Investidor da Safe pede intervenção do órgão regulador suíço em disputa de governança

Atualização (6 de outubro, às 2h08 UTC): Este artigo foi atualizado para incluir uma resposta de um porta-voz da Safe Ecosystem Foundation.

A Greenfield Capital, investidora da Safe, afirma ter apresentado uma queixa de supervisão ao órgão suíço de fiscalização de fundações, buscando mudanças no conselho da Safe Ecosystem Foundation depois que meses de tratativas não conseguiram resolver suas preocupações de governança.

Em uma carta aberta à comunidade da Safe no domingo, o sócio fundador da Greenfield, Jascha Samadi, disse que a queixa à Autoridade Federal Suíça de Supervisão de Fundações (ESA) ocorre depois que sua empresa ficou “cada vez mais preocupada” com a situação da Safe desde o início de 2025, citando seu desempenho em relação ao mercado mais amplo e a falta de vozes independentes no conselho da fundação. 

“Mas passamos a acreditar, após mais de um ano de pesquisa, diálogo e paciência, que a Safe não alcançará seu potencial sob sua governança atual”, disse Samadi. 

Um porta-voz da Safe Ecosystem Foundation, Samuel Akpan, disse à Cointelegraph que a fundação não recebeu uma consulta formal da ESA e se recusou a comentar os detalhes da possível queixa.

A disputa de governança ocorre enquanto a Safe está visando atingir o ponto de equilíbrio e dobrar a receita em 2026. Em um anúncio de fevereiro, o projeto informou uma receita anualizada de mais de US$ 10 milhões em todo o projeto no fim de 2025 e delineou uma ambição de longo prazo de alcançar US$ 100 milhões em receita recorrente anual até 2030.

Greenfield questiona o crescimento da receita da Safe

No entanto, a Greenfield apontou para uma receita de US$ 1,98 milhão no segundo trimestre, equivalente a um ritmo anualizado de US$ 8 milhões, muito abaixo da expectativa de US$ 20 milhões para 2026. 

A empresa argumentou que a Safe estava perdendo terreno apesar do crescimento no mercado mais amplo de criptomoedas. Samadi disse que, entre janeiro de 2024 e agosto de 2026, o valor total mantido nas contas da Safe caiu de US$ 66 bilhões para US$ 30 bilhões, uma queda de mais de 50%, enquanto o valor total bloqueado (TVL) em DeFi cresceu 40%.

No mesmo período, a oferta total de stablecoins cresceu aproximadamente 135%, enquanto as stablecoins mantidas nas Safes na Ethereum cresceram apenas 11%, e a participação da Safe no USDC em circulação caiu de 12,8% para 2,5%.

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“Na categoria que mais cresceu e que a infraestrutura de autocustódia está mais bem posicionada para atender, a Safe vem perdendo terreno há dois anos e meio.” 

Samadi atribuiu muitas dessas preocupações à falta de membros independentes no conselho com “experiência na tomada de decisões”. Ele também alegou conflitos de interesse envolvendo o papel do membro do conselho Stefan George na Gnosis e os vínculos do também membro do conselho Richard Meissner com empresas que desenvolvem e operam produtos da Safe.

A Greenfield disse que passou meses pedindo à fundação que reestruturasse sua governança, substituindo George e ampliando o conselho com membros independentes recrutados externamente, com experiência em finanças, gestão de riscos e estratégia empresarial. Agora, pede ao órgão fiscalizador suíço que examine a governança da fundação e determine se são necessárias medidas corretivas. 

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