BlackRock e outras cinco empresas concentram 88% de toda a emissão de títulos do Tesouro tokenizados

Novos dados da RWA.xyz, uma plataforma que acompanha ativos do mundo real tokenizados, mostram que seis entidades são responsáveis por 88% de todos os títulos do Tesouro dos EUA tokenizados. As informações indicam uma concentração entre poucos fundos à medida que o mercado continua a se desenvolver.

A maior emissora de títulos do Tesouro tokenizados continua sendo a BlackRock. O fundo de títulos do Tesouro dos EUA tokenizados da empresa, chamado BUIDL, possui uma capitalização de mercado de US$ 2,5 bilhões, 360% maior que a de seu concorrente mais próximo. A BlackRock divulgou um total de US$ 11,6 trilhões em ativos sob gestão no primeiro trimestre de 2025.

Completam o top 6 o BENJI, da Franklin Templeton, com uma capitalização de mercado de US$ 707 milhões, o USTB, da Superstate, com US$ 661 milhões, o USDY, da Ondo, com US$ 586 milhões, o USYC, da Circle, com US$ 487 milhões, e o fundo OUSG, também da Ondo, com US$ 424 milhões em ativos. Juntos, esses seis fundos representam 88% de todos os títulos do Tesouro tokenizados emitidos.

Gráfico dos seis maiores fundos de títulos do Tesouro tokenizados por capitalização de mercado. Fonte: RWA.xyz

De acordo com dados da RWA.xyz, os maiores fundos de títulos do Tesouro tokenizados passaram por consolidação desde o início de 2025. Entre os seis principais fundos, apenas o USYC da Circle registrou queda na capitalização de mercado nos últimos meses.

Destaque para o BUIDL, cuja capitalização de mercado aumentou 291% entre 1º de janeiro e 24 de abril. Atualmente, ele representa 41,1% da capitalização total de mercado dos títulos do Tesouro dos EUA tokenizados.

Tokenized treasury funds market cap over time graph. Source: RWA.xyz

Centralização dos RWAs tokenizados tem um lado negativo, diz MEXC

Segundo Tracy Jin, diretora de operações da MEXC, a centralização dos ativos do mundo real tokenizados tem um lado negativo, especialmente quando esses RWAs são emitidos em blockchains permissionadas ou semi-centralizadas.

“A maioria dos ativos tokenizados será emitida em blockchains permissionadas ou semi-centralizadas”, disse Jin ao Cointelegraph. “Isso dá às autoridades o poder de impor restrições ou confiscar ativos. A tokenização de ativos como imóveis ou títulos continua atrelada ao sistema jurídico nacional.”

O mercado de ativos do mundo real tokenizados deve crescer fortemente em 2025. A tendência é impulsionada pela maior clareza regulatória, interoperabilidade, soluções de liquidez, evolução da identidade do físico para o digital e até mesmo pela propriedade fracionada. Segundo a RWA.xyz, a capitalização total de mercado do setor atingiu o recorde de US$ 21,3 bilhões em 21 de abril.