Mercado cripto entra no 3º tri com menos liquidez e menor alavancagem após ‘reset’ do 2º tri, diz Talos

Os mercados de criptomoedas entraram no terceiro trimestre de 2026 com menos alavancagem, mas com menor liquidez, após uma onda de liquidações ter eliminado posições especulativas, enquanto as principais fontes de demanda enfraqueceram durante o segundo trimestre.  

De acordo com uma atualização de mercado da provedora de dados institucionais Talos, as liquidações de posições compradas em Bitcoin (BTC) e Ether (ETH) totalizaram US$ 8,35 bilhões no segundo trimestre. A provedora de dados destacou que a desalavancagem coincidiu com saídas de fundos negociados em bolsa (ETFs) de Bitcoin à vista, redução nas compras de Bitcoin pela Strategy e uma contração na oferta de stablecoins. 

Embora a reestruturação tenha deixado o mercado mais estável para o terceiro trimestre, a Talos afirmou que a menor profundidade do livro de ordens enfraqueceu sua capacidade de absorver uma nova pressão vendedora. Isso significa que o mercado pode estar menos vulnerável a uma reação em cadeia de vendas forçadas, mas os preços ainda podem oscilar bruscamente devido à menor atividade de negociação para absorver grandes ordens. 

Gráfico de desempenho entre diferentes ativos. Fonte: Talos

Na última verificação na quarta-feira, o Bitcoin estava sendo negociado a US$ 58,656, depois de ter chegado a US$ 57.742 no início do dia, seu preço mais baixo desde 17 de setembro de 2024.

A Talos afirmou que a onda de liquidações reduziu a quantidade de dinheiro alavancado no mercado. O interesse em aberto do Bitcoin, que mede o valor dos contratos de derivativos em aberto, caiu para US$ 33,5 bilhões, uma queda de 32% em relação ao pico do segundo trimestre, enquanto o interesse em aberto do Ether caiu para US$ 16,2 bilhões, uma queda de 40%, segundo a provedora de dados. 

Sem dúvida, o mercado tornou-se menos líquido: a profundidade do livro de ordens do Bitcoin, equivalente a 2% do valor das ordens de compra e venda próximas ao seu preço de mercado, caiu para entre US$ 35 e US$ 40 milhões no final de junho, ante cerca de US$ 70 milhões no início de maio. O volume de negociações à vista também diminuiu 28% em relação ao trimestre anterior, para US$ 2,32 trilhões, segundo a Talos. 

Saídas de capital de ETFs e desaceleração da estratégia pressionam a demanda

A demanda em declínio já era evidente antes do final do segundo trimestre. Os ETFs de Bitcoin negociados à vista nos EUA registraram saídas líquidas de US$ 696,3 milhões em um único dia, em 25 de junho. No total, junho registrou cerca de US$ 4,5 bilhões em saídas , elevando o total acumulado no ano para US$ 5,5 bilhões. 

A Strategy também adquiriu aproximadamente 3.600 BTC em junho, uma queda em relação aos cerca de 25.000 BTC em maio e aos mais de 50.000 BTC em abril, de acordo com informações divulgadas pela empresa. A empresa também registrou uma venda líquida de 32 BTC no início de junho e encerrou o mês com 847.363 Bitcoins em sua reserva, adquiridos a um preço médio de US$ 64.103 cada.