Empresas de tesouraria em Ether podem precisar usar liquid staking e outras estratégias ativas de geração de yield se quiserem oferecer algo além das recompensas de staking já disponíveis em produtos listados de Ether, afirmou Kean Gilbert, chefe de relações institucionais da Lido, ao Cointelegraph durante a ETHCC 2026.
O liquid staking permite que detentores de Ether façam staking de seus tokens enquanto recebem um token transferível que ainda pode ser utilizado em outras aplicações de finanças descentralizadas (DeFi).
Gilbert disse que estratégias como usar ETH como colateral e tomar empréstimos contra ele podem ajudar empresas de tesouraria a gerar retornos maiores do que produtos passivos de staking.
Produtos listados de ETH com staking nos EUA agora incluem o REX-Osprey ETH + Staking ETF, lançado em setembro de 2025, os ETFs de staking da Grayscale (Ethereum Staking ETF e Ethereum Staking Mini ETF) e o iShares Staked Ethereum Trust ETF da BlackRock, lançado em 12 de março.
Divulgações dos emissores mostram diferenças nas economias de staking entre os produtos de Ether, tornando comparações diretas de rendimento difíceis. A página do ETHE da Grayscale mostrava 2,26% de recompensas líquidas de staking em 6 de abril, enquanto a página do ETH mostrava 2,56% em 2 de abril. O staking nativo de ETH rendia cerca de 2,72% ao ano, segundo dados do Staking Rewards.
Ainda assim, Jimmy Xue, cofundador e COO da plataforma de yield quantitativo Axis, disse que empresas de tesouraria de Ether não necessariamente precisam superar produtos de ETH com staking em termos de rendimento nominal, pois são veículos de investimento diferentes.
“Um ETF de ETH com staking é um veículo passivo. Um DAT negociando com prêmio significativo de mNAV está prometendo algo que um ETF passivo estruturalmente não pode entregar, que é a alocação ativa e dinâmica do inventário spot conforme surgem oportunidades.”
“O prêmio de mNAV que os investidores pagam reflete a confiança na capacidade da gestão de colocar essa tesouraria para trabalhar”, disse Xue, acrescentando que operações de basis trading são uma importante fonte de rendimento para empresas de tesouraria.
Registros públicos mostram adoção de liquid staking
Divulgações públicas mostram que várias empresas de tesouraria de Ether estão usando estratégias de staking ou liquid staking, embora o nível de detalhe varie entre elas.
A Sharplink Gaming, segunda maior detentora corporativa de Ether, gerou 14.516 ETH (cerca de US$ 30,8 milhões) em recompensas de staking até março. Desses ganhos, 33% vieram de liquid staking e 66% de staking nativo, segundo um registro de 1º de março na Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC).
A Sharplink reportou um prejuízo líquido de US$ 734 milhões em 2025, em grande parte devido à forte queda do mercado cripto no segundo semestre do ano.
A BTCS Inc., a décima maior empresa de tesouraria de Ether por retorno, também fez staking de parte de suas reservas por meio do protocolo de liquid staking Rocket Pool. De um total de 29.122 ETH, a empresa colocou 4.160 ETH (US$ 8,8 milhões) em liquid staking via nós da Rocket Pool, segundo um registro da SEC de julho de 2025.
O Cointelegraph procurou BitMine, SharpLink e The Ether Machine para comentar sobre o papel do liquid staking em suas estratégias.
