Principais pontos:
O Ether luta para manter US$ 2.400 devido aos baixos volumes em DEX e à queda na demanda por aplicações descentralizadas.
Saídas lideradas por investidores institucionais e prêmios fracos nos futuros sugerem que o ETH carece de demanda bullish para um rali sustentável.
O Ether (ETH) sofreu uma correção de 6% entre quarta e quinta-feira, testando novamente o nível de US$ 2.050, refletindo um ambiente de aversão ao risco impulsionado pela incerteza em torno da guerra entre EUA, Israel e Irã. O Ether tem ficado atrás da capitalização total do mercado cripto, levando investidores a questionar o que poderia desencadear um rali sustentado acima de US$ 2.400.
O preço do Ether caiu 31% desde o início de 2026, impulsionado por uma queda na atividade de aplicações descentralizadas e por um sentimento cauteloso no espaço de criptomoedas. Grande parte dessa pressão de venda vem da falta de progresso regulatório nos Estados Unidos, especialmente após o governo Trump ter alimentado esperanças de uma era mais amigável às criptomoedas.
ETH sob pressão devido a saídas de ETFs e atividade onchain
O Senado dos EUA agora está analisando uma proibição de rendimento para stablecoins mantidas em exchanges. Enquanto a Coinbase se opõe fortemente, a medida adicionou mais uma camada de preocupação para os traders. Grupos bancários argumentam que o GENIUS Act já impede emissores de stablecoins de pagarem rendimento diretamente aos holders, alegando que o uso de exchanges como intermediários é apenas uma brecha.
Um relatório recente da Financial Action Task Force (FATF) também instou países a apertarem a supervisão à medida que stablecoins se tornam mais comuns em pagamentos e transferências internacionais usando carteiras de autocustódia. O órgão global de combate à lavagem de dinheiro afirmou que transações peer-to-peer tornam mais difícil para autoridades detectarem atividades financeiras suspeitas.
Além dos retrocessos regulatórios, vários indicadores sugerem um potencial limitado de alta no curto prazo para o Ether.
Os ETFs spot de Ether listados nos EUA registraram US$ 298 milhões em saídas líquidas desde 18 de março, marcando seis dias consecutivos de resgates. Embora esses fluxos não sejam um proxy perfeito para a demanda institucional, especialmente após o lançamento de ETFs com funcionalidades de staking embutidas, a percepção de risco dos investidores permaneceu inalterada mesmo com o rendimento de staking nativo de 2,8%.
A queda na atividade das exchanges descentralizadas do Ethereum é uma grande preocupação, à medida que a demanda pelo token enfraquece. A média semanal atual de US$ 9,4 bilhões está cerca de 50% abaixo dos níveis observados nos últimos três meses de 2025. A menos que haja uma reversão nessa métrica, o Ether provavelmente terá dificuldade para manter níveis acima de US$ 2.400.
Os futuros mensais de Ether foram negociados com um prêmio de 2% em relação aos mercados spot na quinta-feira, indicando falta de demanda por alavancagem bullish. Em condições neutras, essa métrica deveria estar entre 4% e 8% para compensar o período de liquidação mais longo. Os ursos do ETH provavelmente permanecerão confiantes até que esse indicador retorne a uma faixa neutra.
Não há dúvidas de que eventos socioeconômicos, como a guerra entre EUA, Israel e Irã, têm sido os principais motores por trás da fraqueza do mercado de ações nos últimos dois meses. Esse ambiente de aversão ao risco contribuiu para a incapacidade do Ether de recuperar os US$ 2.400. Ainda assim, uma melhora na atividade das DEXs do Ethereum e maior convicção por parte de investidores institucionais são necessárias para um momentum de alta sustentável.
A acumulação de Ether por empresas multibilionárias como BitMine, SharpLink e The Ether Machine pode atuar como catalisador para que o ETH supere o desempenho do mercado cripto mais amplo quando o cenário se tornar favorável. Por enquanto, no entanto, o preço do Ether permanece sob pressão.
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