Principais pontos:
Taxas de funding negativas do Bitcoin indicam viés baixista, ainda que baleias mantenham relações long-to-short estáveis nas principais exchanges.
Preocupações com inflação e resultados corporativos do setor de tecnologia continuam sendo os principais direcionadores do sentimento dos traders de Bitcoin.
O Bitcoin (BTC) enfrentou rejeição em US$ 77.800 na quarta-feira e depois voltou a testar o nível de US$ 76.000. Esse movimento ocorreu após uma correção no índice S&P 500, à medida que a guerra no Irã atingiu a marca de 60 dias, impulsionando os preços do petróleo bruto para perto de US$ 118. Embora a demanda por posições vendidas alavancadas em futuros de Bitcoin tenha aumentado, a relação long-to-short das baleias nas principais exchanges indica uma tendência diferente.
A falta de momentum altista do Bitcoin acima de US$ 78.000 reflete a dificuldade do índice S&P 500 próximo de 7.200. O ceticismo dos traders decorre, em parte, do impacto inflacionário dos altos preços de energia, que reduzem o consumo e os lucros corporativos por meio de custos logísticos mais elevados. Além disso, investidores estão questionando a rentabilidade dos investimentos das empresas de tecnologia em IA, segundo o Yahoo Finance.
Futuros de Bitcoin mostram falta de confiança dos touros
Deixando de lado as razões específicas para a cautela dos investidores, a taxa de funding dos futuros perpétuos de Bitcoin virou negativa na quarta-feira. Isso ocorreu após um breve período neutro a altista na terça-feira. Em um mercado saudável, essa taxa geralmente permanece entre 6% e 12% para cobrir custos de capital, o que significa que compradores normalmente pagam uma taxa para manter suas posições. Uma taxa negativa sugere uma mudança em direção aos vendedores.
A taxa de funding dos futuros perpétuos de Bitcoin permaneceu majoritariamente negativa nas últimas duas semanas, indicando aumento da demanda por posições vendidas alavancadas. Embora esse dado inicialmente sugira falta de confiança dos compradores, uma análise mais detalhada do posicionamento das baleias é necessária. A relação long-to-short dos principais traders nas exchanges inclui dados de spot, margem e futuros, oferecendo uma perspectiva mais abrangente.
A relação long-to-short dos traders profissionais na Binance foi de 0,80, mostrando leve melhora em relação aos 0,75 registrados na terça-feira, embora ainda permaneça levemente baixista. Na OKX, os principais traders sinalizaram sentimento altista brevemente várias vezes desde sexta-feira, mas essas mudanças foram temporárias. Ainda assim, não há evidência de que as baleias estejam se tornando mais baixistas, já que a relação long-to-short permaneceu estável ao longo da última semana.
A declaração mais recente do Federal Reserve dos EUA após a reunião de quarta-feira observou que “a inflação está elevada, em parte refletindo o recente aumento nos preços globais de energia.” O FOMC optou por manter as taxas de juros nos níveis do final de 2025, mesmo com quatro membros apoiando um corte de 0,25%. Segundo a CNBC, esta é a primeira vez que quatro membros do FOMC discordam desde outubro de 1992.
A falta de convicção dos touros do Bitcoin não deve ser confundida com viés baixista, especialmente considerando que a Strategy (MSTR US) continua acumulando. Nas últimas quatro semanas, a Strategy adquiriu 56.235 BTC, movimento apoiado pela emissão de seu título preferencial perpétuo, STRC. A empresa atualmente detém 818.334 BTC, superando a posição do IBIT da BlackRock, um fundo negociado em bolsa (ETF).
Traders profissionais permaneceram indiferentes à queda do Bitcoin para US$ 75.000 na quarta-feira, conforme indicado pelas relações long-to-short nas exchanges. No entanto, a persistente taxa de funding negativa nos futuros de Bitcoin sugere que o sentimento permanece cauteloso. Fatores macroeconômicos e resultados corporativos do setor de tecnologia continuam sendo os principais direcionadores do sentimento dos traders de Bitcoin.
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