Bitcoin (BTC) precisa de demanda de spot fresca para absorver oferta crescente de BTC através de exchanges e fundos negociados em bolsa. Inflows de exchange recentes e outflows de ETF criaram quase 34 mil BTC em pressão de venda local, enquanto dados de derivativos mostraram que o rebote mais recente foi impulsionado principalmente por cobertura de venda curta.
Pesquisador de Bitcoin Axel Adler Jr. disse que atividade de exchange e fundo negociado em bolsa (ETF) de BTC continuam a mostrar um desequilíbrio de oferta local apesar do rebote mais recente. Os netflows de exchange semanal escalaram por aproximadamente 18 mil BTC, indicando que mais moedas foram adicionadas a exchanges do que foram retiradas. Inflows de BTC mais altos aumentam a oferta de venda de curto prazo.
ETFs de BTC spot também registraram outflows líquidos de quase 16 mil BTC durante o mesmo período. Adler disse que fluxos institucionais falharam de absorver oferta de exchange e ao invés reforçaram a fase recente de risk-off no mercado.
As duas métricas geraram em torno de 34 mil BTC em pressão de venda através de exchanges e ETFs. Adler observou que netflows de exchange de BTC provavelmente precisam mudar de volta para território neutro ou negativo antes que ganhos de rebote de preço obtenham momentum mais forte.
Analista de Glassnode cryptovizart também observou que volume de negociação diário de ETF caiu para abaixo de US$ 20 bilhões, em queda de acima de US$ 50 bilhões no final de 2025. Atividade de negociação mais baixa aponta para demanda especulativa desbotada através de canais de finanças tradicionais e para absorção de spot mais fraca durante ralis.
Reset de interesse aberto de Bitcoin alivia pressão
O rebote em direção a US$ 77.800 seguiu um breve mergulho abaixo do nível de suporte de US$ 75.000, com compradores rapidamente reclamando terreno perdido. A recuperação também se alinhava com sentimento de investidor melhorando após relatórios de um possível acordo de paz EUA-Irã reduzirem preocupações de risco de mercado mais amplas e levantarem apetite para ativos de risco.
Dados de derivativos mostraram que o rali foi largamente impulsionado por traders fechando posições. Interesse aberto agregado de Bitcoin caiu para em torno de 250 mil BTC de quase 268 mil BTC durante a fase de rebote, depois recuperou ligeiramente para 254 mil BTC na segunda-feira. O declínio apontou para atividade de cobertura de venda curta conforme traders bearish saíram de posições após BTC reclamar suporte.
Taxas de financiamento agregadas também esfriaram durante o movimento mais alto, caindo para em torno de 0,0026 de altos recentes perto de 0,008 enquanto permanecendo em território positivo. O reset reduziu o risco de aperto longo imediato e mostrou que posicionamento longo alavancado tinha se tornado menos lotado durante a recuperação.
Analista cripto Rei Researcher observou que a taxa de financiamento diária permaneceu negativa desde fevereiro de 2026, indicando que traders de venda curta continuam a pagar longas para manter posições. O analista adicionou que habilidade de Bitcoin de estabilizar perto de US$ 77.500 apesar de pressão persistente de curto prazo sugere que demanda de spot constante está absorvendo oferta em timeframes de tempo superior.
Dados de Glassnode também mostraram sinais de pressão de venda esfriando. O momentum de preço enfraqueceu por 21,7% durante o drop, enquanto delta de volume cumulativo de spot (CVD) e CVD de futuros escalaram por 77,2% e 35,5%, respectivamente. O shift indicou que atividade de venda começou a aliviar conforme posicionamento de mercado se tornou mais equilibrado.
Para BTC construir momentum em direção ao nível de US$ 80.000, interesse aberto e demanda de spot precisam subir em conjunto com preço.
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