Absorção da oferta é a ‘questão principal’ enquanto o Bitcoin não consegue recuperar US$ 80 mil: análise

O Bitcoin (BTC) continua sensível à pressão vendedora em US$ 80.000, mesmo com os investidores evitando amplamente realizar lucros em massa.

Pontos principais:

• Os lucros e prejuízos não realizados dos investidores de Bitcoin ultrapassam zero para todas as coortes, aparentemente desacelerando o impulso dos preços.
• Os detentores de longo prazo registram um salto na lucratividade para 1,48, enquanto os detentores de curto prazo ainda respondem pela maioria das moedas com lucro movimentadas onchain.
• O prêmio da Coinbase não consegue retornar ao território positivo, em -0,015, destacando a fraca demanda dos EUA.

Investidores mais antigos de Bitcoin voltam a movimentar moedas após 14 semanas

Dados da plataforma de análise onchain CryptoQuant revelam que moedas mais antigas, em particular, foram movimentadas onchain enquanto o BTC/USD subiu mais de 25% na última semana. 

O índice de lucro sobre o gasto (SOPR), que é a proporção entre o valor atual dos UTXOs recentemente gastos e seu valor no momento de criação, subiu para 1,48 em 22 de agosto, indicando aumento da atividade onchain envolvendo moedas com lucro. 

SOPR dos detentores de longo prazo de Bitcoin. Fonte: CryptoQuant

Enquanto o preço se consolidava em torno de US$ 79.500, o chamado índice SOPR, que divide o SOPR dos detentores de curto prazo (STH) pelo dos detentores de longo prazo (LTH), atingiu 1,4, sua leitura mais alta desde 25 de julho.  STH e LTH referem-se a carteiras que mantêm BTC sem vender por até seis meses (STH) ou por mais de seis meses (LTH). 

“Isso sugere que os detentores de longo prazo estavam realizando lucros a uma taxa relativa mais alta do que os detentores de curto prazo. Desde então, o índice caiu para 0,93, indicando que o desempenho realizado dos detentores de curto prazo agora é relativamente mais forte”, a CryptoQuant comentou sobre as leituras mais recentes em uma publicação de blog na terça-feira.

O índice SOPR formou uma ampla tendência de baixa desde o início de 2025 e, no fim de junho, atingiu 0,62, seu nível mais baixo em três anos, enquanto o BTC/USD caiu para US$ 58.000. Apesar de ter revertido apenas modestamente para cima, o preço ainda não conseguiu se manter acima de US$ 80.000.

Índice SOPR do Bitcoin. Fonte: CryptoQuant

A CryptoQuant observa que todas as coortes de detentores agora estão no lucro agregado, apresentando um possível obstáculo a ganhos adicionais que apenas um suporte sustentado dos compradores poderia superar. 

“A principal questão não é saber se o Bitcoin pode tocar brevemente em US$ 80.000, mas se a nova demanda pode absorver as vendas dos detentores com lucro”, resumiu, sugerindo que essa demanda poderia vir do retorno contínuo dos fluxos de entrada para os fundos negociados em bolsa (ETFs) de Bitcoin à vista dos EUA.

Dados de lucro/prejuízo não realizado do Bitcoin por coorte de carteiras. Fonte: CryptoQuant

A demanda dos investidores dos EUA continua fraca

Outros dados sugerem que, apesar de atingir máximas locais, o Bitcoin ainda não convenceu a base mais ampla de investidores a retornar ao mercado.

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A CryptoQuant mostra que o prêmio da Coinbase — a diferença de preço entre os pares BTC/USDT da Coinbase e da Binance — continua negativo, movendo-se acima da linha zero apenas brevemente em intervalos de uma hora, enquanto o preço rompeu acima de US$ 78.500.

“O próximo sinal importante será saber se o índice pode cruzar acima de zero e permanecer positivo. Se o Bitcoin continuar se recuperando enquanto o prêmio da Coinbase se tornar positivo, o mercado poderá passar de uma ‘pressão vendedora em desaceleração’ para uma fase mais forte de renovada demanda à vista dos EUA”, afirmou a análise da CryptoQuant nesta semana .

O prêmio da Coinbase reflete a demanda dos investidores dos EUA e tem sido amplamente negativo ao longo de 2026. Na quarta-feira, marcou -0,015, acima dos -0,094 registrados no início de agosto.

Índice do prêmio da Coinbase para o Bitcoin. Fonte: CryptoQuant