Tesourarias de Bitcoin compram apenas 5,9 mil BTC em três meses enquanto perdas contábeis persistem

O Bitcoin (BTC) deixou de ser um alvo para as tesourarias corporativas, já que os compradores atuais amargam perdas não realizadas, mostra uma nova pesquisa.

Pontos principais:

• As tesourarias corporativas de Bitcoin adicionaram apenas 5.900 BTC em três meses, uma fração das taxas de aquisição de 2025.
• Os compradores anteriores continuaram com perdas não realizadas em suas posições, com sua base de custo agregada em US$ 80.500.
• A análise mostra que as entradas de capital de novos investidores estagnaram nesta semana.

A ação do preço do BTC impede que as tesourarias de Bitcoin atinjam o ponto de equilíbrio

A plataforma de análise on-chain Glassnode revela que, em 2026, as empresas listadas compraram cerca de 5.900 BTC — menos de 7% de suas compras somente em julho de 2025. Naquele mês, as empresas compraram 89.000 BTC, mesmo enquanto o BTC/USD era negociado acima de US$ 100 mil.

A Glassnode observa que, para as tesourarias corporativas existentes, a lucratividade continua notavelmente ausente.

“A entrada média delas, a Base de Custo das Tesourarias Corporativas, está em US$ 80,5 mil, cerca de 6% acima do preço à vista; portanto, o grupo como um todo está no prejuízo”, comentou na edição mais recente de seu boletim regular, The Week Onchain.

Os dados mostram que, em 2026, houve apenas duas tentativas de recuperar essa base de custo, ambas malsucedidas no fim, pois o preço não conseguiu se manter acima dela.

“Um comprador que parou de comprar e mantém uma perda contábil não representa suporte”, continuou.

“Uma recuperação de US$ 80,5 mil colocaria as tesourarias novamente no lucro e removeria uma camada de oferta acima do mercado; até lá, sua entrada é mais um teto.”

A empresa de inteligência de negócios Strategy, que detém a maior reserva de Bitcoin do mundo, fez sua compra mais recente de BTC no fim de agosto, adicionando 4.603 BTC em sua primeira aquisição em dois meses. O custo médio de aquisição de suas reservas de 845.050 BTC é atualmente de US$ 75.412.

Glassnode vê “mercado em espera” à medida que o capital seca

A tendência destaca as mudanças no sentimento que acompanharam o mercado baixista contínuo do Bitcoin, com as atuais condições macroeconômicas deixando os investidores incertos quanto à força do preço do BTC daqui para frente.

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Na quarta-feira, o Federal Reserve dos EUA realizou seu primeiro aumento da taxa de juros desde julho de 2023, marcando o possível início de um ciclo de aperto monetário que tradicionalmente representa um obstáculo para a liquidez do mercado de criptomoedas. 

O apetite dos compradores por produtos negociados em bolsa de Bitcoin continua sensível às flutuações de preço de curto prazo. Os fundos negociados em bolsa (ETFs) de Bitcoin à vista dos EUA registraram saídas líquidas de US$ 462,7 milhões nos cinco dias de negociação até 11 de setembro, revertendo uma tendência de três semanas consecutivas de entradas líquidas.

A Glassnode atribui o desempenho dos ETFs a um “mercado em espera”. Além disso, o valor realizado do Bitcoin — o preço acumulado pelo qual a oferta se movimentou pela última vez on-chain — começou a cair em 15 de setembro, indicando falta de apetite de novos compradores aos preços atuais. O valor realizado atualmente está em cerca de US$ 1,069 trilhão.

“Um retorno a mudanças diárias positivas no valor realizado indicaria que os compradores voltaram; uma sequência de saídas enquanto o preço permanece abaixo da média significaria que os compradores da faixa começaram a desistir”, concluiu.