Novas baleias de Bitcoin estão presas no prejuízo, mas por quanto tempo?

O preço do Bitcoin (BTC) continuou consolidando perto de US$ 68.000 na terça-feira, mas a fraqueza sustentada abaixo desse nível pode gerar pressão adicional de venda por parte do grupo mais recente de grandes detentores.

Enquanto as baleias de longo prazo permanecem no lucro, as baleias de curto prazo enfrentam perdas não realizadas significativas. Um analista destacou como essa pressão pode impactar o preço do BTC, enquanto outros indicadores apontam para a continuidade da tendência de baixa.

Pontos-chave:

• As baleias de curto prazo estão com perdas não realizadas líquidas de 22% aos preços atuais.
• O índice de entrada de baleias na Binance subiu de 0,4 para 0,62 em duas semanas, sinalizando aumento nos depósitos de grandes detentores.
• Baleias de longo prazo controlam 71% da oferta em grandes carteiras e seguem no lucro acima de seu preço realizado de US$ 41.626.

Novas baleias de BTC enfrentam perdas não realizadas crescentes

O analista de mercado Carmelo Alemán observou que carteiras com 1.000 a 10.000 BTC controlam atualmente 4,483 milhões de BTC. Desse total, 1,287 milhão de BTC (28,7%) pertencem a baleias de curto prazo (STH), enquanto 3,196 milhões de BTC (71,3%) estão nas mãos de baleias de longo prazo (LTH).

A diferença no preço médio de aquisição é significativa. As baleias STH têm preço realizado de US$ 88.494, acumulando perda não realizada de 22%. Já as baleias LTH possuem preço realizado de US$ 41.626, mantendo lucro de 65%.

O preço realizado do Bitcoin agradou tanto a novas quanto a antigas baleias. Fonte: CryptoQuant

Alemán explicou que essa assimetria mostra que os detentores mais recentes estão sob pressão, enquanto o capital mais antigo ainda mantém ampla margem de segurança.

Ainda assim, as perdas realizadas entre baleias STH têm sido limitadas desde a máxima histórica do Bitcoin de US$ 126.000 em outubro de 2025, refletindo resiliência por parte desses detentores.

O nível estrutural-chave permanece próximo de US$ 41.626, que corresponde ao preço realizado das baleias LTH. Enquanto o BTC se mantiver acima desse patamar, os dados indicam redistribuição em vez de capitulação estrutural, segundo o analista.

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Depósitos de baleias de BTC aumentam enquanto cresce a pressão sobre holders de longo prazo

O índice de entrada de baleias na Binance, que mede a participação dos 10 maiores depósitos de BTC em relação ao total de entradas, subiu de 0,4 para 0,62 entre 2 de fevereiro e domingo. Um índice mais alto sugere aumento da atividade vendedora por parte de baleias.

Proporção de entrada de baleias na Binance. Fonte: CryptoQuant

O analista cripto Darkfost afirmou que parte desse fluxo está ligada à “baleia Hyperunit”, que transferiu quase 10.000 BTC para a Binance.

O indicador SOPR (Spent Output Profit Ratio) das baleias de longo prazo também caiu para 0,88. O SOPR mede se as moedas estão sendo vendidas com lucro ou prejuízo; leitura abaixo de 1 indica realização de perdas. A média mensal permanece em 1,09 e a média anual em 1,87, mostrando que a lucratividade de longo prazo ainda está preservada.

Além disso, o fundador da Alphractal, Joao Wedson, disse que o NUPL (lucro/prejuízo não realizado líquido) das baleias de longo prazo está em 0,36, indicando que os lucros não realizados ainda são positivos.

Segundo o analista, os fundos de ciclo anteriores ocorreram apenas quando esse indicador ficou negativo, o que sugere que o Bitcoin pode ainda precisar de mais uma queda para confirmar capitulação entre os holders de longo prazo.

NUPL, detentor de Bitcoin a longo prazo. Fonte: João Wedson/X