Grayscale aplica modelos financeiros tradicionais à Aave e estima preço-alvo de US$ 175

Segundo um novo relatório da Grayscale Research, a criptomoeda nativa da Aave poderá atingir US$ 175 em um cenário base de um ano, à medida que os gestores de ativos aplicam cada vez mais modelos tradicionais de avaliação financeira a tokens de finanças descentralizadas (DeFi).

A gestora de ativos digitais afirmou que a Aave poderá gerar cerca de US$ 60 milhões em lucro líquido em 2026 e estimou o valor justo atual do token entre US$ 80 e US$ 100. A análise utilizou fluxos de caixa descontados, múltiplos de lucros e comparações com bancos e empresas fintech. A Aave estava cotada a US$ 75 na quinta-feira, segundo o CoinGecko.

A Grayscale afirmou que a receita da Aave aumentou mais de seis vezes entre 2023 e 2025, enquanto o protocolo opera com uma margem estimada em 50%. A empresa argumentou que a atividade de empréstimo da Aave, a stablecoin GHO e os produtos institucionais podem sustentar o crescimento futuro dos lucros.

No entanto, a receita do protocolo por si só não garante o valor do token, acrescentou a pesquisa. As taxas podem ser pagas aos provedores de liquidez, usadas para custos operacionais ou retidas por uma organização autônoma descentralizada, enquanto os detentores de tokens geralmente não possuem direitos legalmente exigíveis como acionistas. 

A análise da Grayscale aplica métodos de avaliação comumente usados ​​para ações, bancos e empresas fintech a um protocolo DeFi, refletindo a visão da empresa de que alguns criptoativos geram receita e lucros suficientemente mensuráveis ​​para serem avaliados usando estruturas financeiras tradicionais.

Taxas DeFi cumulativas. Fonte: Grayscale Research

A CoinShares aplica modelos de avaliação de longo prazo ao HYPE e ao Ether

A CoinShares adotou uma abordagem semelhante para o token HYPE da Hyperliquid e para o Ether (ETH), utilizando taxas de protocolo, recompras e outros fatores econômicos para criar estruturas de avaliação de longo prazo. O cenário base da gestora de ativos para 2031 avalia o HYPE em US$ 147 e o ETH em US$ 4.935, embora a maior parte do valor projetado para o ETH provenha de sua função como garantia e moeda, e não de fluxos de caixa. 

A CoinShares descreveu o Hyperliquid como um exemplo mais direto de acumulação de valor em nível de token, porque 99% das taxas do protocolo são usadas para recomprar HYPE por meio de seu Fundo de Assistência. Para o Ether, utilizou uma estrutura de soma das partes, combinando fluxos de caixa projetados com um prêmio monetário e de garantia maior. 

O estudo de avaliação realizado pela Grayscale e pela CoinShares surge num momento em que algumas instituições financeiras preveem um crescimento mais forte nos mercados DeFi.

O Standard Chartered prevê que os ativos tokenizados poderão elevar os ativos DeFi para US$ 2,7 trilhões até 2030. O banco afirmou que a Uniswap está posicionada para se tornar uma importante plataforma para mercados tokenizados, acrescentando que parcerias com instituições financeiras tradicionais podem ajudar a Uniswap a atrair mais atividade.