O Bitcoin (BTC) está sendo negociado dentro de um padrão de bandeira de baixa que projeta uma queda para abaixo dos US$ 50.000, cerca de 30% abaixo dos níveis atuais. No entanto, a Strategy de Michael Saylor pode frustrar os planos dos ursos.
Principais pontos:
O Bitcoin tem evitado a perda da bandeira de baixa há semanas, enquanto a Strategy continua comprando BTC.
A configuração agora se assemelha ao fundo de 2018 do Bitcoin, quando um padrão de baixa falhou e desencadeou uma reversão.
Compras de BTC da Strategy podem compensar fraqueza técnica?
Normalmente, a bandeira de baixa é um padrão de continuação de queda porque não há demanda suficiente para superar a tendência de baixa mais ampla.
No caso do Bitcoin, porém, a Strategy tem retirado oferta do mercado mais rápido do que os mineradores conseguem repor.
Desde 2 de março, as participações em Bitcoin da Strategy aumentaram em 46.233 BTC, enquanto os mineradores produziram apenas cerca de 16.200 BTC no mesmo período, ou seja, a empresa absorveu quase três vezes a nova oferta.
Grande parte dessa demanda veio por meio do STRC, ação preferencial de taxa variável da Strategy. Quando o STRC se manteve próximo ou acima do valor nominal de US$ 100, a empresa continuou emitindo ações e acumulando BTC.
Por exemplo, na semana passada, a Strategy levantou US$ 102,6 milhões por meio da venda de STRC para ajudar a financiar uma compra de Bitcoin superior a US$ 330 milhões. Desde então, o preço do BTC subiu mais de 6,65%.
Entre 9 e 13 de março, as vendas de STRC arrecadaram cerca de US$ 776 milhões, suficientes para comprar mais de 11.000 BTC, enquanto o Bitcoin subiu mais de 7%, mesmo com o S&P 500 caindo 1,6%. No mesmo período, o preço do BTC avançou mais de 10,5%.
Mas quando o STRC caiu abaixo do valor nominal em meados de março, a emissão desacelerou. Episódios anteriores abaixo do valor nominal coincidiram com quedas de 25% a 40% no BTC, incluindo uma retração de quase 40% em três semanas após uma pausa em janeiro.
Detentores de longo prazo e baleias de Bitcoin foram responsáveis por grande parte das vendas.
Falha da bandeira de baixa pode abrir caminho para alta até US$ 110.000
O Bitcoin permanece dentro de uma bandeira de baixa após uma queda acentuada, mas o padrão começaria a falhar se o preço romper a linha de tendência superior, na região dos US$ 70 mil.
Esse rompimento invalidaria a configuração imediata de continuação de queda e mudaria o foco para o alvo de movimento medido de alta próximo de US$ 108.000 a US$ 110.000.
Uma falha semelhante de padrão ocorreu perto do fundo de 2018 do Bitcoin, quando um padrão de cunha ascendente resultou em rompimento para cima em vez de queda.
Outro fator que sustenta o cenário de alta é a posição do Bitcoin próxima à sua média móvel simples de 200 semanas (SMA de 200 semanas, a linha azul). Em 2018, o Bitcoin formou fundo próximo a esse nível e depois subiu mais de 1.975%.
Em 2026, a SMA de 200 semanas tem limitado com sucesso as tentativas de queda do Bitcoin, aumentando as chances de formação de um fundo semelhante ao de 2018.
Alguns analistas projetam que o BTC pode chegar a US$ 400.000 caso a Strategy continue comprando Bitcoin no ritmo atual.
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