Empresas de mineração de Bitcoin (BTC) listadas em bolsa venderam mais BTC no primeiro trimestre de 2026 do que em todos os quatro trimestres de 2025, à medida que as condições de negócio se tornam mais difíceis para a indústria de mineração.
Mineradores públicos de BTC, incluindo MARA, CleanSpark, Riot, Cango, Core Scientific e Bitdeer, venderam coletivamente mais de 32.000 BTC no 1º trimestre de 2026, segundo o TheEnergyMag.
As vendas do trimestre superaram os 20.000 BTC vendidos no segundo trimestre de 2022 durante o mercado de baixa cripto desencadeado pelo colapso do ecossistema Terra-Luna, estabelecendo um “novo recorde” para vendas de BTC por mineradores em um único trimestre, segundo o TheMinerMag.
As vendas ocorrem enquanto o hashprice — ou seja, o custo computacional e uma métrica crítica para a lucratividade dos mineradores — está em níveis historicamente baixos, abaixo de US$ 35 por petahash/segundo por dia (PH/s), de acordo com dados do Hashrate Index.
Esse nível de US$ 35 PH/s representa o ponto de equilíbrio para muitos mineradores de Bitcoin, especialmente aqueles que utilizam máquinas mais antigas, e o hashprice atual, em torno de US$ 33 PH/s por dia, coloca cerca de 20% da indústria de mineração em território não lucrativo.
As fortes vendas de BTC ocorrem enquanto a indústria enfrenta aumento da competição, representado por um hashrate crescente, recompensas de bloco reduzidas e ventos contrários macroeconômicos.
BTC mantido por mineradores vem caindo no longo prazo enquanto empresas de tesouraria acumulam
A reserva de mineradores de Bitcoin (Bitcoin Miner Reserve), uma métrica que acompanha todo o BTC mantido por mineradores, vem diminuindo gradualmente desde 2023, de acordo com a CryptoQuant.
Mineradores detinham coletivamente mais de 1,86 milhão de BTC no final de 2023, mas atualmente possuem cerca de 1,8 milhão de BTC no momento da publicação.
Mineradores vendem periodicamente parte de seus BTC para cobrir custos operacionais, mas uma combinação de preços mais baixos das criptomoedas e aumento nos custos de energia forçou alguns a liquidar moedas que, de outra forma, manteriam em seus tesouros corporativos.
“Esperamos mais capitulação entre operadores de maior custo no primeiro semestre de 2026, a menos que o preço do BTC se recupere de forma significativa”, afirmou a gestora CoinShares em seu relatório de mineração de Bitcoin do 1º trimestre de 2026.
Em forte contraste com as vendas dos mineradores, estão as empresas de tesouraria em Bitcoin, como a Strategy, que tem sido compradora recorrente do maior criptoativo.
Michael Saylor, cofundador da maior empresa de tesouraria em Bitcoin, sinalizou no início desta semana que a Strategy está adquirindo mais BTC, mesmo após o preço recuar da máxima local acima de US$ 73.000 alcançada recentemente.
“Pense maior”, disse Saylor em um post no domingo, ao compartilhar o gráfico do histórico de compras de BTC da Strategy, que se tornou sinônimo de aquisições iminentes.
