Adaptive Capital, um fundo de hedge de criptomoedas, você anunciou que fechará todas as operações após sofrer pesadas perdas durante o colapso do mercado de 13 de março, que viu o preço do Bitcoin (BTC) cair para um mínimo de 2020 em US $ 3.775. O fundo já emitiu uma carta a seus investidores anunciando o fechamento do fundo e o retorno de todos os ativos restantes aos investidores.

O fundo de hedge havia reportado ganhos acima de 552,77% de 3 de outubro de 2018 a 3 de maio de 2019. Segundo a empresa, uma série de problemas de infraestrutura com uma plataforma de negociação foi a principal causa das perdas.

Embora o local não tenha sido nomeado na carta da Adaptive Capitals aos investidores, o BitMex ficou inoperante por quase uma hora durante a liquidação massiva, deixando os operadores de fundos de hedge incapazes de responder ao mercado.

Desde então, o BitMex relatou o caso e culpou um ataque DDoS pelo período de inatividade.

"Identificamos a causa raiz de dois ataques DDoS às 02:16 UTC e 12:56 UTC, 13 de março de 2020. Para uma conta completa do que aconteceu e como estamos respondendo."

Adaptive Capital não leu os sinais?

Desde que caiu de US$ 10.500, a ação de preço do Bitcoin já havia baixado e a tendência positiva do ativo digital parece ter sido quebrada em 26 de fevereiro, quando a vela diária falhou em ganhar acima de US$ 9.200. Isso completou um padrão de cabeça e ombros e foi seguido por um forte movimento negativo para o Bitcoin.

Gráfico diário do BTC USD. Fonte: TradingView

O banho de sangue que se seguiu foi imprevisível, pois ninguém, incluindo o Adaptive Capital, parecia esperar uma desvalorização de cerca de 50%, deixando o Bitcoin perto de US $ 3.775, um preço que não é visto desde abril do ano passado.

Como muitos investidores institucionais, o Adaptive Capital provavelmente teve a ação de preço mais longa do Bitcoin em prazos mais longos em mente. Prova disso vem de um tweet de agosto de 2019 de Murad Mahmudov, ex-analista da Goldman Sachs e diretor de investimentos da Adaptive Capital.

No tweet, Mahmudov mostrou o quão otimista ele era ao prever uma meta de preço de US $ 100.000 para o Bitcoin a longo prazo:

“À primeira vista, isso parece um golpe fraco para a próxima semana, mas minha intuição me diz que há uma acumulação constante acontecendo nesses níveis. Não tente se enganar em prazos curtos, reduza o zoom e pense grande. Na minha opinião, o BTC vai chegar a US $ 100 mil por orangecoin. ”

Fundo de hedge: comendo poeira

Os fundos cripto ganharam popularidade entre os investidores financeiros e de criptografia e tradicionais, especialmente em 2018, alimentando muitas das empresas e projetos disponíveis atualmente. Normalmente, eles variam de fundos de hedge, como a Alliance Capital, a fundos de capital de risco, como o Digital Currency Group.

Não é incomum ver empresas tradicionais de capital de risco mergulharem em criptografia, o que mostra algum nível de demanda institucional por criptomoedas.

Em um relatório publicado em maio de 2019, a PwC estimou que em 2018 150 fundos de hedge criptográfico ativos gerenciavam coletivamente US $ 1 bilhão em ativos, e apesar do desempenho negativo de muitos novos e ambiciosos fundos de hedge criptográfico ainda estão sendo criados, embora o número de novos fundos tenha sido criado. agora diminuiu mais da metade em 2019 em comparação com o ano anterior.

Apesar dos sinais de demanda institucional por criptomoedas e tecnologia blockchain, isso não se concretizou em 2019 e os fundos de hedge podem sofrer tantas perdas antes de jogarem a toalha. De acordo com um relatório de dezembro de 2018 da Crypto Fund Research, quase 70 fundos de hedge de criptografia foram encerrados.

Rejeições de ETF de BTC na SEC impedem a demanda dos investidores

Enquanto isso, os fundos negociados em bolsa continuam recebendo rejeições da Securities and Exchange Commission (SEC) em meio a preocupações de que o mercado de Bitcoin é simplesmente muito propenso a manipulação. Mais recentemente, a SEC rejeitou outra submissão da ETF pela Wilshire Phoenix. A empresa sediada em NY esperava proteger a volatilidade do Bitcoin incluindo títulos do Tesouro dos EUA na cesta.

À medida que a atual situação do Coronavírus se desenrola, é difícil dizer como os fundos de hedge e outros participantes do mercado irão lidar, mas como até os ativos tradicionais de refúgio como o ouro continuam a falhar, o Bitcoin pode se encontrar em um território completamente novo como uma classe de ativos emergente.

Seja bom ou ruim, resta ver, mas os membros do Adaptive Capital continuam otimistas. No início desta semana, Willy Woo, sócio da Adaptive Capital e auto-descrito "pioneiro em análises on-chain" tuitou:

Despejo então lua. Estamos em vôo para a segurança agora, o BTC está procurando o seu fundo. Mas saiba que, uma vez que o fundo está dentro, há fortes pressões de alta pela frente. É nesse ambiente econômico nos próximos anos que o Bitcoin foi construído. ”