O renomado Mike Novogratz, fundador do banco comercial de ativos digitais Galaxy Digital, deu nessa semana mais uma previsão sobre o preço do Bitcoin (BTC) de olho no halving previsto para maio de 2020. De acordo com a Novogratz, a criptomoeda inceptiva provavelmente superará a referência de US$ 20.000 em 2020.

A previsão ocorre alguns meses depois que a Novogratz ter declarado que o BTC chegaria a US $ 12.000, pouco antes do último rali. Novogratz, que é conhecido por suas previsões ousadas - a maioria das quais não está muito distante - estará certo desta vez? À medida que a metade do Bitcoin se aproxima, os analistas dividem as projeções. Alguns deles são céticos e não acreditam que as palavras de Novogratz floresçam em uma verdadeira alta de preços, enquanto outros sugerem que o preço do BTC ainda não foi precificado.

O que tem de tão especial no halving do Bitcoin?

Para ser preciso, o halving é a redução de 50% da recompensa pela mineração de novos blocos de Bitcoin que ocorrem a cada quatro anos e leva a uma redução de quanto novo Bitcoin está sendo liberado em circulação.

No entanto, o que é mais importante do que o lado técnico da questão é o suporte financeiro: as consequências da redução pela metade para o mercado. A questão é se a história pode se repetir. Como em qualquer mercado, ainda pode ser importante contar com dados históricos ao prever qualquer tipo de movimento de preços - especialmente considerando que desde a primeira metade, o Bitcoin disparou mil vezes em valor.

A história mostra que, um ano após o primeiro halving, em 28 de novembro de 2012, o preço do Bitcoin subiu para US$ 1.100, contra apenas US$ 11, um aumento de 10.000%. O segundo halving, que ocorreu em julho de 2016, viu um aumento no preço de US $ 576 para US $ 650 em meio ao aumento do interesse no ativo. Um ano depois, em 9 de julho de 2017, o BTC subiu para US $ 2.500, aumentando 434% em valor.

Movimento de preços de Bitcoin após o halving de 2016. Fonte: Coin360.com

A história pode ser uma coisa inconstante, considerando todos os fatores. Ainda assim, fornece informações sobre o possível comportamento do ativo e do mercado à luz de um evento iminente e crítico como o halving. Para investidores de longo prazo, a próximo halving pode continuar, portanto, a fornecer impulsos sustentáveis e positivos.

Apostas na mesa

A história é uma coisa, mas o sentimento do mercado é outra - principalmente quando se considera a linha turbulenta dos gráficos de preços do BTC. Com a chegada do terceiro halving, os analistas têm opiniões opostas sobre se o preço irá aumentar ou diminuir.

Alguns acreditam que a história se repetirá e que o preço do Bitcoin seguirá um padrão semelhante ao subir na onda de maior cobertura da mídia e emoções ferventes. Em 20 de fevereiro, o CEO da Binance, Changpeng Zhao, disse que o BTC poderia alcançar novos patamares antes do halvinf. Aqueles que visualizam um cenário otimista também afirmam que o preço do BTC provavelmente continuará subindo após o halving, devido à diminuição no fornecimento de moedas.

Se os padrões de pesquisa no Google para a consulta "Bitcoin halving" tiverem alguma indicação, o mercado poderá estar à beira de um boom. O Google registrou um aumento significativo nos níveis de interesse do evento, mostrando um índice de referência próximo a 100, depois de ficar emburrado em apenas 10 por mais de um ano.

Um aumento nas pesquisas do Google por "Bitcoin halving" nos últimos 12 meses. Fonte: Google Trends

Muitos acreditam que o halving não é a verdadeira causa do preço do Bitcoin no cenário dado, mas sim pelo medo de perder. À medida que o interesse pelo ativo aumenta - artificialmente ou não - muitos investidores temem ser deixados para trás e não pular no movimento em um caso "e se".

Não precificado?

Se pretendemos um aumento de preço, é provável que as forças clássicas de oferta e demanda estejam funcionando. À medida que a oferta de uma mercadoria ou ativo desejado diminui, seu preço geralmente aumenta. Existem exceções a essa regra, e muitos analistas acreditam que essas exceções provavelmente se aplicarão ao Bitcoin. Embora ele tenha se abstido de fornecer uma estimativa, o CEO da Binance, Changpeng Zhao, declarou recentemente: "Eu pessoalmente acredito que o halving não foi precificado".

Um cenário provável pode ver o preço permanecer estático sob a influência dos concorrentes - outras criptomoedas maduras disputando o interesse de investidores e usuários. Além disso, as recompensas reduzidas para a mineração poderiam dissuadir os mineradores de extrair novas moedas, reduzindo assim ainda mais o suprimento. E aqueles que continuam a minerar provavelmente venderão seus ativos a taxas mais lucrativas, o que pode aumentar o preço de mercado do ativo.

Alexander Kravets, CEO da CEX.io EUA, acredita que o modelo de estoque para fluxo amplamente referenciado - medindo o tamanho da oferta existente versus a produção anual - ocorreu amplamente no passado. Kravets forneceu uma previsão para 2020, dizendo ao Cointelegraph:

“Se considerarmos o Bitcoin uma commodity como a CFTC, então o Bitcoin - como outras mercadorias - tem um piso interno que representa o custo de produção. Acho que o que vimos neste inverno pode ter sido um preço estabelecido estabelecido pelas mineradoras em torno de US $ 6.800 - mas como a recompensa do bloco é reduzida pela metade, podemos ver o preço subir para o que muitos especulam ser pouco menos de US $ 9.000.

Enquanto muitos traders já se prepararam para o próximo evento, as apostas começam em US $ 12.500 por Bitcoin.

US$ 12.500

As consequências da escacez foram reveladas pelo fornecedor de análise de blockchain TradeBlock, que colocou o preço em US$ 12.500 por Bitcoin após o halving.

US$ 14.000

Apesar de alguns analistas esperarem que o preço do Bitcoin caia antes do halving, as apostas no cenário de alta depois do evento prevalecem. Por exemplo, Salah-Eddine Bouhmidi, analista de mercado financeiro do DailyFX, prevê novos máximos - embora não este ano. Ele disse ao Cointelegraph:

"Após o halving, posso imaginar um novo ataque aos US$ 14.000 até 2021. É claro que não apenas o halving tem um papel aqui - outros fatores externos também podem levar a efeitos positivos no mercado de criptomoedas."

O empresário de tecnologia em série Evan Luthra disse anteriormente ao Cointelegraph que, se o BTC tiver um preço estável de mais de US$ 7.000 em fevereiro de 2020, poderá subir para acima de US$ 13.920 até o final do ano.

US$ 20.000

Paolo Ardoino, diretor de tecnologia da Bitfinex, afirmou que o mercado pode ver algum FUD antes do Bitcoin cair pela metade, dizendo: "Até o final de 2020, acho que o preço do Bitcoin será de pelo menos US $ 20.000".

US$ 27.000

Um cenário otimista para o mercado de BTC é apoiado por Tom Lee, da Fundstrat, que acredita que o Bitcoin poderá chegar a US $ 27.000 até agosto de 2020.

US$ 100.000

O analista PlanB previu que o halving provocará uma corrida de alta frenética para cerca de US$ 100.000 até o final de 2021. O CEO da Kraken, Jesse Powell, foi ainda mais longe no Twitter, dizendo: “Quando ouço pessoas falando sobre uma correção do Bitcoin, ' pensando US$ 100 mil, talvez US $ 1 milhão. É isso que está correto.

Adam Back, CEO da Blockstream, compartilhou o mesmo ponto de vista: "À medida que os efeitos dos fundamentos da metade e da tecnologia são suportados, talvez chegando a US $ 100.000".

US$ 400.000

A Rekt Capital assumiu a posição mais otimista afirmando no Twitter: "O preço de um $ BTC será de US $ 385.000 a US $ 400.000".

Já precificado?

Por outro lado, os céticos estão dizendo que o halving já foi precificado, e não faz sentido quebrar o cofrinho e sair correndo para comprar Bitcoin. Esses céticos estão confiando em seu prognóstico de uma hipótese de que investidores sérios provavelmente negociarão derivativos em vez de especular sobre o preço do Bitcoin.

O analista de Bitcoin, Tone Vays, é um desses céticos, apesar de acreditar que o Bitcoin não vai rolar abaixo de US $ 5.000 antes da metade. Charles Hwang parece concordar com a previsão de Vays ao dizer: "Salvo indicação em contrário, presume-se que todos os valores de Bitcoin custem US $ 10.000 por BTC".

Comentando sobre a questão do efeito do halving, Jason Williams, co-fundador do fundo de ativos digitais Morgan Creek Digital, disse que o evento não faria nada ao preço do Bitcoin e não seria um evento.

Fatores a considerar

Muito tempo se passou desde 2012 e 2016, então as coisas ainda podem permanecer as mesmas em termos de movimento de preços, embora não seja fácil. Os mineradores poderiam simplesmente manter seus ativos e esperar que os preços subissem. A negociação de futuros nega a necessidade de fornecimento real de Bitcoin. Mais importante, a quantidade de Bitcoin extraída é insignificante quando comparada aos volumes reais negociados, tornando assim os suprimentos extraídos sem sentido. Os efeitos de cascata ainda estão em vigor no mercado, e a redução pela metade pode levar muitos investidores a entrar em pânico, empurrando os preços do Bitcoin em espiral novamente.

A metade é inevitável e suas conseqüências, sejam elas quais forem. Com essa tempestade de tweets, é bastante difícil entender o que o preço do Bitcoin poderia ser antes ou depois da metade, não importa o que a história diga. Mas se as forças de mercado tradicionais forem aplicadas à criptomoeda, uma análise aprofundada do sentimento do investidor deve ser o melhor indicador de possíveis movimentos de preços.