Domínio do BTC vem aumentando constantemente desde 2023 – a altseason virou coisa do passado?

O domínio do Bitcoin (BTC), uma medida da participação do Bitcoin no mercado cripto, tem aumentado constantemente desde 2023, mesmo com a enxurrada de novas criptomoedas e tokens.

Atualmente, o domínio de mercado do BTC é de aproximadamente 61,6%, abaixo do pico local de 64,3% registrado em 3 de fevereiro.

O domínio do BTC voltou a ultrapassar 60% em 2 de fevereiro, em meio a uma queda geral do mercado devido a temores de uma prolongada guerra comercial entre os Estados Unidos e seus parceiros comerciais.

A incerteza macroeconômica geralmente afeta os ativos de maior risco, e a recente queda do mercado atingiu as altcoins com mais força do que o BTC, devido à menor liquidez e ao perfil de risco mais elevado desses ativos.

O domínio do mercado de Bitcoin vem aumentando desde 2023. Fonte: TradingView

O ciclo de mercado atual também inclui os fundos negociados em bolsa (ETFs) de Bitcoin, que isolam a liquidez nesses instrumentos financeiros — impedindo a rotação de capital para as altcoins, algo a que traders e investidores de criptomoedas estavam acostumados.

Ciclos anteriores foram marcados por investidores rotacionando lucros de ativos menos arriscados, como o BTC, para investimentos progressivamente mais arriscados, começando pelas altcoins de grande capitalização de mercado e, eventualmente, migrando para tokens de menor capitalização.

A liquidez isolada em veículos de investimento tradicionais, aliada à proliferação de novas moedas e tokens competindo pela atenção e capital limitados dos investidores, levou alguns analistas a sugerirem que a altseason ficou no passado e não será uma característica dos ciclos de mercado atuais ou futuros.

Tokens em excesso saturaram o mercado

O número total de tokens e moedas listados no CoinMarketCap em 8 de fevereiro era inferior a 11 milhões de ativos únicos. Em 15 de março, esse número disparou para mais de 12,7 milhões.

Dezenas de milhões de ativos digitais únicos estão agora circulando nos mercados. Fonte: Dune

Mais de 600.000 tokens foram lançados apenas em janeiro de 2025. A grande maioria desses ativos eram memecoins criadas em plataformas de fair launch e altcoins de baixa capitalização.

Segundo o analista de mercado Jesse Myers, quando essas moedas falham, elas não chegam a valer US$ 0. Em vez disso, permanecem com capitalizações de mercado entre US$ 10.000 e US$ 100.000, prendendo permanentemente capital em pools ilíquidos.

A proliferação de novos tokens e ativos digitais levou o CEO da Coinbase, Brian Armstrong, a reavaliar o processo de listagem de tokens da exchange para atender à demanda dos consumidores.

Este artigo não contém conselhos ou recomendações de investimento. Todo investimento e movimentação no mercado envolvem riscos, e os leitores devem conduzir suas próprias pesquisas antes de tomar uma decisão.