Bybit lança ouro tokenizado com rendimento e expande mercado de rendimento de RWAs

A exchange de criptomoedas Bybit lançou um produto de ouro tokenizado com rendimento que permite aos usuários ganhar juros sobre o Tether Gold (XAUT), tornando-se o mais recente movimento em um esforço mais amplo para transformar ativos tradicionalmente sem rendimento em instrumentos geradores de renda.

O produto foi projetado para converter o ouro tokenizado, normalmente um reserva passiva de valor, em um ativo com rendimento por meio do XAUT, o maior produto de ouro tokenizado, anunciou a empresa na quinta-feira. Ele permite que os detentores obtenham renda passiva enquanto mantêm exposição aos preços do ouro.

O valor de mercado do Tether Gold atingiu quase US$ 3 bilhões no início deste mês. Fonte: CoinMarketCap

A Bybit afirmou que a oferta faz parte de sua expansão mais ampla em ativos do mundo real tokenizados (RWAs), à medida que avança além dos produtos tradicionais de trading de criptomoedas.

Embora gerar rendimento sobre ativos tokenizados não seja novidade, a extensão desse modelo para o ouro vem ganhando força no setor, destacando esforços para ampliar a financeirização de ativos do mundo real na infraestrutura da blockchain.

No início desta semana, a plataforma de tokenização Theo revelou uma estrutura de investimento de US$ 100 milhões que sustenta sua stablecoin com rendimento atrelada ao ouro, a thUSD. O modelo envolve a compra de ouro tokenizado enquanto faz hedge do risco de preço por meio de posições vendidas em futuros de ouro, com o objetivo de gerar retornos a partir de spreads de financiamento e do mercado de derivativos, e não apenas dos movimentos de preço.

O ouro apresenta forte volatilidade após atingir máximas históricas

Após uma alta histórica que levou os preços do ouro acima de US$ 5.500 por onça troy, o metal passou por forte volatilidade nos últimos meses, refletindo um cenário macroeconômico em mudança.

Embora o ouro seja amplamente visto como proteção contra riscos, especialmente durante choques geopolíticos como o petróleo a US$ 100 por barril e a guerra em curso no Irã, os preços recuaram cerca de US$ 1.000 em relação ao pico. A queda ocorre enquanto os investidores reduzem as expectativas de cortes de juros pelo Federal Reserve, ao mesmo tempo em que rendimentos reais mais altos e um dólar americano mais forte pressionam o metal.

Analistas também apontam para posicionamentos excessivamente concentrados. Em janeiro, quando o ouro se aproximava do topo, a pesquisa global de gestores de fundos do Bank of America identificou posições compradas em ouro como a operação mais congestionada dos mercados.

Preços do ouro spot. Fonte: Bloomberg

O prêmio do ouro em relação à sua tendência de longo prazo também atingiu o nível mais alto desde 1980, segundo a Bloomberg.

Mesmo assim, as commodities tokenizadas continuam ganhando força. O Cointelegraph informou que o mercado superou US$ 6 bilhões em fevereiro, impulsionado principalmente pela alta histórica do ouro.