Gráficos apontam risco de nova queda do Bitcoin, mas dados da Binance podem salvar o BTC

O Bitcoin voltou a operar sob pressão nesta quarta-feira, 8 de julho, em meio a sinais técnicos que indicam aumento do risco de queda no curto prazo. A criptomoeda era negociada perto de US$ 62,1 mil, com baixa de cerca de 2,8% no dia, depois de tocar mínima intradiária próxima de US$ 61,5 mil.

O analista Crazzyblockk, da CryptoQuant, avalia que métricas isoladas podem gerar leituras equivocadas sobre o Bitcoin. Por isso, ele desenvolveu o Exchange Intelligence Composite Score (EICS), um modelo que reúne seis vetores de risco: reservas de BTC em exchanges, funding rates medianos, assimetria de liquidações, fluxos líquidos de USDT, momentum do open interest e agressividade compradora dos takers.

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Pela metodologia, o risco aumenta quando vários desses indicadores ficam pressionados ao mesmo tempo. Funding acima de 0,006, forte agressividade compradora, alta do open interest em sete dias, entrada relevante de USDT e aumento das reservas de BTC em exchanges formam um conjunto de alerta. Segundo o analista, quando a média composta supera 65 pontos, o mercado entra em regime de alto risco; acima de 80 pontos, passa para risco extremo.

A lógica é contrária ao comportamento de euforia. Quando traders aumentam posições compradas em derivativos, pagam funding positivo e sustentam a alta com alavancagem, o mercado pode ficar mais vulnerável a liquidações em cadeia. A CryptoQuant define funding positivo como um sinal de domínio de posições longas, pois compradores pagam os vendidos para manter contratos perpétuos abertos.

Aumento da oferta nas exchanges

O analista Trader_Gemini também vê cautela na estrutura atual. Segundo ele, as reservas de BTC em exchanges estão subindo enquanto as taxas de funding seguem positivas. A CryptoQuant afirma que o aumento das reservas em corretoras costuma indicar maior oferta disponível para venda e pode elevar a pressão vendedora, embora não implique liquidação imediata.

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Para Trader_Gemini, a combinação preocupa porque mostra otimismo no mercado de derivativos sem a mesma confirmação no mercado à vista. Em um cenário saudável, funding positivo pode reforçar uma alta se houver demanda spot consistente. Quando o volume à vista fica fraco, as reservas sobem e os comprados seguem pagando funding, a recuperação tende a ficar mais instável.

Esse tipo de configuração não obriga o Bitcoin a cair imediatamente, mas aumenta a sensibilidade do preço a movimentos bruscos. Caso o mercado perca suportes relevantes, posições compradas alavancadas podem acelerar a queda por meio de liquidações forçadas. A leitura dos analistas, portanto, aponta mais para fragilidade estrutural do que para uma previsão fechada de preço.

Stablecoins na Binance aparecem como contraponto

O principal sinal favorável vem da liquidez em stablecoins. O analista Rei Research observou que o Exchange Stablecoins Ratio em dólares na Binance caiu para perto de 0,9, nível considerado baixo em comparação com a maior parte do período anterior. A métrica mede a relação entre o valor em BTC mantido em exchanges e as reservas de stablecoins, oferecendo uma leitura da força relativa entre oferta vendedora e poder de compra.

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Uma queda desse indicador sugere que há mais stablecoins disponíveis em relação ao Bitcoin mantido na exchange. Isso pode representar maior capacidade de compra caso investidores decidam voltar ao mercado. A própria CryptoQuant descreve reservas de stablecoins em exchanges como um indicativo de poder de compra potencial, já que esses ativos costumam funcionar como liquidez pronta para negociações.

Rei Research pondera, porém, que liquidez potencial não significa pressão compradora imediata. Para confirmar uma mudança de tendência, o Bitcoin ainda precisaria mostrar volume à vista mais forte e fluxos reais de compra. Sem essa ativação, as stablecoins podem permanecer paradas nas exchanges enquanto traders esperam sinais mais claros do preço.