Principais pontos:
O BTC não conseguiu sustentar US$ 70.000 apesar das fortes entradas em ETFs, já que as vendas de mineradores de capital aberto compensaram as compras institucionais recentes.
O mercado de opções reflete alta demanda por proteção contra quedas, com um prêmio de 17% nas opções de venda indicando sentimento cauteloso.
O Bitcoin (BTC) não conseguiu sustentar o nível de US$ 70.000 alcançado na segunda-feira, apesar de US$ 471 milhões em entradas líquidas nos fundos negociados em bolsa de Bitcoin spot listados nos EUA (ETFs). O entusiasmo inicial do mercado perdeu força após relatos de que diversas aeronaves e equipamentos dos EUA e de Israel foram destruídos durante uma operação militar no Irã no fim de semana.
Como o S&P 500 permaneceu relativamente estável entre sexta-feira e terça-feira, a incapacidade do Bitcoin de manter o impulso de alta provavelmente está ligada a outros fatores.
Os ETFs de Bitcoin listados nos EUA registraram US$ 471 milhões em entradas líquidas na segunda-feira, o maior valor em mais de cinco semanas; no entanto, a tendência nas duas semanas anteriores foi fraca, indicando falta de convicção. Parte da preocupação dos traders vem das recentes vendas de Bitcoin por mineradores de capital aberto.
Vendas de mineradores e tesourarias de ativos digitais pressionam o BTC
A MARA Holdings (MARA US) transferiu 250 BTC na terça-feira, segundo dados da Lookonchain. A MARA já havia anunciado a venda de 15.133 BTC em março e reportou um total de 38.689 BTC em posse. Os traders temem pressão adicional de venda, já que diversos mineradores estão reduzindo dívidas para financiar uma mudança estratégica para data centers de computação em IA.
A Riot Platforms (RIOT US) transferiu 1.500 BTC para venda na primeira semana de abril, segundo dados da Arkham. De acordo com a atualização operacional mais recente, a empresa detinha 15.680 BTC, aumentando o receio de liquidações contínuas, enquanto os altos custos de energia impactam negativamente as operações.
Outros endereços ligados a grandes mineradores venderam 265 BTC na terça-feira após acumular desde o início de 2024, segundo a Lookonchain. O endereço 3PFNdgGi…myCh139 ainda detém 112 BTC. Independentemente da motivação, o sentimento piorou após a hashrate do Bitcoin cair para 953 exahashes na segunda-feira, abaixo dos 1.083 exahashes no fim de fevereiro.
A Strategy (MSTR US) continuou acumulando Bitcoin, somando 4.871 BTC apenas na última semana. Ainda assim, investidores demonstram preocupação crescente de que restem poucos compradores após um mercado de baixa de dois meses, especialmente à medida que empresas que contraíram dívidas para acumular Bitcoin enfrentam forte pressão e são forçadas a vender parte de suas reservas.
Entre as empresas que reduziram suas reservas de Bitcoin no último mês estão Sequans Communications (SQNS FR) e Nakamoto Inc (NAKA US). Mais preocupante, algumas outras empresas listadas enfrentam perdas de 35% ou mais em suas posições em Bitcoin, incluindo GD Culture Group (GDC US) e OranjeBTC (OBTC3 BR), segundo dados do BitcoinTreasuries.
O mercado de opções de Bitcoin indicou desconforto na terça-feira, com opções de venda sendo negociadas com prêmio de 17% em relação às opções de compra. Os traders acreditam que as baleias têm melhor leitura do mercado, mas essa assimetria resulta principalmente de investidores comuns buscando proteção contra quedas, e não de um movimento coordenado de market makers.
Não há indicação de que traders profissionais estejam inclinados para um cenário de baixa, mas um único dia de fortes entradas líquidas em ETFs não comprova aumento consistente da demanda institucional. Assim, mesmo que um acordo para reabrir o Estreito de Ormuz impulsione os mercados de risco, é provável que o Bitcoin enfrente dificuldade para sustentar níveis acima de US$ 75.000, diante do sentimento de aversão ao risco.
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