JPMorgan diz que BTC parece barato em comparação ao ouro e aponta valor justo de US$ 170 mil

O Bitcoin está sendo negociado abaixo de seu valor justo em relação ao ouro quando ajustado pela volatilidade, de acordo com analistas do JPMorgan.

O aumento da volatilidade do ouro durante sua alta recorde em outubro torna o metal precioso mais arriscado e o Bitcoin (BTC) “mais atraente para investidores”, disseram os analistas, com base na queda da razão de volatilidade BTC-ouro para 1,8 — o que significa que o Bitcoin carrega 1,8 vez mais risco que o ouro. O relatório afirmou:

“Levando em conta essa razão de volatilidade, que implica que o Bitcoin atualmente consome 1,8 vez mais capital de risco do que o ouro, mecanicamente, o valor de mercado do Bitcoin em US$ 2,1 trilhões teria que subir cerca de 67%, o que implicaria um preço teórico de aproximadamente US$ 170 mil.”

“Esse exercício mecânico implica, portanto, uma valorização significativa para o Bitcoin nos próximos 6 a 12 meses”, afirmou o JPMorgan.

Diferença entre os preços do BTC e do ouro, ajustada pela volatilidade. Fonte: JP Morgan

A projeção teórica do JPMorgan surge em meio à redução das previsões de preço do BTC por diversos analistas e empresas de investimento, após o Bitcoin cair abaixo de US$ 100 mil na terça-feira, rompendo um nível crítico de suporte psicológico pela primeira vez em quatro meses.

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Analistas de mercado reduzem previsões para o Bitcoin

Alguns analistas agora preveem que o BTC dificilmente recuperará o patamar de US$ 125 mil até o fim de 2025, devido a vários fatores, incluindo ventos macroeconômicos contrários provocados por tarifas e o crash de 10 de outubro, que causou a maior liquidação de 24 horas da história das criptomoedas.

A empresa de investimentos Galaxy reduziu sua previsão para o Bitcoin em 2025 de US$ 185 mil para US$ 120 mil na quarta-feira, citando diversos fatores, incluindo a venda de 400 mil BTC por baleias em outubro, a rotação de investidores para novas narrativas e a mudança nas dinâmicas de mercado.

O preço do BTC caiu abaixo do nível de US$ 100.000 e de sua média móvel de 365 dias na terça-feira. Fonte: TradingView

“O Bitcoin entrou em uma nova fase, o que chamamos de ‘era da maturidade’, em que a absorção institucional, os fluxos passivos e a menor volatilidade dominam”, disse Alex Thorn, chefe de pesquisa da Galaxy, em publicação no X.

A presença de fundos negociados em bolsa (ETFs) absorvendo liquidez significa que os ganhos do BTC provavelmente ocorrerão em um ritmo mais lento do que em ciclos anteriores, afirmou Thorn.