Bitcoin pode cair abaixo de US$ 58 mil se a métrica NUPL repetir padrão histórico, segundo análise

O Bitcoin (BTC) ainda precisa cair mais para que um de seus "relógios de ciclo mais precisos" sinalize o fundo do mercado de baixa, segundo uma nova análise.

Pontos principais:

• Um dos "relógios de ciclo mais precisos" do Bitcoin sugere que novas mínimas macroeconômicas são necessárias neste mercado de baixa.
• O indicador NUPL ainda está em território positivo, diferenciando-se dos mercados de baixa anteriores.
• A análise prevê que a história se repetirá com uma mínima mais alta na média móvel de longo prazo da NUPL.

CryptoQuant: Bitcoin NUPL contém "nível para ficar de olho"

Em uma pesquisa publicada na segunda-feira, a plataforma de análise on-chain CryptoQuant sinalizou um possível piso de rentabilidade para a oferta de BTC.

A métrica on-chain envolvida foi o Lucro/Prejuízo Líquido Não Realizado (NUPL, na sigla em inglês), que mede a parcela da oferta que está sendo mantida a um preço maior ou menor do que o preço pelo qual foi negociada pela última vez. Seu valor atual é de 0,158, um nível visto pela última vez no início de 2023.

“Ao ser suavizado em suas médias móveis exponenciais (EMAs) de 30 e 100 dias, ele se torna um dos relógios de ciclo mais precisos da blockchain”, comentou o colaborador TheChessOnChain.

O gráfico em anexo mostra a EMA de 100 dias da NUPL apresentando uma tendência gradual em direção aos níveis mais baixos do ciclo, abaixo de zero.

“Toda vez que a EMA de 100 dias do NUPL caía abaixo de zero, o Bitcoin estava formando o fundo do seu ciclo: final de 2011 (mínima perto de US$ 2), janeiro de 2015 (US$ 182), a baixa de 2018 (US$ 3.206 em dezembro de 2018) e o fundo do FTX em 2022 (US$ 15.792 em novembro de 2022)”, observou o TheChessOnChain.

Dados Bitcoin NUPL (captura de tela). Fonte: CryptoQuant

Com um valor pouco acima de US$ 60.000, o BTC/USD corresponde a uma EMA de 100 dias da NUPL de 0,215, sinalizando que ainda há bastante espaço para queda, a fim de igualar as mínimas anteriores do mercado de baixa.

A CryptoQuant reconheceu que a NUPL já registrou mínimas mais altas ao longo da história do Bitcoin, o que significa que mesmo uma queda abaixo de zero pode não ser essencial.

“Isso deixa dois caminhos”, continuou, descrevendo as quatro cruzes da linha zero existentes como um “padrão, não uma lei”. 

“Ou a EMA de 100 dias cruza o zero, como aconteceu em todos os fundos anteriores, ou este se torna o primeiro ciclo a atingir o fundo sem que isso ocorra, o que se encaixaria na tendência de que os fundos se tornam cada vez mais rasos.”

Não foi estipulado um prazo para quando o próximo fundo poderá ocorrer, com a CryptoQuant especificando a linha zero como o "nível a ser observado nas próximas semanas".

Os sinais de reversão do mercado de baixa copiam o histórico

Conforme relatado pelo Cointelegraph , múltiplos sinais de reversão do mercado de baixa surgiram de fontes on-chain nas últimas semanas, ecoando o que ocorreu em 2022.

Apesar desses indicadores já estarem consolidados, os participantes do mercado esperam, de forma geral, que novas mínimas macroeconômicas sejam atingidas antes que os compradores recuperem o controle.

Na semana passada, Axel Adler Jr., também colaborador do CryptoQuant, destacou outros dados de oferta que apresentam sinais mistos sobre a movimentação do preço do BTC a curto e médio prazo. A oferta em queda, calculou Adler, ainda pode estar a dois meses dos níveis que tradicionalmente correspondem ao fim dos mercados de baixa do Bitcoin.

“Até lá, é mais preciso tratar a capitulação como um processo, e não como um fato consumado”, escreveu ele.