Holders antigos reduzem vendas de Bitcoin ao menor nível em 19 meses; modelo do halving aponta fundo em setembro

Os detentores de Bitcoin (BTC) que adquiriram suas moedas há mais de cinco anos reduziram seus gastos para uma média de 962 BTC nos últimos 90 dias, o nível mais baixo desde novembro de 2024, de acordo com dados da CryptoQuant. Essa desaceleração ocorre após três picos de gastos significativos nos últimos dois anos, incluindo um pico de 3.860 BTC em maio de 2024. 

Ao mesmo tempo, analistas do BTC afirmaram que os indicadores de mercado e de rentabilidade estão convergindo no segundo semestre de 2026, estabelecendo um novo prazo para um possível ponto mais baixo do Bitcoin. 

Detentores de Bitcoin “OG” recuam

O analista de criptomoedas Darkfost afirmou que o ciclo atual produziu o maior nível de gastos já registrado por detentores de Bitcoin de longo prazo. O grupo analisado no conjunto de dados consiste em investidores que adquiriram Bitcoin há mais de cinco anos. 

Utilizando os resultados de transações gastas (STXO, na sigla em inglês), que rastreiam o Bitcoin que circulou pela rede, o analista identificou três grandes ondas de gastos após fortes altas.

Detentores veteranos de Bitcoin pressionam por vendas. Fonte: CryptoQuant

A média móvel de 90 dias atingiu o pico de 3.860 BTC em maio de 2024, 3.200 BTC em fevereiro de 2025 e 2.360 BTC em setembro de 2025. As sessões individuais foram muito maiores, com alguns dias registrando volumes superiores a 10.000, 30.000 e até 142.000 BTC.

Essa pressão vendedora diminuiu drasticamente. A média de 90 dias caiu para 962 BTC, o menor valor em 19 meses. Darkfost afirmou que as moedas mais caras detidas por esse grupo foram adquiridas por cerca de US$ 63.200, valor próximo aos preços atuais. Isso indica que muitos desses detentores estão optando por não vender, mesmo que seus ativos estejam sendo negociados perto de seu preço máximo.

O pesquisador de Bitcoin, Axel Adler Jr., observou ainda uma divisão entre investidores de BTC mais novos e mais antigos. O analista afirmou que o lucro/prejuízo líquido não realizado ajustado (aNUPL) do Bitcoin caiu para -0,14, ante quase zero há um mês, mostrando que o detentor médio voltou a registrar prejuízos não realizados, visto que o BTC estava cotado próximo a US$ 62.500. No entanto, Adler Jr. argumentou , 

“O capital da STH encolheu 56%, enquanto o da LTH mal diminuiu. Os investidores mais fracos estão capitulando. Os mais fortes nem sequer hesitaram.” 

Adler Jr. acrescentou que o indicador-chave passou quase metade dos últimos três meses abaixo de zero, indicando uma pressão constante sobre os participantes mais recentes do mercado de BTC, em vez de uma capitulação generalizada entre os detentores de longo prazo. 

Análise do limite de capital realizado STH vs LTH. Fonte: Axel Adler Jr.

O ciclo de halving do Bitcoin aponta para o fundo do poço em setembro, diz analista

O analista de criptomoedas LP destacou um padrão recorrente associado aos ciclos de halving do Bitcoin. O mercado de baixa anterior entrou em uma fase final de capitulação 826 dias após o evento de halving, seguida por uma mínima significativa e consolidação lateral por 70 a 110 dias.

Para o ciclo atual, a marca de 826 dias cai em 6 de julho. Aplicando o mesmo intervalo de tempo, uma possível janela de mínima foi identificada no início de setembro.

Análise de fundo do BTC por LP. Fonte: X

O trader observou que o cenário se torna mais relevante se o Bitcoin continuar a subir até o início de julho. 

Da mesma forma, o trader de BTC Titan também identificou liquidez abaixo dos níveis atuais. No gráfico trimestral, o Bitcoin apresenta uma mínima não explorada próxima a US$ 58.900 e uma lacuna de valor justo em aberto entre aproximadamente US$ 49.000 e US$ 58.900. 

O operador explicou que deixar a mínima trimestral intocada durante todo o mês de setembro pode atrair mais atenção para essa zona de liquidez, levando eventualmente a uma formação de fundo de mercado entre o terceiro e o quarto trimestres. 

Análise trimestral do BTC. Fonte: X