S&P Global leva avaliações de risco ao crescente setor de cofres de empréstimos cripto

A S&P Global Ratings lançou uma estrutura de avaliação de riscos para cofres de empréstimos de ativos digitais, à medida que os produtos de investimento on-chain ganham força.

Segundo o anúncio de segunda-feira, a estrutura avalia os cofres em seis áreas: risco de qualidade de crédito do portfólio, risco de descasamento de liquidez, risco do curador, risco de blockchain, risco do protocolo e risco de segurança e governança do cofre.

A S&P afirmou que as avaliações analisarão o risco de perdas para investidores em cofres de empréstimos, mas não constituirão classificações de crédito nem avaliarão rendimentos. Além disso, segundo Lisa Schroeer, analista da S&P Global Ratings, a estrutura não foi criada para destacar nenhuma das seis categorias como apresentando risco maior que as demais.

“Uma fraqueza material em qualquer fator pode limitar a VRA geral”, disse Schroeer à Cointelegraph. “Uma pontuação forte em um fator não compensa uma fraqueza material em outro.” Ela afirmou que a abordagem reflete um setor em que “há muitos pontos de risco/falha que podem causar uma ruptura”.

Os cofres de empréstimos de ativos digitais reúnem depósitos de investidores e os alocam por meio de estratégias predefinidas administradas por contratos inteligentes ou curadores humanos. Os depositantes recebem tokens que representam sua participação nos ativos e nos retornos do cofre.

Segundo a S&P, os depósitos em cofres de empréstimos de ativos digitais chegaram a cerca de US$ 10 bilhões em setembro, ante US$ 1,5 bilhão dois anos antes. A S&P afirmou que planeja publicar suas primeiras Avaliações de Risco de Cofres em anúncios futuros, embora não tenha identificado quais cofres serão avaliados primeiro.

Explicando o possível papel da estrutura para os investidores, Schroeer disse: “A avaliação busca oferecer mais transparência sobre os riscos para que qualquer entidade possa tomar decisões mais informadas ao decidir como alocar capital em cofres de DeFi.”

Relacionado: Kraken adiciona o S&P 500 ao programa de negociação financiada; commodities virão em seguida

Cofres de criptoativos crescem à medida que os riscos atraem atenção

Os cofres de criptoativos se expandiram no último ano, à medida que corretoras, carteiras e plataformas de DeFi lançaram produtos que agrupam estratégias de empréstimo e outras estratégias geradoras de rendimento para os usuários.

Em fevereiro, a Wallet in Telegram, agora conhecida como Walt, apresentou cofres autocustodiados de BTC, ETH e USDT usando infraestrutura da Morpho, TAC e Re7. A Kraken veio em seguida, em maio, com um cofre de rendimento de Bitcoin operado pela Veda e administrado pela Sentora, atraindo US$ 30 milhões de 4.000 carteiras nas primeiras 10 horas.

Desde então, o modelo se expandiu para títulos tokenizados. Em setembro, a Kraken lançou cofres de rendimento para versões tokenizadas dos ETFs da Nvidia, do SPDR S&P 500 e do Invesco QQQ, com a Sentora administrando estratégias que emprestam os ativos por meio de mercados de DeFi.

Fonte: PeckShieldAlert

A crescente popularidade dos cofres de criptoativos não veio sem riscos. Em agosto, o protocolo de empréstimos Term Finance perdeu uma estimativa de US$ 8,5 milhões depois que um invasor explorou o controle de governança de seus Meta Vaults.

Por enquanto, os cofres de criptoativos permanecem em uma zona regulatória cinzenta nos Estados Unidos. Em julho, a comissária da SEC Hester Peirce afirmou que alguns cofres e produtos de empréstimos on-chain poderiam estar sujeitos às leis federais de valores mobiliários, dependendo de como são estruturados e operados.

Peirce afirmou que cofres que envolvam decisões discricionárias sobre a alocação de ativos, estratégias de rendimento, termos de empréstimo ou limites de liquidação poderiam acionar exigências relativas a valores mobiliários, empresas de investimento ou consultores de investimento.

Revista: Ex-chefe da SEC nomeado czar da IA; Bitcoin pode chegar a US$ 600 mil neste ciclo: Resumo do Hodler