Ouro tokenizado resiste à turbulência do mercado, mas ainda é pouco usado no DeFi

A demanda por ouro tokenizado aumentou consideravelmente este ano, acompanhando a alta recorde do ouro físico, mas muito pouco desse ativo está sendo utilizado em finanças descentralizadas, o que evidencia uma grande lacuna de adoção, segundo um novo relatório da RedStone.

O volume de negociação à vista de ouro tokenizado atingiu US$ 90,7 bilhões no primeiro trimestre, com os contratos futuros de ouro ultrapassando US$ 5.600 por onça troy. No entanto, apenas cerca de US$ 63 milhões em Tether Gold (XAUT) e PAX Gold (PAXG) estão sendo usados ​​como garantia nas plataformas Aave v3 e Morpho, segundo a RedStone. Isso representa apenas 1,5% da capitalização de mercado combinada dos tokens, de US$ 4,2 bilhões.

Apesar da adoção limitada, o ouro tokenizado já passou por um teste de mercado significativo, afirmou a RedStone.

Em 23 de março, a Aave processou seu maior lote de liquidações de XAUT sem interrupções durante uma forte queda no preço do ouro, demonstrando que o ouro tokenizado pode funcionar de forma confiável como garantia em DeFi sob estresse de mercado.

O evento de liquidação ocorreu após o ouro ter caído 10% na semana anterior — seu pior desempenho semanal em mais de quatro décadas. O estrategista de metais preciosos do JPMorgan, Greg Shearer, descreveu a onda de vendas como uma "lavagem extremamente brutal".

As liquidações de ouro tokenizado atingiram o pico no final de março nas plataformas Morpho e Aave. Fonte: RedStone.

Desde que atingiram o pico em janeiro, os contratos futuros de ouro caíram mais de 26%, pressionados pelas expectativas de aumento das taxas de juros nos EUA, o que reduziu a demanda por ativos que não geram rendimento, como metais preciosos.

O próximo obstáculo para o ouro tokenizado pode ser a adoção das finanças descentralizadas (DeFi)

As descobertas da RedStone sugerem que o ouro tokenizado provou ser resiliente como garantia em DeFi, mas sua adoção permanece limitada. Com apenas uma pequena fração do mercado implantada em protocolos de empréstimo, os dados destacam um desafio crucial de infraestrutura à medida que os ativos do mundo real (RWA) tokenizados continuam a se expandir.

O ouro faz parte de um mercado de ativos ponderados pelo risco (RWA) tokenizados em rápida expansão, que também inclui crédito privado, títulos do Tesouro dos EUA e ações, com crescente importância. Em junho, a Token Terminal informou que o setor havia ultrapassado US$ 43 bilhões em valor .

Enquanto isso, as corretoras de criptomoedas centralizadas estão adotando rapidamente os ativos tokenizados, buscando integrar as finanças tradicionais aos ativos digitais. De acordo com um relatório recente da CoinGecko, o mercado emergente de "cripto TradFi" atingiu US$ 6,6 bilhões em junho.