Pontos-chave:
ETFs spot de Bitcoin registraram US$ 490 milhões em saídas líquidas em três dias, sinalizando uma queda recente na demanda institucional.
O aumento da inflação está corroendo os retornos reais da renda fixa, o que pode impulsionar a demanda de longo prazo por ativos escassos como o BTC.
O Bitcoin (BTC) enfrentou três dias consecutivos de saídas dos ETFs spot listados nos Estados Unidos. As saídas coincidiram com a falha em recuperar o nível de US$ 78.000. Traders temem mais queda, mas o aumento da inflação nos EUA provavelmente atuará como catalisador para um novo impulso de alta.
Os ETFs spot de Bitcoin listados nos EUA registraram US$ 490 milhões em saídas líquidas entre segunda e quarta-feira, revertendo a tendência das duas semanas anteriores, o que indica uma redução na demanda institucional. Ainda assim, em uma visão de prazo mais longo, há US$ 3,3 bilhões em entradas líquidas desde março.
Parte da falta de confiança dos traders pode ser atribuída à queda de 14% do Bitcoin no acumulado do ano, enquanto o S&P 500 atingiu máximas históricas. No entanto, o setor de tecnologia entrou sob pressão, já que os resultados trimestrais decepcionaram investidores. A Meta (META) sofreu uma correção de 9% na quinta-feira, enquanto as ações da Microsoft (MSFT) caíram 4%.
Desde o início da guerra no Irã, no final de fevereiro, os preços do petróleo têm sido um fator determinante para o apetite por risco. A recente alta do Brent para US$ 126 coincidiu com o rendimento dos Treasuries de cinco anos dos EUA subindo para 4,02%, acima dos 3,51% de dois meses antes. Traders passaram a exigir rendimentos mais altos em títulos públicos diante da pressão inflacionária, gerando um ambiente de “risk-off”.
Inflação mais alta favorece o momentum de alta do Bitcoin
A falta de força do Bitcoin próximo a US$ 78.000 também pode ser atribuída à deterioração das condições econômicas. O Departamento de Comércio dos EUA reportou que o PIB cresceu a uma taxa anualizada de 2% no primeiro trimestre, ligeiramente abaixo da expectativa de 2,3%, segundo a CNN.
A Strategy, empresa liderada pelo chairman executivo Michael Saylor, anunciou a aquisição de 56.235 BTC nas primeiras quatro semanas de abril, elevando seu custo médio para US$ 75.537. Traders temem que o preço do Bitcoin possa sofrer caso o ritmo de acumulação da empresa desacelere, mesmo que temporariamente.
As atividades da família do presidente dos EUA, Donald Trump, no mercado de criptomoedas também afetaram negativamente a percepção do setor. Três senadores dos EUA exigiram uma investigação sobre os lucros de Trump e sua família com projetos cripto.
Os riscos de inflação mais alta e crescimento econômico mais fraco dificilmente desaparecerão no curto prazo, mas a sequência de apenas três dias de saídas líquidas dos ETFs não deve ser motivo de grande preocupação. No fim, retornos menores da renda fixa ajustados pela inflação tendem a impulsionar a demanda por ativos escassos alternativos. Assim, o caminho do Bitcoin até os US$ 80.000 permanece intacto.
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