Ethereum repete padrão de queda das ações da Intel enquanto Solana avança como Nvidia do mercado cripto

Acreditando-se inabalável em sua posição de líder do mercado de semicondutores, a Intel não se adaptou às transformações no dinâmico mercado de tecnologias emergentes e testemunhou a Nvidia, sua maior rival, ascender ao topo, tornando-a praticamente irrelevante.

Acomodados na liderança do mercado, os executivos da Intel não anteciparam a iminência da revolução da inteligência artificial (IA) enquanto a rival se preparava para atender às novas demandas do mercado.

Em 2020, três anos antes do lançamento do ChatGPT e da popularização dos chatbots de IA, a capitalização de mercado das ações da Nvidia superou a da Intel, assumindo a liderança em um dos principais mercados do século 21.

Um movimento semelhante pode estar ocorrendo no mercado de criptomoedas, em que cada vez mais a Ethereum (ETH) perde mercado e relevância para a Solana (SOL) devido a escolhas equivocadas de seus líderes.

A falta de preocupação com os desejos e necessidades dos usuários finais, a fragmentação da liquidez em diversas soluções de camada 2, o alto custo das taxas da rede e a ineficiência no processamento de transações são alguns dos equívocos apontados por especialistas para defender que a Ethereum perderá sua hegemonia no mercado de criptomoedas para a Solana em um futuro não muito distante.

• Da ginástica olímpica à Web3: Petrix Barbosa inova com blockchain focada em IA, identidade digital e parceria com PSG

Preço do Ether e ações da Intel apresentam padrão semelhante

Uma análise publicada pela Blockworks compara a ação de preço diária do Ether nos últimos sete anos com o desempenho semanal das ações da Nvidia em 50 anos, revelando um padrão surpreendentemente semelhante.

“Como você pode ver no gráfico abaixo, o ETH reproduz quase exatamente o movimento das ações da Intel em um espaço de tempo sete vezes mais rápido", destaca a análise.

Gráfico comparando o desmpenho do ETH e das ações da Intel. Fonte: Blockworks

Assim como vem ocorrendo com o Ether, que acumula ganhos de apenas 150% desde as mínimas de novembro de 2022, contra 2.300% da Solana e 530% do Bitcoin (BTC), a valorização das ações da Intel ficou abaixo da média do mercado nos mercados de alta de 2020 e 2024.

Atualmente, inclusive, a capitalização de mercado da Intel é aproximadamente quatro vezes menor do que a da Ethereum.

Coincidência ou não, tanto a Intel quanto a Ethereum enfrentam crises de governança. Em dezembro do ano passado, o conselho da Intel destituiu Pat Gelsinger do cargo de CEO da empresa, sob alegação de que ele não soube aproveitar as oportunidades trazidas pela IA e não estaria à altura do desafio de tentar reverter os prejuízos e o tempo perdido.

Enquanto isso, a liderança da Ethereum Foundation vem sendo cada vez mais questionada pela comunidade devido a uma suposta inaptidão para lidar com a concorrência e manter a ampla liderança em um mercado DeFi (finanças descentralizadas) em expansão.

O próprio Vitalik Buterin, cofundador e líder da Ethereum, tem sido criticado por sua abordagem excessivamente técnica e filosófica do mercado enquanto o desenvolvimento da Ethereum avança lentamente.

• Em meio a ‘guerra civil', Ethereum corre risco de 'queda livre', alerta analista

Por sua vez, a comparação da ação de preço do SOL com as ações da Nvidia nos últimos dois anos, período que marca a ascensão de ambos nos mercados de criptomoedas e tradicional, revela um padrão semelhante de alta.

O SOL valorizou 720% no período enquanto as ações da Nvidia subiram 619%, de acordo com dados da TradingView.

Gráfico semanal comparando o desempenho do SOL e das ações da Nvidia nos últimos dois anos. Fonte: TradingView

• Receitas de aplicativos Solana aumentam 213% no quarto trimestre, aponta Messari

Solana supera Ethereum em métricas de DeFi

Além do desempenho superior do preço do SOL em comparação com o ETH, uma comparação entre as métricas de ambas as redes em janeiro sugere que a inversão de posições pode estar em curso.

Em janeiro de 2025, protocolos como Pump.fun, Jito (JTO) e Raydium (RAY), todos baseados na Solana, registraram receitas mensais recordes, com um crescimento significativo em relação a meses anteriores.

O Pump.fun gerou mais de US$121 milhões em receita, um aumento de 51% em comparação com dezembro de 2024. O Jito e a Raydium apresentaram crescimentos ainda mais expressivos, com aumentos de 130% e 120%, respectivamente, em relação ao mês anterior.

Em contraste, os protocolos líders da Ethereum Aave (AAVE), Uniswap (UNI) e Lido (LDO) registraram quedas em suas receitas mensais na comparação com o mês anterior. Os dados são do The Block Research.

Um marco particularmente notável foi alcançado em janeiro de 2025, quando o volume mensal negociado na principal exchange descentralizada (DEX) da Solana, a Raydium superou o do Uniswap, líder da Ethereum, pela primeira vez na história.

O volume negociado na Raydium foi 24% maior que o da Uniswap, totalizando mais de US$ 124 bilhões em comparação com US$ 100 bilhões do Uniswap. Esses números representaram um crescimento mensal de 103% para a Raydium, enquanto a Uniswap testemunhou uma queda de 10% no mesmo período.

• BTG Pactual destaca crescimento do setor de DeFi e aponta criptomoeda que pode disparar 100% em 2025

Como resultado, os três protocolos da Solana mencionados acima geraram uma receita combinada de US$ 706 milhões em janeiro de 2025, mais que o dobro dos US$ 303 milhões gerados pelos três protocolos da Ethereum.

Esses números não apenas ilustram o crescimento acelerado do ecossistema DeFi da Solana, como também sinalizam uma potencial mudança de longo prazo na distribuição de capital e na preferência dos usuários de finanças descentralizadas, conforme noticiado recentemente pelo Cointelegraph Brasil.