A BitMine de Tom Lee enfrenta perdas em papel de cerca de US$ 7,3 bilhões em seu tesouro de Ethereum, enquanto os investidores em Ether (ETH) avaliam a piora do sentimento, as saídas de capital de ETFs e uma configuração gráfica de baixa que aponta para US$ 1.600.
Principais conclusões:
A Bitmine continua comprando ETH mesmo com o aumento de suas perdas em meio à queda de 57% no preço em relação à máxima de agosto de 2025.
Análises técnicas do preço do ETH alertam para uma queda de 25%, o que elevaria as perdas da Bitmine para mais de US$ 10 bilhões.
Painel do tesouro ETH da Bitmine. Fonte: DropStab.COM
Lee continua comprando ETH apesar das perdas crescentes
O Ether caiu mais de 57% desde seu pico de outubro de 2025, próximo a US$ 4.955 na Coinbase, e a venda em massa também reduziu a participação de mercado do Ethereum. O domínio do ETH (ETH.D) caiu para cerca de 10%, ante aproximadamente 15% em agosto de 2025.
Gráfico de desempenho diário do ETH.D vs. ETH/USD. Fonte: TradingView
A BitMine começou a construir seu tesouro em Ethereum em julho de 2025, dias após concluir uma colocação privada de US$ 250 milhões para financiar a estratégia. Em 14 de julho, a empresa divulgou que possuía 163.142 ETH, avaliados em cerca de US$ 500 milhões na época.
Na semana passada, a BitMine detinha 5,28 milhões de ETH, ou cerca de 4,37% da oferta total de Ethereum, o que a tornava a maior empresa de tesouraria de Ether negociada publicamente no mundo. Isso significa que a empresa de Tom Lee continuou acumulando ETH durante a queda, mesmo com o aumento de suas perdas.
Lee não considerou as perdas um motivo para recuar. Em fevereiro, ele argumentou que a forte queda do ETH poderia oferecer outra oportunidade de compra, citando o histórico de recuperações em forma de V do Ethereum após quedas superiores a 50%.
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Em maio, a BitMine afirmou que iria moderar o ritmo de suas compras de ETH, mas que não abandonaria a estratégia.
A empresa ainda espera atingir sua meta de deter 5% do fornecimento total de Ethereum até dezembro, sinalizando que a estratégia de Lee permanece focada na acumulação a longo prazo, apesar das crescentes perdas em papel.
As perdas da Bitmine podem aumentar para mais de US$ 10 bilhões se o preço do ETH cair ainda mais
A BitMine pode ver suas perdas com contratos futuros de Ethereum aumentarem para mais de US$ 10 bilhões se a atual tendência de baixa do ETH se confirmar.
No domingo, o ETH estava oscilando próximo à linha de tendência inferior de sua cunha ascendente predominante, um padrão de reversão de baixa que frequentemente sinaliza o enfraquecimento do ímpeto comprador.
Gráfico diário ETH/USD. Fonte: TradingView
Uma quebra confirmada abaixo desse suporte poderia desencadear um movimento moderado em direção à área de US$ 1.600, uma queda de cerca de 25% em relação aos preços atuais, até julho ou agosto. A meta é definida subtraindo-se a altura máxima da cunha do ponto de quebra.
Por outro lado, uma recuperação decisiva a partir do limite inferior pode aumentar as chances de uma alta de 19% a 20% em direção a US$ 2.530, alinhando-se com o limite superior da cunha e a média móvel exponencial de 200 dias (EMA de 200 dias, linha azul).
O cenário de colapso elevaria as perdas não realizadas da BitMine para quase US$ 10,1 bilhões, com base em suas reservas declaradas de 5,28 milhões de ETH e preço médio de compra de US$ 3.513.
Investidores de Ethereum mudam de opinião
A configuração técnica de baixa do Ether coincide com vários outros fatores adversos, como as recentes saídas da Fundação Ethereum , os persistentes fluxos de saída de ETFs de ETH e o enfraquecimento do sentimento nas redes sociais.
O sentimento em relação ao ETH deteriorou-se acentuadamente em maio, com a proporção de comentários otimistas para pessimistas caindo de mais de 2:1 no final de abril para quase 1:1, de acordo com a plataforma de dados on-chain Santiment.
Análise do sentimento das redes sociais em relação ao Ethereum. Fonte: Santiment
"Historicamente, esse tipo de deterioração tende a ocorrer quando os investidores perdem a confiança na direção de curto prazo de um ativo", afirmou em um relatório divulgado na sexta-feira, acrescentando :
"Os investidores em criptomoedas tendem a ficar muito emotivos durante períodos de baixo desempenho, e o ETH tem sido cada vez mais visto como 'dinheiro parado' em comparação com ativos que
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