GameStop faz oferta de US$ 55,5 bilhões para adquirir o eBay em proposta surpresa

A GameStop propôs uma aquisição não solicitada e não vinculante de US$ 55,5 bilhões para comprar o eBay em uma transação envolvendo dinheiro e ações, enquanto a varejista de videogames busca expandir além de seu negócio tradicional.

A empresa apresentou no domingo uma proposta não vinculante para adquirir 100% do eBay a US$ 125 por ação em dinheiro e ações, de acordo com um anúncio.

A oferta inclui um prêmio de 46% sobre o preço de fechamento do eBay em 4 de fevereiro de 2026, quando a GameStop começou a construir sua posição na empresa. A GameStop também revelou que acumulou cerca de 5% de participação econômica no eBay por meio de derivativos e ações ordinárias.

A proposta surge enquanto a GameStop tenta se reposicionar além do varejo físico de videogames, incluindo uma estratégia de tesouraria em Bitcoin aprovada em 2025. No entanto, a oferta também levanta dúvidas sobre financiamento e execução, já que o valor de mercado do eBay é várias vezes maior que o da GameStop.

Possíveis cortes de custos e plano de integração

A GameStop destacou potenciais economias de cerca de US$ 2 bilhões por ano caso o negócio seja concluído. Segundo a empresa, essas reduções viriam de cortes em marketing, desenvolvimento de produtos e consolidação administrativa.

A companhia afirmou que o eBay gastou cerca de US$ 2,4 bilhões apenas em vendas e marketing no ano fiscal de 2025, adicionando apenas 1 milhão de compradores líquidos.

“Mais gastos não estão gerando mais usuários em um marketplace com reconhecimento de marca quase universal”, acrescentou a GameStop.

Fonte: GameStop

A GameStop também destacou sua rede de cerca de 1.600 lojas nos Estados Unidos como um possível ativo para logística e serviços de autenticação do eBay. Segundo a empresa, essas unidades poderiam ser usadas para recebimento de produtos e suporte de fulfillment.

A proposta também prevê que o CEO da GameStop, Ryan Cohen, assumiria como CEO da empresa combinada caso a aquisição seja concluída.

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“eBay deveria valer — e vai valer — muito mais dinheiro”, Cohen teria dito, acrescentando: “Estou pensando em transformar o eBay em algo que valha centenas de bilhões de dólares.”

De acordo com dados do TradingView, o valor de mercado do eBay está em cerca de US$ 46,2 bilhões no momento da publicação, enquanto o da GameStop gira em torno de US$ 12 bilhões.

Preço das ações do eBay, gráfico histórico. Fonte: TradingView

A GameStop tem atraído atenção por seus vínculos crescentes com o mercado cripto, especialmente após adicionar Bitcoin à sua estratégia de tesouraria corporativa em 2025. A decisão posicionou a empresa ao lado de um pequeno grupo de companhias públicas que experimentam ativos digitais como parte da diversificação de balanço.

A varejista também se tornou uma figura central na febre das meme stocks de 2021, quando investidores de varejo coordenaram compras que impulsionaram suas ações e provocaram extrema volatilidade.