O Bitcoin (BTC) superou as ações dos EUA e o ouro desde o ataque dos EUA e de Israel ao Irã em 28 de fevereiro, destacando sua força em meio a um dos maiores choques geopolíticos do ano.
No entanto, a alta do BTC pode enfrentar um desafio sério se os preços do petróleo subirem em direção a US$ 180 por barril, um cenário que alguns oficiais da Arábia Saudita agora consideram plausível caso as interrupções no fornecimento do Oriente Médio persistam além de abril.
Principais pontos:
A inflação nos EUA pode subir para 5% se o choque de oferta de petróleo persistir, reduzindo as chances de cortes de juros em 2026.
Esses ventos macroeconômicos contrários podem levar o preço do Bitcoin para US$ 51.000 nos próximos meses.
Alta do petróleo pode dobrar a inflação nos EUA e prejudicar o Bitcoin
Até sexta-feira, o Brent era negociado próximo de US$ 105 por barril, alta de cerca de 50% desde o início do conflito entre EUA, Israel e Irã.
O fluxo de petróleo pelo Estreito de Ormuz caiu para 9,71 milhões de barris por dia em meados de março, ante 25,13 milhões em fevereiro, segundo dados da Kpler.
A Vortexa, empresa de dados do setor energético, estima uma queda ainda maior para 7,5 milhões de barris por dia, destacando a magnitude do choque de oferta no Oriente Médio e por que especialistas esperam uma alta adicional de 70% no petróleo.
Um estudo do Federal Reserve dos EUA de 2023 indicou que cada aumento de 10% no preço do petróleo pode adicionar cerca de 0,35 a 0,40 ponto percentual ao CPI dos EUA.
Com base nisso, uma alta prolongada do petróleo pode elevar a inflação em cerca de 2,5 a 2,8 pontos percentuais, o suficiente para levar o CPI bem acima do nível atual de 2,4% e ainda mais distante da meta de 2% do Fed.
Os mercados já estão ajustando essas expectativas.
As projeções de flexibilização monetária se tornaram mais rígidas, com o mercado deixando de precificar um segundo corte de juros em 2026 e adiando a expectativa do primeiro corte para outubro de 2027.
Juros mais altos tendem a manter o custo do crédito elevado, reduzir a liquidez e enfraquecer o apetite por ativos de risco, como Bitcoin e ações.
Qualquer sinal de desescalada no conflito pode esfriar rapidamente a alta do petróleo.
Historicamente, esses picos costumam ser temporários, com os preços se normalizando ao longo do tempo e o Bitcoin recuperando força à medida que os temores do mercado diminuem.
Choque do petróleo aumenta chances do Bitcoin cair para US$ 51.000
O alerta de petróleo a US$ 180 surge enquanto a tendência de alta do Bitcoin mostra sinais de perda de força.
O preço do BTC caiu 9,50% desde sua máxima local próxima de US$ 76.000, sendo negociado abaixo de US$ 70.000 na quinta-feira. Essa correção formou um padrão de bandeira de baixa, com alvo de queda entre US$ 51.000 e US$ 52.000.
A retração do Bitcoin também coincide com a interrupção total das compras de BTC lideradas pela STRC e realizadas pela Strategy, de Michael Saylor.
A empresa não comprou Bitcoin nesta semana, após adquirir 22.337 BTC na semana encerrada em 15 de março e 17.994 BTC na semana anterior.
Isso é relevante porque a Strategy vinha absorvendo oferta em um ritmo equivalente a várias semanas da produção global de mineração. Sua ausência remove uma importante fonte de demanda justamente no momento em que os riscos macroeconômicos aumentam.
O prêmio da Coinbase também ficou negativo, sinalizando uma demanda mais fraca nos EUA em meio ao atual choque de oferta de petróleo.
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