Atualização de 9 de abril de 2026, 13h00 UTC: Este artigo foi atualizado para incluir um comentário de Mamadou Kwidjim Toure, CEO e fundador da plataforma de tokenização Ubuntu Tribe.
As exchanges de criptomoedas estão conquistando participação de mercado das plataformas de negociação da finança tradicional (TradFi) por meio de produtos de commodities tokenizadas, mas constatam que a adoção em massa de metais preciosos tokenizados é limitada por problemas de precificação e liquidez.
Os perpétuos de prata atingiram cerca de 40% do volume equivalente ao contrato de prata Comex (SI), o maior mercado de futuros de prata do mundo, responsável por mais de 70% do volume global de futuros de prata negociados em bolsa, segundo um relatório de quinta-feira da Binance Research.
Durante março e abril, a prata tokenizada representou 14,90% e 14,98% do volume da Comex, respectivamente, acima dos apenas 1,37% em janeiro.
O crescimento sugere que as exchanges cripto estão capturando mais demanda por exposição 24 horas a ativos tradicionais, especialmente em perpétuos ligados a metais, mas analistas da Kaiko afirmaram que a profundidade de liquidez e a formação de preços ainda representam grandes obstáculos para uma adoção mais ampla entre investidores tradicionais.
Perpétuos cripto da TradFi precisam de precificação confiável e liquidez robusta
Commodities tokenizadas oferecem negociação 24/7, o que pode criar vulnerabilidades em comparação com os futuros de ouro e prata da TradFi, onde o fechamento em feriados e fins de semana cria “disjuntores naturais que realmente protegem a qualidade do mercado”, disse o analista de pesquisa da Kaiko, Laurens Fraussen, ao Cointelegraph.
Isso expõe as commodities tokenizadas à degradação da profundidade do livro de ordens, spreads mais amplos e menor referência de preços de mercados tradicionais fechados.
As ofertas tradicionais de commodities evitam esses problemas por meio de compensação centralizada, liquidez consolidada, contratos padronizados e “horários de operação coordenados que evitam desertos de liquidez”, disse Fraussen, acrescentando que o cripto precisa de “melhor abstração de cadeia e agregação unificada de liquidez” para competir com a TradFi.
Outros argumentaram que as exchanges de criptomoedas carecem da confiança e das auditorias de reservas necessárias para atrair mais investimento institucional em metais preciosos.
As exchanges cripto não se tornarão a “espinha dorsal de liquidação dos mercados globais de commodities, porque carecem da única coisa que os participantes institucionais exigem: uma reivindicação confiável e auditada sobre metal físico”, disse Mamadou Kwidjim Toure, CEO e fundador da plataforma de tokenização Ubuntu Tribe, ao Cointelegraph.
Apesar das preocupações com a infraestrutura, os perpétuos de ouro tokenizado já superaram os volumes de negociação de futuros de ouro de várias bolsas regionais de commodities, uma tendência que vem acelerando mensalmente, segundo a Binance Research.
A Binance Research também afirmou que os perpétuos de ouro superaram várias bolsas regionais de commodities em março, atingindo 401% em comparação com a negociação de futuros de ouro na bolsa japonesa TOCOM, 228% da Multi Commodity Exchange (MCX) da Índia e 216% da Dubai Gold & Commodities Exchange (DGCX).
A Binance atribuiu parte desse crescimento a “eventos que movimentam o mercado” que ocorrem regularmente nos fins de semana, o que deixaria investidores expostos a riscos de gap em plataformas tradicionais que operam em horários regulares.
