Pontos principais:
Uma baleia bem-sucedida da Hyperliquid abriu uma posição vendida de US$ 70 milhões, mas os dados sugerem que se trata de um movimento técnico.
A alta dos preços do petróleo e as injeções de liquidez do Fed podem desvalorizar os títulos do Tesouro dos EUA, fortalecendo o Bitcoin como um ativo macro escasso.
Bitcoin cai abaixo de US$ 80 mil enquanto baleia da Hyperliquid assume posição vendida em criptomoedas
O Bitcoin (BTC) não conseguiu sustentar o impulso de alta nesta quarta-feira e voltou a cair abaixo do nível psicológico de US$ 80 mil. Traders ficaram preocupados com os preços persistentemente altos do petróleo, que aumentam a pressão sobre a inflação e o consumo. Ao mesmo tempo, uma baleia da Hyperliquid, com US$ 42 milhões em lucros históricos, abriu posições vendidas no mercado, levando investidores a questionarem se a recente recuperação está perdendo força.
Lucro/prejuízo da baleia da Hyperliquid 0x8def…992dae, em USD. Fonte: CoinGlass
A baleia da Hyperliquid identificada pelo endereço 0x8def…992dae abriu recentemente uma posição vendida de US$ 70 milhões em diversas criptomoedas e tokens sintéticos ligados a grandes ações de tecnologia. Segundo a plataforma de dados e trading Hyperdash, o endereço pertence à Loracle, um dos primeiros desenvolvedores do ecossistema Hyperliquid. Essa conta passou a fazer apostas mais agressivas em setembro de 2025.
Curiosamente, a maior parte dos lucros anteriores dessa baleia veio de apostas na alta do mercado, incluindo várias operações bem-sucedidas no último mês. Uma posição comprada em Bitcoin, Zcash (ZEC) e Toncoin (TON) foi encerrada na segunda-feira, gerando lucro de US$ 9,2 milhões em apenas duas semanas. Na quinta-feira, a mesma entidade obteve US$ 3 milhões de lucro em tokens sintéticos ligados aos preços do petróleo após manter a posição por nove dias.
Posição da baleia da Hyperliquid 0x94d373…c933814 em 13 de maio. Fonte: app.trade.xyz
Na última semana, essa baleia passou a adotar posições vendidas acumular uma enorme posição vendida de US$ 49 milhões em HYPE. As apostas na desvalorização dos ativos também passaram a incluir uma posição vendida de US$ 12,5 milhões em Bitcoin, além de US$ 8 milhões em tokens sintéticos ligados à fabricante de chips Sandisk (SNDK US) e ao índice Nasdaq-100.
Por que a baleia está vendida em BTC, HYPE e ações de tecnologia?
Essa visão negativa do mercado é reforçada por uma posição comprada de US$ 1,7 milhão em uma stablecoin lastreada em ouro. No entanto, a análise dos dados de negociação da plataforma app.trade.xyz revela um estilo de trading algorítmico, com posições normalmente durando menos de uma semana. Esses dados sugerem que a baleia está reagindo a movimentos técnicos de curto prazo, e não a um colapso estrutural dos ativos de risco.
Preço do petróleo Brent (esquerda) versus rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA de cinco anos (direita). Fonte: TradingView
A guerra em andamento no Irã impulsionou o preço do petróleo Brent acima de US$ 100. Essa alta provavelmente força o Federal Reserve dos EUA a expandir seu balanço patrimonial à medida que os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA saem de controle. Com o agravamento dos problemas fiscais dos EUA, investidores estão cada vez mais inclinados a buscar proteção em ativos escassos, especialmente porque expectativas maiores de inflação reduzem a atratividade dos investimentos de renda fixa.
Ativos totais do Federal Reserve dos EUA, em milhões de dólares. Fonte: St. Louis Fed
O Fed começou a acumular títulos e ativos lastreados em hipotecas para aliviar a pressão sobre instituições financeiras. Embora o fornecimento de liquidez reduza preocupações imediatas, essa intervenção acelera a inflação. Essa solução, apesar de eficiente, limita o potencial de políticas monetárias expansionistas, já que o Fed passa a ter menos espaço para cortar juros de forma eficaz.
Mesmo que o Bitcoin e as ações de tecnologia reajam negativamente inicialmente aos sinais de superaquecimento da economia, traders provavelmente abandonarão investimentos de renda fixa quando a expansão da base monetária ficar evidente. A menor demanda por títulos do Tesouro dos EUA indica perda de confiança na política monetária, o que funciona como um fator positivo para o Bitcoin no médio prazo.
No fim das contas, existem poucos motivos para se preocupar com as posições vendidas dessa baleia da Hyperliquid, mesmo considerando seu histórico de operações bem-sucedidas.
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