Primeira recuperação de linha de tendência do mercado de baixa desde 2025: cinco coisas para saber sobre o Bitcoin nesta semana

O Bitcoin (BTC) começa a última semana de agosto perto de seus níveis mais altos desde meados de maio, à medida que sua recuperação do mercado de baixa chega a uma etapa crítica.

Pontos principais:

• O Bitcoin registra um fechamento de candle semanal acima de sua média móvel exponencial (EMA) de 50 semanas pela primeira vez desde novembro de 2025.
• Em meio aos seus melhores ganhos de agosto em quase uma década, o BTC/USD devolve grupos de investidores ao lucro líquido, enquanto dinheiro novo entra a US$ 73.000.
• O presidente do Fed, Kevin Warsh, está no centro das atenções antes do simpósio de Jackson Hole.
• Os dados do PCE dos EUA serão divulgados na quarta-feira, enquanto os mercados continuam reagindo à recompra de dívida do Tesouro dos EUA da semana passada.
• O capital dos investidores retorna aos produtos negociados em bolsa, enquanto os fluxos líquidos dos ETFs de Bitcoin atingem US$ 1,9 bilhão na semana passada.

Bitcoin supera por pouco o fechamento semanal acima de uma resistência importante

O Bitcoin atingiu US$ 79.550 na semana passada, seus níveis mais altos desde o início de maio, enquanto uma alta de cinco dias trouxe ganhos de até 27%. O BTC/USD fechou a semana passada a US$ 77.727 na Bitstamp, segundo dados da TradingView. Isso representou uma recuperação de sua média móvel exponencial (EMA) de 50 semanas, uma linha de tendência de resistência importante que atualmente está em US$ 77.752.

A EMA de 50 semanas costuma entrar no foco dos traders durante os mercados de baixa do Bitcoin. O último fechamento de candle acima dessa linha crucial de resistência ocorreu no início de novembro de 2025. Em mercados de baixa anteriores, o BTC voltou a testar a EMA de 50 semanas antes de capitular até suas mínimas macroeconômicas definitivas. Isso fez com que alguns traders continuassem não convencidos pela forte ação de preço da semana passada.

Gráfico semanal do BTC/USD com EMA de 50 semanas. Fonte: Cointelegraph/TradingView

Antes do fechamento, o trader e analista de criptomoedas Rekt Capital alertou que não apenas a EMA de 50 semanas, mas toda a área em torno de US$ 80.000 representava uma resistência que os touros precisariam superar, enquanto o preço, até o momento, havia atingido um topo mais baixo.

“Até agora, cada alta de alívio do mercado de baixa recuou fortemente na semana seguinte a uma forte alta de rompimento”, ele escreveu em uma análise contínua no X. 

“As próximas semanas serão cruciais. Mas talvez já na próxima semana saibamos se o Bitcoin consegue sustentar essas máximas ou não.”

Um gráfico que o acompanhava mostrava o que Rekt Capital posteriormente chamou de uma série de máximas macroeconômicas mais baixas, potencialmente reforçando o mercado de baixa apesar da força recente.

Gráfico semanal do BTC/USD. Fonte: Rekt Capital no X.com

Anteriormente, a Cointelegraph informou sobre as expectativas dos traders de que 2026 se desenrole de maneira semelhante aos mercados de baixa anteriores, com 2022 apresentando as maiores semelhanças em termos de cronograma. 

“Se a história se repetir, o Bitcoin tentará chegar o mais perto possível de ~US$ 93.000 em 2027. Mas, primeiro, o Bitcoin precisa confirmar completamente o fundo do mercado de baixa e confirmar totalmente um rompimento da tendência macroeconômica de baixa”, Rekt Capital acrescentou.

Preço do BTC caminha para o melhor agosto em nove anos

O Bitcoin se consolidou durante o fim de semana, com o preço oscilando em torno de US$ 77.500 no momento da redação, ainda em alta de 22% no acumulado do mês, em seu agosto de melhor desempenho desde 2017, segundo dados da CoinGlass.

Retornos mensais do BTC/USD (captura de tela). Fonte: CoinGlass

A alta fez o candle semanal recuperar vários níveis de preço importantes, incluindo a base de custo agregada dos detentores de curto prazo (STHs) — carteiras que mantêm uma UTXO por menos de 155 dias — em US$ 68.700. A plataforma de análise on-chain CryptoQuant calculou, assim, a lucratividade líquida dos STHs em pouco mais de 11%.

“Ao mesmo tempo, a lucratividade dos detentores de longo prazo passou de aproximadamente o ponto de equilíbrio para +18,5%, enquanto a lucratividade do dinheiro novo subiu de -1,4% para +12,7%”, informou na segunda-feira.

Ao examinar a base de custo das UTXOs como um todo, a CryptoQuant observou que o chamado “dinheiro novo” agora tem um ponto de equilíbrio em US$ 73.000, acima das bases de custo tanto dos STHs quanto dos LTHs, deixando uma margem menor de proteção contra quedas caso o BTC/USD reverta para tentar encontrar um novo suporte mais abaixo.

“Isso torna a região entre US$ 68 mil e US$ 73 mil a área principal a observar. Manter-se acima dela sugeriria que a redefinição da lucratividade está se tornando estruturalmente duradoura. Perdê-la rapidamente levaria uma grande parcela dos compradores recentes de volta ao prejuízo”, acrescentou.

Distribuição de UTXOs de Bitcoin por idade do grupo (captura de tela). Fonte: CryptoQuant

Warsh, do Fed, enfrenta o momento da verdade em Jackson Hole

Todos os olhos estão voltados para o Federal Reserve e seu presidente, Kevin Warsh, nesta semana, enquanto começa o simpósio econômico anual de Jackson Hole. 

O evento, que contará com banqueiros centrais de mais de 70 países, terá o primeiro discurso principal de Warsh como presidente do Fed e sua primeira aparição pública desde a coletiva de imprensa que se seguiu à reunião do Comitê Federal de Mercado Aberto (FOMC) de julho.

Warsh tem mantido uma postura reservada sobre a política financeira, especialmente no que diz respeito a futuras mudanças nas taxas de juros — um tema ao qual as criptomoedas e os ativos de risco são sensíveis. Dados recentes de inflação apoiaram um afrouxamento da política daqui para frente, mas a ameaça sempre presente de picos nos preços do petróleo decorrentes da guerra entre EUA e Irã manteve os mercados cautelosos. 

Os dados mais recentes da FedWatch Tool do CME Group mostram uma probabilidade de 63,1% de as taxas permanecerem no nível atual de 3,50% a 3,75% após a reunião do FOMC de setembro.

Comparação das probabilidades da taxa-alvo do Fed para a reunião do FOMC de setembro (captura de tela). Fonte: CME Group

Falando à CNBC na semana passada, Thierry Wizman, estrategista global de câmbio e taxas do Macquarie Group, alertou que Warsh agora precisaria equilibrar a influência do Tesouro com seu plano de reduzir a participação do Fed no mercado.

Wizman disse à emissora que “se Warsh sinalizasse que permaneceria ‘acomodatício’ indefinidamente, isso poderia ser contraproducente para ele e para o Tesouro, já que os pontos de equilíbrio da inflação subiriam ainda mais, talvez desfazendo a estabilidade nos rendimentos nominais de longo prazo que Scott Bessent, [secretário do Tesouro], está tentando alcançar”.

Uma pesquisa com gestores de fundos realizada pelo Bank of America, citada pela Barchart e outros veículos, apontou uma probabilidade de 72% de que não ocorram altas de juros antes das eleições legislativas de meio de mandato dos EUA, em novembro. Em termos de política, o consenso se concentrou em um cenário de “no landing” nos próximos 12 meses — no qual a economia evita uma recessão em meio a um forte crescimento e baixo desemprego. 

Discussões sobre controle da curva de juros retornam após movimento da dívida do Tesouro

Além da geopolítica, uma medida do Tesouro dos EUA na semana passada de pelo menos dobrar o tamanho das compras de recompra de sua dívida, para US$ 4 bilhões por operação, foi o principal fator de movimentação do mercado na semana passada. O anúncio provocou um short squeeze de Bitcoin que acabou eliminando um recorde de US$ 3,1 bilhões em posições vendidas de criptomoedas ao longo de dois dias.

A dimensão da reação gerou sugestões de que o Bitcoin estava novamente antecipando mudanças no regime de liquidez global em meio ao aumento do custo do financiamento da dívida governamental em todo o mundo.

“A intervenção desencadeou um movimento em ativos sensíveis às perspectivas de liquidez, incluindo ouro e Bitcoin. Isso indica preocupações do mercado com a desvalorização das moedas caso medidas como a flexibilização quantitativa retornem para conter as taxas de juros”, escreveu a empresa de análise de trading Mosaic Asset Company na última edição de seu boletim periódico, The Market Mosaic.

A Mosaic argumentou que a intervenção representava não apenas um movimento de liquidez, mas uma forma de controle da curva de juros (YCC), com títulos de curto prazo emitidos para cobrir o custo das recompras adicionais. Comentaristas de criptomoedas há muito esperam que o YCC seja praticamente garantido para evitar a falência dos governos.

“O YCC é o objetivo final. Quando for finalmente declarado de forma implícita ou explícita, será o fim do jogo para o valor do dólar americano em relação ao ouro e, mais importante, ao Bitcoin”, previu Arthur Hayes, ex-CEO da exchange de criptomoedas BitMEX, em uma publicação de blog de 2022. 

“É assim que chegamos a um Bitcoin de US$ 1 milhão e a um ouro entre US$ 10.000 e US$ 20.000.”

Enquanto isso, o dia anterior à aparição de Warsh traz um dado macroeconômico crucial dos EUA que pode influenciar o humor dos mercados. 

A leitura de julho do índice de Despesas de Consumo Pessoal (PCE), com divulgação prevista para quarta-feira, é conhecida como o indicador de inflação “preferido” do Fed. Em junho, registrou sua primeira queda mensal desde 2020.

O consenso para a próxima leitura aponta para um aumento mensal de 0,1%, com a alta anual desacelerando ainda mais para 3,6%, contra 3,7% em junho. 

Variação mensal de 1 mês do índice PCE (captura de tela). Fonte: US Bureau of Economic Analysis

ETFs de Bitcoin registram os maiores influxos em 10 meses

Os influxos para fundos de criptomoedas continuam altamente reativos à volatilidade dos preços, com os influxos da semana passada para os fundos negociados em bolsa (ETFs) de Bitcoin à vista dos EUA quebrando recordes.

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Dados da empresa de investimentos sediada no Reino Unido Farside Investors mostram que o grupo de ETFs recebeu US$ 1,9 bilhão ao longo dos cinco pregões da semana — o maior total semanal desde outubro de 2025, quando o Bitcoin atingiu sua máxima histórica mais recente, de US$ 126.200.

A quinta-feira apresentou um desempenho particularmente forte, enquanto o BTC/USD estendeu os ganhos para além de US$ 70.000, com o ETF da BlackRock, o iShares Bitcoin Trust (IBIT), registrando influxos líquidos superiores a meio bilhão de dólares.

“Registramos influxos líquidos em todos os pregões da semana passada, o que sugere um interesse renovado dos investidores pelo Bitcoin”, Gracie Lin, diretora-executiva da exchange de criptomoedas OKX SG, disse à Bloomberg. 

“A questão agora é saber se esse impulso vai se manter. Depois de um movimento tão forte do Bitcoin, alguma realização de lucros não seria surpreendente.”

Fluxos líquidos dos ETFs de Bitcoin à vista dos EUA (captura de tela). Fonte: Farside Investors

Os resultados contrastam fortemente com a atividade de apenas dois meses atrás, com junho registrando saídas líquidas sem precedentes de mais de US$ 4,5 bilhões. No fim da semana passada, os influxos totais de agosto somavam US$ 2,38 bilhões, um novo recorde no acumulado do ano.