Fim da BitMEX acelera consolidação do mercado de criptomoedas, dizem analistas

O encerramento da corretora de derivativos de criptomoedas BitMEX está gerando novas dúvidas sobre se o setor está entrando em uma nova fase de consolidação, já que analistas apontam para a concentração de participação de mercado e o aumento dos custos regulatórios que pressionam as plataformas menores.

Embora a BitMEX tenha ajudado a inovar com swaps perpétuos, que se tornaram a base da negociação de derivativos de ativos digitais, seu volume diário de futuros de Bitcoin começou a declinar por volta de maio de 2021 e nunca se recuperou para o pico diário de 2020, entre US$ 1 bilhão e US$ 5 bilhões, de acordo com dados da CryptoQuant.

O consultor de reestruturação Roshan Dharia disse ao Cointelegraph que o fim da corretora reflete as pressões estruturais enfrentadas por corretoras centralizadas de médio porte, onde a liquidez tem se concentrado cada vez mais entre os maiores players do setor e os custos de conformidade regulatória continuam a aumentar. Ele afirmou:

As cinco principais plataformas controlam agora cerca de 80% do volume global de negociações à vista, deixando as bolsas de médio e grande porte com margens cada vez menores e sem um caminho viável para crescer... Os obstáculos são estruturais, não cíclicos.

Fonte: BitMEX

A queda da BitMEX

A BitMEX, corretora de derivativos de criptomoedas fundada em 2014 por Arthur Hayes, Ben Delo e Samuel Reed, anunciou na quinta-feira que encerrará suas atividades. O encerramento das negociações está previsto para 23 de setembro, após uma revisão estratégica realizada pela empresa controladora, HDR Global Trading.

O anúncio do encerramento também provocou uma forte onda de vendas do token de utilidade da BitMEX, o BMEX, que despencou mais de 90% após a exchange revelar seus planos de encerrar as operações. 

O token BMEX cai mais de 90%. Fonte: CoinMarketCap .

O anúncio veio após anos de declínio na participação de mercado. Em agosto de 2023, a CoinGecko classificou a BitMEX em nono lugar entre as corretoras de derivativos, com uma participação de 0,9% no volume de negociação. Em 2025, ela já não figurava entre as 10 principais corretoras de contratos perpétuos da empresa, mesmo com o volume anual de negociação de contratos perpétuos nessas plataformas tendo subido 47,4%, atingindo o recorde de US$ 86,2 trilhões.

A ascensão dos concorrentes regulamentados

A BitMEX ganhou destaque ao oferecer derivativos perpétuos offshore anos antes de produtos similares estarem disponíveis em plataformas regulamentadas. Hoje, esses mesmos produtos são cada vez mais oferecidos por bolsas licenciadas em jurisdições como os Estados Unidos e o Reino Unido.

Nos EUA, a Coinbase lançou contratos futuros perpétuos por meio de uma corretora regulamentada pela Commodity Futures Trading Commission (CFTC) em maio, após receber uma isenção de ação do órgão regulador . A CFTC também aprovou contratos futuros perpétuos de Bitcoin para a Kalshi. Em junho, a Kraken seguiu o exemplo com contratos futuros perpétuos regulamentados pela CFTC para traders qualificados nos EUA por meio da corretora Bitnomial, adquirida recentemente.

Essa tendência também se estendeu para além dos Estados Unidos. Este mês, a Coinbase obteve uma licença de serviços de investimento no Reino Unido, o que lhe permite expandir seus negócios com derivativos antes do novo regime regulatório de criptomoedas do país.