BCE avalia liquidações on-chain no próximo ano enquanto legisladores analisam a privacidade do euro digital

O Banco Central Europeu planeja permitir liquidações baseadas em blockchain em dinheiro de banco central no próximo ano e está se preparando para emitir o euro digital, mas suas salvaguardas de privacidade dependerão, em última instância, da aprovação dos legisladores da União Europeia.

O membro do conselho executivo do BCE, Piero Cipollone, disse em um comunicado na sexta-feira que a instituição “tornará possível liquidar transações baseadas em [DLT] em dinheiro de banco central” no próximo ano. Ele também afirmou que o BCE está “se preparando” para emitir o euro digital e para conectar seu sistema internacionalmente para pagamentos transfronteiriços.

A infraestrutura subjacente do euro digital também estaria disponível para outras instituições liquidarem transações com outras moedas digitais de bancos centrais (CBDCs). O executivo disse que limites de posse e a ausência de juros devem “preservar o papel dos bancos na intermediação de crédito e na transmissão monetária”.

Pressupondo aprovação legislativa em 2026, as transações iniciais com o euro digital poderiam ocorrer em 2027, com prontidão para emitir a CBDC em 2029. Em declarações na quinta-feira, a presidente do BCE, Christine Lagarde, disse que o trabalho do BCE está concluído e que o desenho do euro digital, incluindo seus recursos de privacidade, cabe aos legisladores da UE. Cipollone compartilhou a visão do BCE:

“O euro digital estaria disponível tanto online quanto offline, apoiando resiliência e privacidade.”

Segundo Cipollone, uma CBDC é necessária devido ao ecossistema fragmentado de pagamentos de varejo da UE e à lentidão dos pagamentos transfronteiriços. Ele também explicou que, sem uma CBDC, a tokenização e a DLT levariam à fragmentação e ao aumento do risco de crédito. Um euro digital tokenizado também estará disponível para o mercado de ativos digitais, presumivelmente para evitar essa fragmentação.

Cipollone reconheceu que as stablecoins oferecem uma solução para pagamentos transfronteiriços lentos e caros, mas também introduzem riscos às moedas e aos sistemas financeiros. Além disso, “se stablecoins baseadas no dólar se expandirem, […] elas podem corroer o papel internacional do euro”.

Uma CBDC privada que funciona offline

A posição do BCE em 2023 é que o euro digital não deve ser programável de forma a restringir no que pode ser gasto, ao mesmo tempo em que permite pagamentos condicionais. O BCE também observou que “para o modelo offline do euro digital, o BCE acolhe o fato de que o nível previsto de privacidade e proteção de dados seria semelhante ao do dinheiro em espécie”. As semelhanças com o dinheiro não param por aí:

“O modelo offline do euro digital garantiria que nem todas as transações sejam necessariamente validadas por um terceiro, atendendo assim aos requisitos de proporcionalidade e necessidade da proteção de dados.”

A variante offline do euro digital seria armazenada localmente, permitindo pagamentos de dispositivo para dispositivo sem a necessidade de verificação online em um livro-razão. O BCE discute o uso do elemento seguro em dispositivos móveis para armazenar euros digitais offline e considera cartões inteligentes, lembrando chips de crédito de ficção científica.

Avanço da vigilância na UE

Essas recomendações contrastam fortemente com ataques recentes à privacidade na UE, cujos legisladores precisam aprovar o modelo da CBDC. No mês passado, a Comissão Europeia tentou, sem sucesso, impor novamente a varredura de mensagens privadas.

Um documento interno da UE de 27 de novembro, publicado neste mês pelo veículo alemão Netzpolitik, parece mostrar que os Estados-membros veem de forma positiva a retenção ampla de dados. O documento discute empresas registrando “quem se comunicou com quem, quando, onde e como”, mencionando “dados de localização” 11 vezes.

O Manual de AML da UE, publicado em maio, proíbe “contas de criptoativos que permitam anonimização de transações” e “contas que utilizem moedas que reforçam o anonimato a partir de 2027”. Isso ocorreu após o Hub de Inovação da UE questionar tecnologias de privacidade em criptomoedas em junho de 2024.