NYDIG sugere que venda de US$ 1,3 bi do IBIT foi baleia saindo de operação direcional

Uma operação em bloco de US$ 1,26 bilhão no iShares Bitcoin Trust (IBIT) da BlackRock realizada na semana passada foi provavelmente uma baleia fazendo uma saída rápida de uma operação direcional, diz Greg Cipolaro, chefe de pesquisa da empresa de serviços financeiros NYDIG.

Na terça-feira, um trader desconhecido vendeu 29,2 milhões de ações do IBIT da BlackRock em um dark pool, uma plataforma de negociação privada que instituições usam para fazer discretamente grandes operações fora dos mercados públicos, gerando especulação sobre quem fez a operação e por quê.

Cipolaro disse em uma nota de pesquisa de sexta-feira que vários indicadores eram "consistentes com um grande detentor direcional saindo de uma posição concentrada em vez de um desempenho simultâneo de operação de base."

Ele acrescentou que o vendedor aceitando a venda em US$ 1,01 abaixo do preço de mercado de US$ 44,17, abrindo mão de US$ 29,5 milhões em troca de execução imediata, e usando uma plataforma de negociação privada, apontava para tal grande detentor direcional saindo.

Grandes transações podem mover mercados e afetar sentimento geral. No entanto, neste caso, Bitcoin (BTC) deslizou 2,8% no dia após a operação. O analista de ETF da Bloomberg Eric Balchunas disse na época que o mercado absorveu bem a venda apesar da significativa operação em bloco.

"A questão-chave sem resposta é se o vendedor estava respondendo a restrições idiossincráticas ou expressando uma visão de investimento mais ampla," disse Cipolaro.

"Enquanto os detalhes da transação em si não podem responder essa questão, eles demonstram, no entanto, que pelo menos um detentor sofisticado estava disposto a pagar aproximadamente US$ 29,5 milhões para eliminar uma posição de US$ 1,26 bilhão vinculada a Bitcoin imediatamente."

ETFs de Bitcoin listados nos EUA agora registraram 11 dias consecutivos de negociação de saídas líquidas, com uma saída de US$ 333,6 milhões no mesmo dia da massiva operação IBIT, de acordo com dados da Farside Investors.

Mais de US$ 2,9 bilhões agora saíram dos ETFs desde 14 de maio, o último inflow líquido registrado em múltiplos fundos.

ETFs de Bitcoin listados nos EUA registraram 11 dias consecutivos de negociação de saídas líquidas. Fonte: Farside Investors

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Enquanto isso, o sentimento também tem sido volátil. O Crypto Fear & Greed Index, que mede o sentimento geral do mercado cripto, retornou uma pontuação de 29 de 100 na segunda-feira, indicando "medo" no mercado. Também postou uma classificação média de "medo" para maio.

Cipolaro disse que os métodos usados pela entidade baleia para vender mostram urgência, mas o motivo permanece incerto. Ele especula que poderia ter sido uma venda forçada impulsionada por resgates de investidores e restrições de balanço patrimonial ou uma tentativa de reduzir o risco de sair de múltiplas sessões.

"Dados públicos não podem distinguir conclusivamente entre essas explicações," disse ele.

"No entanto, o enfraquecimento do panorama técnico, saídas contínuas de ETF, e disposição em pagar um prêmio de execução substancial pela imediatidade são mais consistentes com liquidação discricionária em vez de resgates de investidores ou reequilíbrio de portfólio."