Diante de queda nas ações, Metaplanet anuncia oferta de 385 milhões de ações para comprar BTC

A Metaplanet, o grupo japonês de hotelaria e imóveis que se transformou em empresa de tesouraria de Bitcoin, anunciou na terça-feira que emitirá 385 milhões de novas ações para expandir suas participações em Bitcoin e negócios relacionados.

As ações serão vendidas por meio de uma oferta internacional fora do Japão a 553 ienes (US$ 3,75) cada, levantando cerca de 212,9 bilhões de ienes (US$ 1,44 bilhão), segundo a empresa disse. O preço da emissão representa um desconto de 9,9% em relação ao fechamento de terça-feira da Metaplanet, de 614 ienes.

Fonte: Metaplanet

A data de pagamento está marcada para 16 de setembro, quando os subscritores e investidores transferirão os fundos para a empresa. A data de entrega será em 17 de setembro, quando as novas ações serão creditadas aos investidores.

A medida representa uma oferta de ações, não uma emissão de títulos — ou seja, não há taxa de cupom. Em vez disso, novas ações estão sendo vendidas, aumentando o risco de diluição para os acionistas existentes.

A Metaplanet afirmou que os recursos serão usados para comprar Bitcoin (BTC) adicional entre setembro e outubro como proteção contra a desvalorização contínua do iene japonês e para expandir os negócios da empresa que geram receita com Bitcoin, que até agora se basearam em negociações de opções de BTC.

A medida segue uma série de compras de Bitcoin que colocaram a Metaplanet entre as maiores detentoras públicas de BTC do mundo, com 20.137 BTC em seu balanço patrimonial, segundo dados do setor.

Embora a Metaplanet continue oficialmente classificada como uma operadora hoteleira, ela tem feito uma transição para os ativos digitais há mais de um ano. A empresa revelou sua estratégia de tesouraria em Bitcoin em 2024 como proteção contra inflação, juros negativos e os efeitos de longo prazo da dívida nacional do Japão. Desde então, tem levantado capital repetidamente para adquirir BTC — ao custo de mais diluição para os acionistas.

As ações da Metaplanet subiram mais de 150% no ano passado devido ao entusiasmo pela sua estratégia com Bitcoin. No entanto, no último mês, as ações negociadas no Japão caíram quase 39%, mesmo com o índice Nikkei registrando alta de 1,7% no mesmo período.

Ações da Metaplanet negociadas na Bolsa de Valores de Tóquio. Fonte: Yahoo Finance

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Empresas de tesouraria de Bitcoin enfrentam riscos crescentes

Após um surto inicial de entusiasmo, a estratégia da Metaplanet com Bitcoin começou a enfrentar obstáculos, com o tão falado efeito “flywheel” perdendo força, segundo a Bloomberg Law. Essa desaceleração levou a empresa a buscar novas fontes de financiamento, especialmente em mercados globais, o que explica sua última emissão de ações.

Analistas alertam que a redução dos prêmios pode se tornar uma fonte-chave de volatilidade para empresas de tesouraria de Bitcoin. O gap de prêmio refere-se à diferença entre o preço das ações de uma empresa de tesouraria de Bitcoin e seu valor patrimonial líquido (NAV) — um spread que recentemente diminuiu, segundo Greg Cipolaro, chefe global de pesquisa da NYDIG.

Mesmo assim, a estratégia continua ganhando força, com dezenas de empresas migrando para modelos de tesouraria com ativos digitais.

Empresas públicas agora detêm coletivamente mais de 1 milhão de BTC, e algumas tesourarias começaram a expandir para Ether (ETH), Solana (SOL) e outras altcoins.

Além do Bitcoin, o ETH também tem sido alvo de empresas de tesouraria de ativos digitais. As 11 empresas a seguir controlam mais de US$ 14,7 bilhões em ETH. Fonte: CoinGecko