Bitcoin fica estável enquanto mercado baixista global de títulos se intensifica e rendimento dos JGBs atinge máxima

Rendimento dos JGBs japoneses atinge máxima em 30 anos 

Os rendimentos dos títulos globais de longo prazo estão agora no nível mais alto desde a crise financeira de 2008, enquanto os principais títulos soberanos de longo prazo continuaram sob pressão de venda durante as negociações de terça-feira.

A liquidação ocorre apenas alguns dias depois de o secretário do Tesouro dos EUA, Scott Bessent, chamar atenção ao anunciar que o tamanho máximo das operações de recompra de dívida seria aumentado para US$ 4 bilhões a partir de setembro.  

Embora o Tesouro não conduza a política monetária, alguns comentaristas compararam isso a uma forma de controle da curva de rendimento. Isso trouxe novamente para o centro das atenções a narrativa de desvalorização, acompanhada de perto por investidores em Bitcoin e metais preciosos. 

O rendimento dos títulos do governo japonês de 10 anos atingiu 3% pela primeira vez desde 1996 na terça-feira, enquanto o rendimento dos JGBs de 30 anos superou a máxima recorde de 4,18%. O rendimento dos títulos americanos de 10 anos também subiu para uma nova máxima de vários anos e está em 4,78% no momento da redação.

Título do título do governo japonês com vencimento em 10 anos. Fonte: TradingView 

Autoridades de ambos os países enfrentam um impasse em relação ao iene japonês: Tóquio não pode elevar as taxas de política monetária sem incorrer em uma perda operacional que, em última instância, recai sobre o Ministério das Finanças, nem repatriar capital sem vender os títulos do Tesouro dos quais depende o financiamento de Washington.

Comentaristas do setor, como Arthur Hayes, têm argumentado há anos que o Fed acabará usando sua linha de recompra da FIMA (Autoridades Monetárias Estrangeiras e Internacionais). Por meio desse mecanismo de swap, o Ministério das Finanças do Japão poderia tomar dólares emprestados contra seus títulos do Tesouro e vendê-los por ienes, fortalecendo a moeda sem provocar uma crise iminente dos títulos soberanos.

Esse mecanismo criaria nova liquidez em dólares, razão pela qual Hayes recomenda se posicionar em Bitcoin (BTC), ouro e cripto. Em agosto, o secretário do Tesouro, Scott Bessent, deu a entender que a linha FIMA será usada no futuro.

O aumento dos rendimentos de longo prazo pode ser o primeiro sinal de que o cenário de Hayes está sendo precificado. Robin Brooks, pesquisador sênior da Brookings Institution, comentou no X: “Nos últimos dois anos, o Japão vem enfrentando uma crise no mercado de títulos ao estilo de ‘Liz Truss’, na qual sua moeda cai enquanto os rendimentos dos títulos do governo continuam subindo. Nunca tivemos um grande emissor soberano do G10 passando por algo assim, e isso é profundamente desestabilizador…”

Taxa de swap de juros de 10 anos e JPY ponderado pelo comércio.
Fonte: Robin Brooks no X.com

Bitcoin segue lateralizado

Em meio à liquidação de títulos de terça-feira, o Bitcoin tem sido negociado próximo dos US$ 78.000, após uma pequena queda corretiva desde a máxima da manhã, próxima de US$ 79.000.

A Cointelegraph informou anteriormente sobre uma faixa de forte resistência entre o preço à vista atual e US$ 86.000. Isso desacelerou o impulso de alta do Bitcoin, apesar das notícias positivas e do interesse renovado na estratégia de desvalorização monetária. 

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O sentimento geral nos relatórios recentes permanece misto, embora cautelosamente otimista no curto prazo após a forte recuperação de agosto, com a faixa de US$ 76.000 a US$ 82.000 como a principal zona de disputa nas próximas semanas.

Os futuros do índice S&P 500 recuaram 0,3% na terça-feira, e o indicador agora oscila em torno de 7.660, o nível mais baixo desde 4 de agosto. Isso ocorre enquanto as tensões na guerra entre Irã e Estados Unidos voltam a se intensificar. Os preços do petróleo subiram mais de 2%, com o WTI em torno de US$ 88 por barril e o Brent acima de US$ 92, impulsionados pela retomada dos combates entre Estados Unidos e Irã, incluindo ataques, incidentes com petroleiros no Estreito de Ormuz e comentários do presidente Donald Trump.

Futuros do S&P 500 fora do horário de negociação. Fonte: X.com