As carteiras P2P de stablecoins na China cresceram 43 vezes apesar das restrições às criptomoedas, segundo a Chainalysis

[Atualizado em 6 de outubro de 2026, às 7h UTC: adicionados comentários de Jordan Wain, líder de assessoria de políticas da Chainalysis]

O número de carteiras únicas que enviaram transações de stablecoins peer-to-peer (P2P) na China cresceu 43 vezes entre o primeiro trimestre de 2024 e o segundo trimestre de 2026, de acordo com a Chainalysis.

A empresa de análise de blockchain registrou US$ 104,1 bilhões em 18,1 milhões de transferências envolvendo as reservas de stablecoins autocustodiadas da China durante o período de referência de 2026, que foi de julho de 2025 a junho de 2026.

As reservas de stablecoins foram movimentadas 33,2 vezes por ano, mais de três vezes a média global de 9,3, um padrão que, segundo a Chainalysis, era consistente com os usuários tratarem stablecoins como capital de giro.

O novo relatório da Chainalysis estimou que a economia cripto da China vale pelo menos US$ 176 bilhões. A atividade P2P doméstica representou 59,1% do total, 3,5 vezes sua participação no período de referência de 2025.

O crescimento ocorre apesar das restrições de longa data impostas pela China ao comércio de criptomoedas, que as autoridades reforçaram em fevereiro com novas regras destinadas a stablecoins não autorizadas atreladas ao yuan e a ativos do mundo real tokenizados.

Mercados do Leste Asiático seguem caminhos diferentes para as criptomoedas

O mercado da China, fortemente baseado em P2P, contrasta com o da Coreia do Sul, que a Chainalysis classificou como a maior economia cripto do Leste Asiático, com US$ 449,1 bilhões. A atividade cresceu 12,3% em relação ao período anterior, com os traders de varejo demonstrando forte preferência por tokens vinculados à IA. 

Hong Kong se destacou pela atividade institucional. A Chainalysis afirmou que as plataformas institucionais responderam por 16% das entradas de serviços, quase três vezes a participação de qualquer vizinho regional. A cidade recebeu quase US$ 24 bilhões em fluxos de entrada entre empresas. Hong Kong emitiu suas primeiras licenças para stablecoins em abril. 

Relacionado: A atividade cripto de Singapura cresce 55% enquanto a região mais ampla contrai

No Japão, as exchanges descentralizadas (DEXs) responderam por quase 35% da atividade de serviços, a maior participação entre os mercados maduros do Leste Asiático. A Chainalysis afirmou que 65,7% dos swaps em DEXs ficaram entre US$ 10 e US$ 1.000, e que a atividade em DEXs havia crescido mais de 200% desde 2022.

Parlamentares japoneses aprovaram revisões em julho que colocam os ativos digitais sob a estrutura regulatória dos mercados financeiros do país.

Apesar dessas diferenças, Jordan Wain, responsável pela assessoria de políticas na Chainalysis, disse à Cointelegraph que alguns dos modelos regulatórios e de negócios da região tendem a se tornar mais semelhantes.

A camada institucional provavelmente convergirá à medida que os mercados avancem em suas trajetórias regulatórias, enquanto os mercados de varejo poderão continuar mais distintos.

“Esperamos que a camada institucional se torne cada vez mais parecida de um mercado para outro”, disse Wain. “Há uma ampla concordância sobre o quê, leituras muito diferentes sobre o como, e aquilo que um consumidor de varejo pode de fato comprar não é nem de longe igual de um mercado para outro.”

Revista: China alerta espiões estrangeiros sobre cripto, Singapura domina a Ásia: Asia Express