Ponto-chave:
A alta dos rendimentos dos títulos dos EUA e do Japão sinaliza estresse macroeconômico, arrastando a capitalização total do mercado cripto para 32% abaixo do pico de outubro de 2025.
Bitcoin (BTC) e Ether (ETH) voltaram a testar seus níveis mais baixos em mais de duas semanas depois que os mercados de cripto e ações digeriram uma nova rodada de ameaças tarifárias do presidente dos Estados Unidos, Donald Trump. As possíveis tarifas seriam uma tentativa do governo de convencer a Dinamarca a reconsiderar seu controle sobre a Groenlândia. Nações europeias demonstraram pouca disposição para negociar, levando investidores de cripto e de ações a adotarem uma postura mais avessa ao risco.
O índice S&P 500 caiu 1,9%, enquanto os preços do ouro dispararam para uma nova máxima histórica na terça-feira. A capitalização total do mercado de criptomoedas recuou para US$ 2,71 trilhões na terça-feira, ante quase US$ 3 trilhões na quarta-feira anterior.
Os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA de 5 anos subiram para o nível mais alto em quase seis meses — um movimento frequentemente associado a temores de recessão ou inflação mais elevada. Investidores passaram a exigir retornos maiores para manter dívida do governo americano, sinalizando enfraquecimento da confiança.
O investidor bilionário e gestor de hedge fund Ray Dalio disse à CNBC que uma “nova fase de conflito financeiro global” pode estar emergindo, à medida que governos estrangeiros reavaliam sua exposição a ativos dos EUA diante do aumento da incerteza e da pressão econômica. Dalio observou que a história oferece diversos exemplos em que disputas econômicas extrapolaram o comércio e atingiram os fluxos de capital.
No passado, Dalio levantou preocupações sobre a queda da confiança no dólar americano. Embora esse pano de fundo possa parecer favorável para quem enxerga as criptomoedas como um sistema monetário alternativo, a prata tem sido o destaque até agora, com alta de 64% desde dezembro. A capitalização de mercado do metal precioso subiu para US$ 5,3 trilhões.
A presidente da Comissão Europeia, Ursula von der Leyen, alertou na terça-feira que qualquer resposta às ameaças dos EUA seria “inflexível, unida e proporcional”, aumentando os temores de efeitos negativos em cascata sobre os mercados de ações.
Valores de mercado corporativos se aproximam do Bitcoin
O Bitcoin figurou como o oitavo maior ativo negociável global, com capitalização de mercado de US$ 1,8 trilhão, mas concorrentes como a TSMC (TSMC US) e a Saudi Aramco (2222 SR) estão rapidamente reduzindo a diferença. A posição do Ether parece mais frágil, com capitalização de US$ 360 bilhões, ocupando a 42ª colocação geral depois de ser ultrapassado por Home Depot (HD US) e Netflix (NFLX). A capitalização total do mercado de criptomoedas está 32% abaixo da máxima histórica alcançada em outubro de 2025.
A atenção dos investidores se voltou para riscos macroeconômicos, à medida que os maiores bancos centrais do mundo enfrentam pressão crescente devido aos custos mais altos de emissão de dívida. O Japão, a quarta maior economia do mundo, deve realizar uma eleição antecipada que pode conceder à primeira-ministra Sanae Takaichi um mandato para acelerar medidas de estímulo, segundo o Financial Times. A dívida pública japonesa já supera 200% do produto interno bruto.
Os rendimentos dos títulos do governo japonês de 20 anos dispararam para máximas históricas na terça-feira. Segundo um relatório da TD Securities, o movimento no Japão transbordou para os EUA, Reino Unido, Canadá e outros mercados, servindo como “um sinal de alerta para nações altamente endividadas de que os mercados de títulos podem virar rapidamente se a política fiscal perder credibilidade”.
Esses riscos de contágio são particularmente preocupantes em meio ao aumento das tensões geopolíticas, deixando o mercado de criptomoedas exposto. Por enquanto, as chances de o Bitcoin recuperar US$ 95.000 e o Ether (ETH) revisitar US$ 3.300 dependem, em grande parte, de o presidente Donald Trump conseguir chegar a algum tipo de acordo com líderes europeus durante as reuniões programadas para esta semana.
