Morpho lança protocolo de empréstimos com taxa fixa na Base

O protocolo de empréstimo Morpho lançou o Morpho Midnight na plataforma Base, adicionando empréstimos com taxa e prazo fixos à sua rede de crédito on-chain, juntamente com os mercados de taxa variável oferecidos pelo Morpho Blue. 

Em um comunicado enviado ao Cointelegraph, a Morpho afirmou que o protocolo baseado em ofertas permite que credores e tomadores de empréstimo proponham suas próprias taxas de juros, prazos de vencimento e outros termos do empréstimo, em vez de dependerem de uma curva de utilização definida pelo protocolo. Os empréstimos são emitidos como obrigações fixas, com os termos definidos por meio de ofertas concorrentes, em vez de precificação algorítmica de um pool. 

Taxas previsíveis e prazos de vencimento definidos são características padrão dos mercados de crédito tradicionais. No entanto, ainda são incomuns nas finanças descentralizadas (DeFi), onde os custos de empréstimo geralmente flutuam com base na utilização do mercado. Prazos fixos poderiam tornar o empréstimo on-chain mais atraente para instituições e empresas que precisam gerenciar custos de financiamento, retornos e exposição ao risco antecipadamente. 

Um porta-voz da Morpho disse ao Cointelegraph que o Midnight já está ativo na rede principal Base, inicialmente com suporte para cbBTC e USDC em diversas datas de vencimento. O porta-voz afirmou que a Morpho manteve o lançamento restrito como parte de uma implementação progressiva que prioriza a segurança.

O porta-voz afirmou que credores, tomadores de empréstimo e curadores nativos de criptomoedas, já ativos na Morpho Blue, demonstraram interesse na Midnight. Diversas empresas e instituições, cujos nomes não foram divulgados, também estão desenvolvendo produtos no protocolo em versão beta, com anúncios previstos para o lançamento desses produtos.

Os planos de empréstimo com taxa fixa da Morpho começam a tomar forma

A Morpho apresentou pela primeira vez o sistema de taxa fixa em 2025, dentro de um roteiro mais amplo denominado "Morpho V2". Nele, descrevia-se um mercado ponto a ponto baseado em intenção, onde os usuários poderiam enviar ofertas personalizadas, precificar empréstimos de acordo com a demanda do mercado e manter o capital gerando rendimento variável até que uma oferta de taxa fixa fosse correspondida. 

Em abril, a Morpho nomeou o protocolo de taxa fixa de Midnight e esclareceu que ele não substituiria o Morpho Blue. Enquanto o Blue oferece carteiras de empréstimos de taxa variável e sem prazo definido, o Midnight externaliza o risco do empréstimo, a taxa de juros e a duração para os participantes do mercado. 

Em maio, o protocolo divulgou o whitepaper e o código-fonte do Midnight, afirmando que seu modelo de "capital oferecido" visava evitar um problema recorrente em protocolos DeFi de taxa fixa: o bloqueio ou a fragmentação da liquidez ao longo das datas de vencimento.

O lançamento do Midnight ocorre após a rodada de financiamento de US$ 175 milhões da Morpho em junho, liderada pela Paradigm, pela criptomoeda a16z da Andreessen Horowitz e pela Ribbit Capital. Na ocasião, a Morpho afirmou que planejava expandir as integrações com bancos, gestores de ativos e grandes plataformas, além de adicionar recursos associados aos mercados de crédito tradicionais. 

A infraestrutura da Morpho já sustenta produtos de empréstimo com taxas variáveis ​​distribuídos por meio das principais plataformas de criptomoedas. Em abril, a Coinbase lançou empréstimos em USDC com tecnologia Morpho para usuários do Reino Unido, permitindo que eles tomassem empréstimos usando Bitcoin (BTC), Ether (ETH) e cbETH como garantia na Base. 

Os empréstimos tinham taxas variáveis ​​e nenhum cronograma de pagamento fixo, ilustrando o modelo de empréstimo sem prazo definido que a Midnight pretende complementar.