Investidor da Safe pede intervenção do órgão regulador suíço em disputa de governança

A Greenfield Capital, investidora da Safe, afirma ter apresentado uma queixa de supervisão ao órgão suíço responsável pela supervisão de fundações, pedindo mudanças no conselho da Safe Ecosystem Foundation após meses de tratativas não conseguirem resolver suas preocupações com a governança.

Em uma carta aberta à comunidade da Safe no domingo, o sócio fundador da Greenfield, Jascha Samadi, disse que a queixa apresentada à Autoridade Federal Suíça de Supervisão de Fundações (ESA) ocorre após sua empresa ficar “cada vez mais preocupada” com a situação da Safe desde o início de 2025, citando seu desempenho em relação ao mercado mais amplo e a falta de vozes independentes no conselho da fundação. 

“Mas chegamos à conclusão, após mais de um ano de pesquisa, diálogo e paciência, de que a Safe não alcançará seu potencial sob sua governança atual”, disse Samadi. 

A disputa de governança ocorre enquanto a Safe está mirando o ponto de equilíbrio e a duplicação da receita em 2026. Em um anúncio de fevereiro, o projeto informou mais de US$ 10 milhões em receita anualizada de todo o projeto no fim de 2025 e delineou uma ambição de longo prazo de alcançar US$ 100 milhões em receita recorrente anual até 2030.

Greenfield questiona o crescimento da receita da Safe

No entanto, a Greenfield apontou uma receita de US$ 1,98 milhão no segundo trimestre, equivalente a um ritmo anualizado de US$ 8 milhões, como muito abaixo da expectativa de US$ 20 milhões para 2026. 

A empresa argumentou que a Safe estava perdendo espaço apesar do crescimento no mercado cripto mais amplo. Samadi disse que, entre janeiro de 2024 e agosto de 2026, o valor total mantido nas contas da Safe caiu de US$ 66 bilhões para US$ 30 bilhões, uma queda de mais de 50%, enquanto o valor total bloqueado em DeFi cresceu 40%.

No mesmo período, a oferta total de stablecoins cresceu aproximadamente 135%, enquanto as stablecoins mantidas em Safes na Ethereum cresceram apenas 11%, e a participação da Safe no USDC em circulação caiu de 12,8% para 2,5%.

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“Na categoria que mais cresceu e que a infraestrutura de autocustódia está mais bem posicionada para atender, a Safe vem perdendo espaço há dois anos e meio.” 

Samadi atribuiu muitas dessas preocupações à falta de membros independentes no conselho com “experiência na tomada de decisões”. Ele também alegou conflitos de interesse envolvendo o papel do membro do conselho Stefan George na Gnosis e os vínculos do também membro do conselho Richard Meissner com empresas que desenvolvem e operam produtos da Safe.

A Greenfield disse ter passado meses pedindo à fundação que reestruturasse sua governança, substituindo George e ampliando o conselho com membros independentes recrutados externamente, com experiência em finanças, gestão de riscos e estratégia empresarial. Agora, pede ao órgão regulador suíço que examine a governança da fundação e determine se são necessárias medidas corretivas. 

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