SOL recupera US$ 72, mas dados on-chain indicam queda

Resumo da notícia:

• A recuperação do SOL para US$ 72 demonstra perspectivas futuras otimistas e expectativas de airdrop, mas a queda no TVL e os baixos volumes nas DEXs apontam para uma demanda on-chain frágil.
• A tokenização de ações gera grande expectativa em relação à Solana, mas a dependência da Pump.fun e a concorrência da Hyperliquid ameaçam a sustentação do ímpeto da SOL.

O token nativo da Solana, SOL, saltou para US$ 72 na sexta-feira, distanciando-se da mínima de US$ 64 do dia anterior. Parte do otimismo dos investidores derivou do crescimento estelar da negociação de ações tokenizadas, impulsionada pelo setor de IA. No entanto, o aumento da concorrência em redes de aplicativos descentralizados pode limitar o potencial de alta do SOL no curto prazo.

Volume de negociações das ações tokenizadas da Solana nas últimas 24 horas, em USD. Fonte: Jupiter Aggregator

De acordo com dados da Jupiter Aggregator, as ações tokenizadas na Solana movimentaram mais de US$ 113 milhões em 24 horas. No entanto, a liquidez relativamente baixa nos pools de formadores de mercado automatizados gerou preocupações, especialmente porque vários emissores competem por produtos semelhantes. Ainda assim, alguns desses tokens foram lançados recentemente, o que pode explicar o baixo número de detentores na maioria dos casos.

Blockchains classificadas pelo Valor Total Bloqueado (TVL) em DeFi, em USD. Fonte: DefiLlama

O Valor Total Bloqueado (TVL) na rede Solana caiu 11% no último mês, enquanto a rede Ethereum Base, de camada 2, reduziu essa diferença. Entre os destaques negativos no TVL da Solana, estão uma queda de 19% na Kamino, uma redução de 20% na Binance Staking SOL e uma queda de 17% na Raydium. A plataforma de tokenização xStocks, por outro lado, registrou um crescimento de 31% no TVL.

Volumes semanais da DEX Solana e receita de DApps, em USD. Fonte: DefiLlama

O volume de transações nas exchanges descentralizadas (DEXs) da Solana caiu de US$ 30 bilhões no início de fevereiro para US$ 10 bilhões por semana, coincidindo com uma tendência de queda nas receitas de aplicativos descentralizados (DApps). Assim, apesar do lançamento bem-sucedido de ações e índices de ações de empresas de tecnologia tokenizados, a demanda por SOL no processamento em blockchain permanece baixa.

A dependência da Solana em relação à Pump.fun e o aumento da concorrência em lançamentos tokenizados

Mais preocupante ainda, 30% da receita do DApp na Solana veio da plataforma de lançamento de tokens Pump.fun, que depende fortemente da atividade da memecoin. Um relatório da CoinGecko revelou que 80% dos 18,7 milhões de tokens foram lançados em menos de 48 horas, enquanto 55% dos endereços envolvidos perderam até US$ 1.000, de acordo com dados da Dune .

Taxa de financiamento anualizada de futuros perpétuos da SOL. Fonte: Laevitas

A demanda por alavancagem otimista nos futuros de SOL aumentou na sexta-feira, elevando a taxa de financiamento ao seu nível mais alto em junho. O nível atual de 10% está longe de demonstrar confiança excessiva, já que a faixa de 6% a 12% é normalmente considerada neutra. Ainda assim, os ganhos de 14% desde a mínima de US$ 64 na quinta-feira conseguiram reverter o pessimismo marcado pelas taxas de financiamento negativas.

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Parte do otimismo dos investidores da SOL vem da expectativa de airdrops na rede, embora o momento do lançamento desses tokens permaneça incerto. Os destaques incluem o resseguro OnRe com US$ 200 milhões em TVL, a DEX perpétua Bulk com um interesse aberto agregado de US$ 325 milhões e a plataforma de empréstimos Loopscale com US$ 79 milhões em TVL.

Pode ser prematuro afirmar que a SOL está destinada a recuperar a marca de US$ 80, vista pela última vez em 1º de junho, dada a crescente concorrência na negociação de ações tokenizadas por parte da Hyperliquid e de bolsas centralizadas em blockchains concorrentes. A OKX, por exemplo, firmou uma parceria estratégica com a empresa controladora da NYSE usando sistemas baseados em Ethereum.