Principais conclusões:
Se o Bitcoin atingir US$ 72.000, isso liquidaria US$ 2,5 bilhões em posições em short, potencialmente dizimando os investidores pessimistas que estão com alavancagem excessiva.
A guerra no Irã e os altos preços do petróleo pressionam atualmente o BTC, mas um cessar-fogo ou a entrada de fluxos de ETFs poderiam desencadear uma recuperação rápida.
US$ 2,5 bilhões em posições short estão em risco se o BTC atingir US$ 72.000.
As apostas de baixa nos contratos futuros de Bitcoin têm se acumulado à medida que a guerra no Irã elevou os preços do petróleo aos seus níveis mais altos desde junho de 2022. No entanto, dois eventos podem impulsionar o Bitcoin para US$ 72.000 nas próximas semanas e ajudar a consolidar uma tendência de alta sustentável.
Segundo estimativas da Coinglass, um total de US$ 2,5 bilhões em posições short em contratos futuros de Bitcoin serão liquidadas se o Bitcoin subir apenas 7,5%, para US$ 72.000, partindo do nível atual de US$ 67.100.
Os ursos do BTC se beneficiam das vendas das mineradoras e do fraco S&P 500
Os investidores pessimistas vêm aumentando suas posições em short desde 25 de março, quando o Irã supostamente se recusou a negociar um cessar-fogo. A pressão vendedora aumentou ainda mais quando a MARA Holdings (MARA US) anunciou a venda de 15.133 BTC em 26 de março. A mineradora de Bitcoin listada na bolsa de valores redirecionou seu foco para computação de inteligência artificial e optou por reduzir suas reservas de Bitcoin para quitar dívidas.
Após atingir um pico próximo a 7.000 pontos em 28 de janeiro, o índice S&P 500 caiu 10% até 30 de março. Os investidores temem os riscos de recessão porque os bancos centrais têm menos espaço para cortar as taxas de juros devido à inflação.
Os preços do petróleo subiram mais de 70% desde o início da guerra no Irã, no final de fevereiro, o que aumenta os custos logísticos e reduz o consumo.
Os investidores estão estimando em 89% a probabilidade de o Fed manter as taxas de juros estáveis até setembro, com 5% de probabilidade de um aumento para 4%.
No início de março, os contratos futuros de títulos mostravam o oposto, com 79% de probabilidade de cortes nas taxas de juros. Os retornos dos investimentos em renda fixa provavelmente permanecerão atrativos por mais tempo.
Entretanto, a confiança entre os pessimistas em relação ao Bitcoin aumentou, como refletido pela taxa de financiamento negativa nos contratos futuros perpétuos.
Em condições de mercado neutras, as posições compradas geralmente pagam para mantê-las abertas, fazendo com que esse indicador varie entre 5% e 10% para compensar os custos de capital.
Taxas de financiamento negativas sinalizam uma falta de demanda por apostas alavancadas otimistas e um potencial excesso de confiança por parte dos pessimistas.
Um cessar-fogo ou uma fragilidade econômica podem impulsionar o Bitcoin
Embora seja impossível prever o resultado da guerra envolvendo o Irã, um acordo de cessar-fogo poderia gerar um sentimento otimista e pegar os pessimistas de surpresa.
O Bitcoin saltou de US$ 69.150 para US$ 74.900 durante os cinco dias que terminaram em 16 de março, após os ETFs de Bitcoin listados nos EUA registrarem entradas líquidas de US$ 1,5 bilhão em duas semanas. Se as entradas de ETFs forem retomadas, o Bitcoin poderá recuperar o patamar de US$ 72.000.
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O presidente dos EUA, Donald Trump, pediu ao Congresso que aumente os gastos com defesa para US$ 1,5 trilhão, de acordo com uma proposta orçamentária para 2027 divulgada na sexta-feira. Esses planos incluem um corte de 10% em outras áreas para compensar as despesas militares.
Segundo relatos da CNBC, Trump teria dito em um evento privado na Casa Branca na quarta-feira: “Estamos em guerras. Não podemos cuidar de creches”.
Se a economia dos EUA perder fôlego, ou se os resgates de crédito privado continuarem a pressionar o mercado, os investidores provavelmente buscarão proteções alternativas.
Consequentemente, o apelo do Bitcoin aumentaria, visto que atualmente está sendo negociado 47% abaixo de sua máxima histórica. Assim, uma alta para US$ 72.000 pode ocorrer independentemente da duração da guerra no Irã.
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