Nova proposta de ETF aposta que os retornos do Bitcoin ocorrem fora do horário de mercado

Um novo pedido regulatório da Tidal Trust propôs a listagem e negociação de um fundo negociado em bolsa (ETF) que manterá Bitcoin apenas durante o período em que o mercado estiver fechado.

Em um pedido protocolado na terça-feira junto à Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos (SEC), a Tidal Trust II submeteu uma declaração de registro Form N-1A para adicionar dois ETFs da Nicholas Wealth Management atrelados ao Bitcoin (BTC) ao seu fundo existente.

As ofertas, que incluem o Nicholas Bitcoin and Treasuries AfterDark ETF, comprariam BTC apenas quando o mercado americano estivesse fechado e venderiam na abertura, mantendo a exposição durante a noite.

“Ao utilizar futuros de Bitcoin, o fundo negocia esses instrumentos durante o horário noturno dos EUA e os encerra logo após a abertura do mercado americano em cada dia de negociação”, diz o documento da SEC. “Ao utilizar fundos subjacentes de Bitcoin, o fundo compra o ativo no fechamento do mercado americano e o vende próximo à abertura, capturando assim qualquer movimento de preço ocorrido durante o período noturno.”

Documento protocolado na SEC na terça-feira referente ao ETF AfterDark Bitcoin. Fonte: SEC

A gestora afirmou que o ETF alocaria seus recursos em “títulos do Tesouro dos EUA, fundos do mercado monetário e outros equivalentes de caixa” durante o dia. Essa estratégia permitiria aos investidores evitar parte da volatilidade do preço do Bitcoin, mantendo uma exposição indireta ao ativo

“Analisamos isso no ano passado e descobrimos que a maior parte dos ganhos ocorre, de fato, fora do horário de mercado”, afirmou o analista de ETFs Eric Balchunas em resposta ao pedido. “Isso não significa que os ETFs não estão tendo impacto. Parte disso se deve ao posicionamento em função dos ETFs, derivados e fluxos. Mas sim, o Bitcoin After Dark ETF poderia apresentar retornos melhores.”

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O pedido não garante aprovação pela SEC e ainda pode ser alterado. O regulador já aprovou diversos veículos de investimento ligados a criptoativos, incluindo ETFs de futuros de Bitcoin e Ether (ETH), ETFs spot e ETFs de criptoativos em staking.

Recorde de saídas em ETFs de Bitcoin à vista em novembro

Os ETFs de Bitcoin à vista listados em bolsas dos EUA registraram saídas recordes em novembro, com cerca de US$ 4 bilhões retirados. O iShares Bitcoin Trust, da BlackRock, e o Wise Origin Bitcoin Fund, da Fidelity, lideraram os resgates, sendo dois dos maiores ETFs do mercado.