Bitcoin pode cair mais, mas modelo de lei de potência vê US$ 58 mil como nível 'normal'

A queda do Bitcoin (BTC) para US$ 58.000 levou o preço a uma zona que modelos de lei de potência de longo prazo historicamente associam a fundos de ciclo. Os dados não confirmam um fundo, embora mostrem o BTC sendo negociado em uma faixa de preço que repetidamente marcou mínimas importantes desde 2014. 

Os dados de derivativos e os níveis de liquidação destacam US$ 55.000 como o próximo nível de suporte chave e a faixa de US$ 65.000 a US$ 68.000 como a próxima área de alta de interesse. 

A lei de potência do Bitcoin coloca o valor de US$ 58.000 em sua faixa histórica.

O modelo de lei de potência do Bitcoin de Giovanni coloca o preço de tendência de longo prazo da rede próximo a US$ 135.000, tornando a recente queda para US$ 58.000 aproximadamente 54% abaixo da máxima histórica e 1,22 desvios padrão abaixo dessa tendência.

Segundo o analista, a principal conclusão é simples: as mínimas dos ciclos anteriores, em 2012, 2015, 2019, 2020 e 2022, situaram-se dentro de uma faixa estatística semelhante. Nesse sentido, a queda mais recente ocorre dentro de um território que historicamente marca as mínimas mais baixas de um mercado de baixa, e não uma interrupção na trajetória de crescimento de longo prazo do Bitcoin.

Desvio do preço do Bitcoin com base na tendência da lei de potência. Fonte: X

O modelo estima o suporte "-1σ" comumente referenciado próximo a US$ 68.000, enquanto o piso histórico mais forte se situa mais próximo de US$ 55.000. Giovanni também observou que o Bitcoin precisaria ser negociado abaixo de aproximadamente US$ 17.000 por mais de um ano antes que a própria lei de potência pudesse ser considerada inválida.

Uma segunda métrica aponta na mesma direção. O quantil da lei de potência do Bitcoin caiu para 6,2%, indicando que o ativo está mais barato do que aproximadamente 94% de suas observações históricas quando comparado ao modelo da lei de potência. O gráfico destaca leituras semelhantes durante as mínimas dos ciclos de 2015, 2020 e 2023, com o mercado atual revisitando essa zona de avaliação historicamente rara.

Gráfico de regressão quantílica da lei de potência do Bitcoin. Fonte: Checkonchain

Principais níveis de preço do BTC para ficar de olho

O Bitcoin caiu para uma nova mínima anual de US$ 58.000 após uma onda de vendas agressiva na Binance. O volume de vendas por hora atingiu US$ 2,1 bilhões, seguido por outros US$ 1,9 bilhão na hora seguinte, após a abertura do mercado de Nova York, marcando a maior pressão vendedora em uma hora na exchange desde 4 de maio.

Volume de vendas de Bitcoin na Binance. Fonte: CryptoQuant

A onda de vendas liquidou mais de US$ 300 milhões em posições compradas em BTC antes que o preço se recuperasse em direção a US$ 60.000. Esse nível agora tem um significado ainda maior. Um fechamento diário acima de US$ 60.000 preserva a divergência de alta em desenvolvimento no Índice de Força Relativa (IFR) nos gráficos de uma hora, quatro horas e diário, o que sinaliza que o ímpeto de venda está diminuindo, mesmo com o preço registrando mínimas cada vez menores.

BTC/USDT, gráfico diário. Fonte: Cointelegraph/TradingView

O trader de futuros Byzantine General compartilhou uma perspectiva semelhante, afirmando que a alta para US$ 58.000 eliminou as posições compradas alavancadas e atraiu novos vendedores a descoberto. Em sua opinião, um fechamento diário acima de US$ 60.000 reforçaria a hipótese de que o Bitcoin atingiu um fundo local por ora. 

Isso também direcionaria a atenção para uma grande área de liquidez com potencial de alta. Mais de US$ 4 bilhões em liquidações de posições vendidas a descoberto estão concentradas perto de US$ 65.000, em comparação com cerca de US$ 1 bilhão abaixo de US$ 55.000, criando um desequilíbrio de quatro para um. Uma recuperação poderia então atingir a liquidez interna perto de US$ 68.000, onde uma diferença diária no valor justo adiciona outra área de interesse para os traders. 

Mapa de liquidação de BTC. Fonte: CoinGlass.

Entretanto, um fechamento diário abaixo de US$ 60.000 reforça a tendência de baixa tanto nos gráficos de curto quanto de longo prazo. A próxima área de interesse, então, se desloca para US$ 55.000, onde a mínima da faixa semanal de setembro de 2024 do Bitcoin converge com seu preço realizado próximo a US$ 54.000. 

O preço realizado, que acompanha o custo médio de todas as moedas on-chain, historicamente tem oferecido suporte em todos os principais fundos de mercado de baixa do Bitcoin desde 2014. Essa tendência torna a região de US$ 54.000 a US$ 55.000 um nível crucial para os traders acompanharem caso a pressão vendedora continue. 

Preço realizado do Bitcoin. Fonte: X