Bitcoin se aproxima de US$ 73 mil com riscos de recessão e dólar fraco sustentando demanda

Principais conclusões:

• O Bitcoin subiu para US$ 72.000 à medida que as crescentes probabilidades de recessão e um dólar americano fraco aumentaram o apelo de ativos financeiros escassos.
• A alta dos preços do petróleo e uma trégua instável com o Irã ameaçam reverter os ganhos recentes do Bitcoin.

O Bitcoin (BTC) recuperou o nível de US$ 72.000 na quinta-feira, apesar de dados mostrarem aumento da inflação e crescimento econômico fraco nos Estados Unidos. Os preços do petróleo bruto voltaram a subir para US$ 97 após líderes iranianos afirmarem que os EUA e Israel violaram o cessar-fogo. Agora, traders temem que os mercados de risco possam reagir negativamente, potencialmente levando o preço do Bitcoin de volta abaixo de US$ 68.000.

Futuros do S&P 500 (esquerda, azul) vs. petróleo bruto WTI (direita, vermelho). Fonte: TradingView

A relação inversa entre os preços do petróleo e os mercados de risco tornou-se cada vez mais evidente. Logo após o presidente dos EUA, Donald Trump, anunciar um cessar-fogo na quarta-feira, os futuros do índice S&P 500 subiram para seus níveis mais altos em 30 dias, enquanto os preços do petróleo WTI caíram abaixo de US$ 100. Por isso, traders de Bitcoin temem que a trégua frágil entre EUA e Irã possa levar a resultados de baixa.

Cessar-fogo frágil com o Irã e dados econômicos fracos dos EUA limitam a alta do Bitcoin

O presidente do parlamento iraniano e ex-general da Guarda Revolucionária Islâmica (IRGC), Mohammad Bagher Ghalibaf, que emergiu como uma voz influente dentro do regime, afirmou que a campanha contínua de Israel no Líbano contra o Hezbollah, a entrada ilegal de drones militares no espaço aéreo iraniano e a negação do enriquecimento de urânio violam as negociações de cessar-fogo, segundo o Yahoo Finance.

Os dados de inflação divulgados pelo Bureau of Economic Analysis dos EUA na quinta-feira provavelmente ajudaram a melhorar o sentimento dos traders. O índice de Gastos com Consumo Pessoal (PCE) núcleo subiu 0,4% em fevereiro em relação ao mês anterior. Paralelamente, o Produto Interno Bruto do quarto trimestre dos EUA foi revisado para baixo, para uma taxa anualizada de 0,5%. No geral, os dados apontam para aumento dos riscos de recessão.

Índice de força do dólar americano (esquerda, verde) vs. Bitcoin/USD (direita, laranja). Fonte: TradingView

Embora pareça contraintuitivo, as maiores probabilidades de estagnação econômica em meio à inflação persistente levaram traders a se tornarem menos avessos ao risco, já que o governo dos EUA provavelmente será forçado a injetar liquidez para sustentar os mercados. A redução da confiança na capacidade do Federal Reserve de evitar uma recessão sem gerar inflação levou a um dólar americano mais fraco, quando medido contra uma cesta de moedas estrangeiras.

Infraestrutura de IA e crédito privado não são preocupação imediata

Embora a correlação entre o Bitcoin e o mercado de ações dos EUA esteja longe de ser perfeita, traders tendem a buscar proteção quando os rendimentos reais diminuem. Embora o Bitcoin não seja amplamente visto como uma proteção confiável contra a desvalorização das moedas fiduciárias, um dólar americano mais fraco tende a sustentar a demanda por ativos escassos.

• Ata do Fed abre caminho para novos cortes de juros em meio à guerra com o Irã

Correlação de 30 dias entre Bitcoin/USD e o índice S&P 500. Fonte: TradingView

O índice S&P 500 era negociado a apenas 2% de sua máxima histórica na quinta-feira, uma indicação clara de que os investidores não temem problemas nos mercados de crédito privado ou o aumento dos custos de proteção da dívida para empresas de infraestrutura de IA.

Em última análise, o Bitcoin parece ter seguido as expectativas dos investidores em relação à guerra no Irã, em vez de reagir diretamente aos dados macroeconômicos fracos dos EUA.

Por enquanto, os riscos de recessão favorecem ativos escassos; portanto, há pouca razão para acreditar que inflação ou perspectivas do mercado de trabalho possam atuar como gatilho para uma liquidação.