Ethereum precisa de stablecoins descentralizadas melhores, afirma Vitalik Buterin

Um dos criadores da Ethereum, Vitalik Buterin, afirma que a Ethereum precisa de stablecoins descentralizadas melhores para realmente dar às pessoas independência do sistema financeiro tradicional.

“Precisamos de stablecoins descentralizadas melhores”, Buterin disse em uma publicação no X no domingo, em resposta a Gabriel Shapiro, advogado da gestora cripto Delphi Labs, que afirmou que o Ethereum está “redobrando a aposta em desestabilizar o poder para permitir indivíduos soberanos”.

No entanto, Buterin disse que, para isso acontecer, as stablecoins descentralizadas precisam resolver três problemas.

Três problemas que afligem as stablecoins descentralizadas

Um dos problemas é que a maioria das stablecoins é atrelada ao dólar americano. Dados da CoinGecko mostram que 95% das stablecoins são atreladas ao USD.

Buterin argumentou que, embora acompanhar o USD possa ser aceitável no curto prazo, a sobrevivência de uma stablecoin não deveria repousar sobre os ombros de um Estado-nação.

“Em um horizonte de 20 anos, e se ele hiperinfla, mesmo que moderadamente?”, disse Buterin, argumentando que deveria existir um índice para acompanhar que seja “melhor” do que o preço do dólar americano.

O segundo problema está relacionado a oráculos, que buscam dados do mundo real para blockchains a fim de garantir que as stablecoins mantenham valor preciso e colateralização adequada.

Buterin disse que um oráculo precisa ser forte o suficiente para resistir a ataques de manipulação sem que os protocolos aumentem custos para os usuários ou inflacionem artificialmente os preços dos tokens.

O terceiro problema, segundo Buterin, é que os retornos de staking precisam permanecer altos sem desestabilizar o colateral ou desestimular o uso.

Ele sugeriu reduzir drasticamente os rendimentos de staking para cerca de 0,2%, ao mesmo tempo em que se introduz um novo tipo de staking que evite os riscos usuais de slashing.

Ele também alertou que a segurança das stablecoins deve levar em conta tanto erros de protocolo quanto ataques à rede, apontando que nenhuma quantidade de Ether (ETH) pode garantir a estabilidade de uma stablecoin e que mecanismos precisam existir para lidar com grandes oscilações de preço.

Fonte: Vitalik Buterin

O mercado de stablecoins explodiu e alcançou US$ 311,5 bilhões em 2026, um aumento de cerca de 50% em relação ao início de 2025.

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Ela é amplamente usada por indivíduos em países emergentes para transferências internacionais e como veículo de poupança, enquanto instituições a utilizam para transações em grande escala e gestão de liquidez.

Stablecoins descentralizadas estão muito atrás de USDT e USDC

Tether (USDT) e a USDC da Circle (USDC) — ambas stablecoins centralizadas — atualmente respondem por mais de 83% do mercado e lideram os volumes de negociação por margem semelhante.

A inovação em stablecoins descentralizadas parece ter estagnado após a stablecoin TerraClassicUSD (USTC) perder seu peg em maio de 2022 e eliminar US$ 60 bilhões do ecossistema Terra.

A stablecoin USDe (USDe) da Ethena é, sem dúvida, o entrante mais notável da indústria desde então, enquanto a Dai (DAI) ainda é amplamente utilizada em DeFi para empréstimos, crédito e provisão de liquidez.

No entanto, nem a USDe nem a DAI desafiaram de forma significativa a dominância de USDT e USDC, com market caps de US$ 6,3 bilhões e US$ 4,2 bilhões, respectivamente.