain CryptoQuant observa que a volatilidade de alta vista na última semana foi acompanhada por fortes aumentos no interesse aberto (OI) nas corretoras de derivativos. Isso indica que os traders de derivativos estão ditando movimentos rápidos de preço.

“O interesse aberto agregado subiu de US$ 25,2 bilhões para US$ 27,53 bilhões: +US$ 2,3 bilhões (+9,24%) em uma única sessão. No período de uma hora, o preço e o OI começaram a se expandir quase simultaneamente por volta das 9h UTC, indicando uma forte entrada de novas posições”, informou a CryptoQuant sobre um movimento de preço anterior em 3 de setembro, quando BTC/USD voltou a subir acima de US$ 82.000.

A CryptoQuant observou que o valor realizado do Bitcoin — o valor agregado da oferta de BTC medido pelo preço pelo qual ela se movimentou pela última vez on-chain — não acompanhou os movimentos do OI.

“A conclusão é clara: o rali teve participação à vista/on-chain, mas o principal impulsionador foram os derivativos. A expansão do OI, as compras agressivas, o financiamento positivo e a alavancagem crescente criaram uma estrutura muito mais dependente de futuros do que de capital on-chain realizado”, continuou.

A Cointelegraph informou anteriormente que a falta de demanda à vista é um grande obstáculo para uma mudança sustentada na tendência de preço do BTC. Quando o BTC/USD devolveu os investidores ao lucro líquido no mês passado, a realização de lucros aumentou.

A CryptoQuant alerta que a demanda à vista continua negativa, com os valores divergindo cada vez mais dos futuros em uma base móvel de 30 dias.

“Embora a demanda por futuros esteja impulsionando a alta, a demanda à vista continua apresentando uma tendência negativa. Isso não é um bom sinal, pois não pode haver um rali de alta sem demanda à vista. Apesar da recuperação, a saída de US$ BTC à vista aumentou ainda mais”, comentou.

Comparação do crescimento da demanda por Bitcoin (captura de tela). Fonte: CryptoQuant

Na semana passada, a Cointelegraph informou sobre o retorno da demanda aparente negativa, que reflete o fato de o crescimento da oferta dormente de BTC ter superado a nova emissão.

Preço do Bitcoin registra primeiro fechamento semanal acima de US$ 80.000 em quatro meses

O Bitcoin tocou brevemente US$ 80.000 no domingo, marcando seu maior fechamento semanal desde a semana de 11 de maio, segundo dados da TradingView.

Gráfico semanal de BTC/USD. Fonte: Cointelegraph/TradingView

A marca de US$ 80.000 continua sendo um suporte elusivo, com os touros incapazes de permanecer acima dela de forma consistente enquanto a liquidez do lado vendedor se acumula imediatamente acima desse nível. Os dados mais recentes da CoinGlass mostram liquidez concentrada em torno de US$ 80.560, formando uma espessa parede de resistência que mantém o BTC/USD preso em uma faixa estreita.

Mapa de calor das liquidações de BTC. Fonte: CoinGlass

No mês passado, a plataforma de análise on-chain Glassnode apontou grandes faixas de liquidez como fundamentais para moldar a ação de preço do Bitcoin no longo prazo, destacando em particular, uma faixa adicional entre US$ 83.000 e US$ 86.000.

“Embora o impulso de alta tenha consumido ordens vendidas em seu caminho, ele não chegou ao agrupamento denso de liquidações de posições vendidas situado entre US$ 83 mil e US$ 86 mil”, escreveu na última edição de seu boletim regular, The Week Onchain. 

“Abaixo do preço à vista, o movimento deixou para trás uma faixa intacta de liquidações de posições compradas entre US$ 60 mil e US$ 63 mil. O preço agora é negociado entre esses dois limites.”

Mapa de calor das liquidações de futuros de Bitcoin. Fonte: Glassnode

Enquanto isso, os participantes do mercado avaliam se a atual consolidação pode resultar em uma nova alta. Jesse Olson, desenvolvedor do conjunto de ferramentas de negociação Markets Sniper, vê o par BTC/USD repetindo um fractal gráfico de alta de agosto de 2023, com US$ 76.000 agora no horizonte como um ponto de reversão local.

Gráfico diário de BTC/USD. Fonte: Jesse Olson no X.com

Sinal de alta do supertrend do Bitcoin repete recuperação do início de 2023

O fechamento semanal de domingo fez um indicador clássico de tendência de preço do BTC ficar verde pela primeira vez desde novembro de 2025.

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Nos períodos semanais, BTC/USD fechou acima de sua linha de supertrend, produzindo um sinal de “compra”. O supertrend usa dados do intervalo médio verdadeiro (ATR) e um multiplicador para calcular um sinal simples de compra e venda, medido por sua interação com a linha de supertrend. 

Os períodos semanais chamam atenção especial dos traders de Bitcoin, pois um fechamento acima da linha de supertrend nunca ocorreu em um mercado de baixa. A última vez que o supertrend passou de vermelho para verde foi em meados de janeiro de 2023, quando o último fundo do mercado de baixa do Bitcoin, de US$ 15.600, já havia ficado para trás havia dois meses. Por outro lado, a mudança do indicador de verde para vermelho precedeu o início de tendências prolongadas de queda.

Gráfico semanal de BTC/USD com dados do supertrend. Fonte: Cointelegraph/TradingView

O sinal se soma a uma crescente seleção de indicadores que levou alguns a acreditar que o Bitcoin já atingiu seu fundo macro em US$ 57.000. Em agosto, o BTC/USD fechou acima de sua média móvel exponencial (EMA) de 50 semanas pela primeira vez desde o fim de 2025 — um evento que historicamente foi crucial para uma reversão de longo prazo da tendência de alta dos preços.