Primeira recuperação de linha de tendência do mercado de baixa desde 2025: cinco coisas para saber sobre o Bitcoin nesta semana

O Bitcoin (BTC) inicia a última semana de agosto perto de seus níveis mais altos desde meados de maio, enquanto sua recuperação do mercado de baixa chega a uma etapa crítica.

Pontos principais:

• O Bitcoin registra um fechamento semanal acima de sua média móvel exponencial (EMA) de 50 semanas pela primeira vez desde novembro de 2025.
• Em meio aos seus melhores ganhos em agosto em quase uma década, o BTC/USD leva grupos de investidores de volta ao lucro líquido, enquanto dinheiro novo entra a US$ 73.000.
• O presidente do Fed, Kevin Warsh, está em destaque antes do simpósio de Jackson Hole.
• Os dados do PCE dos EUA serão divulgados na quarta-feira, enquanto os mercados continuam reagindo à recompra de títulos da dívida do Tesouro dos EUA realizada na semana passada.
• O capital dos investidores retorna aos produtos negociados em bolsa, enquanto os fluxos líquidos dos ETFs de Bitcoin atingiram US$ 1,9 bilhão na semana passada.

Bitcoin mal consegue fechar a semana acima de uma resistência importante

O Bitcoin chegou a US$ 79.550 na semana passada, seus níveis mais altos desde o início de maio, enquanto uma alta de cinco dias trouxe ganhos de até 27%. O BTC/USD fechou a semana passada em US$ 77.727 na Bitstamp, segundo dados da TradingView. Isso representou a retomada de sua média móvel exponencial (EMA) de 50 semanas, uma linha de tendência de resistência importante que atualmente está em US$ 77.752.

A EMA de 50 semanas costuma entrar no foco dos traders durante os mercados de baixa do Bitcoin. O último fechamento de candle acima dessa linha crucial de resistência ocorreu no início de novembro de 2025. Em mercados de baixa anteriores, o BTC voltou a testar a EMA de 50 semanas antes de capitular e atingir suas mínimas macroeconômicas definitivas. Isso significa que alguns traders continuam não convencidos pela forte ação de preço da semana passada.

Gráfico semanal de BTC/USD com EMA de 50. Fonte: Cointelegraph/TradingView

Antes do fechamento, o trader e analista de criptomoedas Rekt Capital alertou que não apenas a EMA de 50 semanas, mas toda a área em torno de US$ 80.000 figurava como resistência a ser superada pelos touros, enquanto o preço, até agora, atingiu um topo mais baixo.

“Cada alta de alívio do mercado baixista, até agora, recuou acentuadamente na semana seguinte a uma forte alta de rompimento”, ele escreveu em uma análise em andamento no X. 

“As próximas semanas serão cruciais. Mas talvez já na próxima semana saibamos se o Bitcoin consegue sustentar essas máximas ou não.”

Um gráfico que acompanhava a análise mostrou o que Rekt Capital posteriormente chamou de uma série de máximas mais baixas macro, potencialmente reforçando o mercado baixista apesar da força recente.

Gráfico semanal de BTC/USD. Fonte: Rekt Capital no X.com

Anteriormente, a Cointelegraph informou sobre as expectativas dos traders de que 2026 se desenrolaria de maneira semelhante aos mercados de baixa anteriores, com 2022 apresentando as maiores semelhanças em termos de timing. 

“Se a história se repetir, o Bitcoin tentará chegar o mais perto possível de cerca de US$ 93.000 em 2027. Mas, primeiro, o Bitcoin precisa confirmar completamente o fundo de seu mercado de baixa e confirmar completamente uma ruptura da tendência macro de baixa”, Rekt Capital acrescentou.

Preço do BTC a caminho do melhor agosto em nove anos

O Bitcoin se consolidou durante o fim de semana, com o preço oscilando em torno de US$ 77.500 no momento da redação, ainda em alta de 22% no acumulado do mês, em seu agosto de melhor desempenho desde 2017, segundo dados da CoinGlass.

Retornos mensais de BTC/USD (captura de tela). Fonte: CoinGlass

A alta fez com que o candle semanal recuperasse vários níveis de preço importantes, incluindo a base de custo agregada para detentores de curto prazo (STHs) — carteiras que mantêm uma UTXO por menos de 155 dias — em US$ 68.700. A plataforma de análise on-chain CryptoQuant calculou, assim, a rentabilidade líquida dos STHs em pouco mais de 11%.

“Ao mesmo tempo, a rentabilidade dos Detentores de Longo Prazo passou de aproximadamente o ponto de equilíbrio para +18,5%, enquanto a rentabilidade do Novo Dinheiro subiu de -1,4% para +12,7%”, informou na segunda-feira.

Ao examinar a base de custo das UTXOs como um todo, a CryptoQuant observou que o chamado “novo dinheiro” agora tem um ponto de equilíbrio em US$ 73.000, acima das bases de custo tanto dos STHs quanto dos LTHs, deixando menos margem para proteção contra perdas caso BTC/USD reverta para tentar encontrar um novo suporte mais abaixo.

“Isso faz da região de US$ 68 mil a US$ 73 mil a área principal a ser observada. Manter-se acima dela sugeriria que a redefinição da rentabilidade está se tornando estruturalmente duradoura. Perdê-la empurraria rapidamente uma grande parcela dos compradores recentes de volta para o prejuízo”, acrescentou.

Distribuição de UTXOs de Bitcoin por idade da coorte (captura de tela). Fonte: CryptoQuant

Warsh, do Fed, encara a realidade em Jackson Hole

Todos os olhos estão voltados para o Federal Reserve e seu presidente, Kevin Warsh, nesta semana, com o início do simpósio econômico anual de Jackson Hole. 

O evento, que contará com a participação de banqueiros centrais de mais de 70 países, terá o primeiro discurso principal de Warsh como presidente do Fed e sua primeira aparição pública desde a coletiva de imprensa que se seguiu à reunião de julho do Comitê Federal de Mercado Aberto (FOMC).

Warsh tem mantido uma postura reservada em relação à política financeira, especialmente no que diz respeito a futuras mudanças nas taxas de juros — um tema ao qual as criptomoedas e os ativos de risco são sensíveis. Dados recentes sobre a inflação apoiaram um abrandamento da política daqui para frente, mas a ameaça sempre presente de picos nos preços do petróleo decorrentes da guerra entre os EUA e o Irã manteve os mercados cautelosos. 

Os dados mais recentes da FedWatch Tool do CME Group mostram 63,1% de probabilidade de as taxas permanecerem em seu nível atual de 3,50% a 3,75% após a reunião de setembro do FOMC.

Comparação das probabilidades da taxa básica do Fed para a reunião do FOMC de setembro (captura de tela). Fonte: CME Group

Falando à CNBC na semana passada, Thierry Wizman, estrategista global de câmbio e juros do Macquarie Group, alertou que Warsh agora teria de equilibrar a influência do Tesouro com seu plano de reduzir a participação do Fed no mercado.

Wizman disse à emissora que “se Warsh sinalizasse que permaneceria ‘dovish’ indefinidamente, isso poderia ser contraproducente para ele e para o Tesouro, já que os pontos de equilíbrio da inflação subiriam ainda mais, talvez desfazendo a estabilidade nos rendimentos nominais de longo prazo que [o secretário do Tesouro] Scott Bessent está tentando alcançar.”

Uma pesquisa com gestores de fundos realizada pelo Bank of America, citada pelo Barchart e outros, apontou 72% de probabilidade de que não ocorressem altas dos juros antes das eleições legislativas de meio de mandato nos EUA, em novembro. Quanto à política, o consenso se consolidou em torno de um cenário de “no landing” nos próximos 12 meses — no qual a economia evita uma recessão em meio a um forte crescimento e baixo desemprego. 

Discussões sobre controle da curva de juros retornam após movimento da dívida do Tesouro

Além da geopolítica, uma medida do Tesouro dos EUA na semana passada de pelo menos dobrar o volume de suas recompras de dívida, para US$ 4 bilhões por operação, foi o principal fator de movimentação do mercado na semana passada. O anúncio desencadeou um short squeeze de Bitcoin que acabou por eliminar um recorde de US$ 3,1 bilhões em posições vendidas de criptomoedas ao longo de dois dias.

A dimensão da reação deu origem a sugestões de que o Bitcoin estava mais uma vez antecipando mudanças no regime global de liquidez em meio ao aumento do custo do financiamento da dívida governamental em todo o mundo.

“A intervenção desencadeou um movimento em ativos sensíveis às perspectivas de liquidez, incluindo ouro e Bitcoin. Isso sugere preocupações do mercado com a desvalorização monetária caso medidas como a flexibilização quantitativa voltem a ser adotadas para conter as taxas de juros”, escreveu a empresa de trading Mosaic Asset Company na última edição de seu boletim periódico, The Market Mosaic.

A Mosaic argumentou que a intervenção representava não um mero movimento de liquidez, mas uma forma de controle da curva de juros (YCC, na sigla em inglês), com títulos de curto prazo emitidos para cobrir o custo das recompras adicionais. Comentaristas de criptomoedas há muito esperavam que o YCC fosse praticamente garantido para evitar a falência do governo.

“O YCC é o objetivo final. Quando for finalmente declarado, de forma implícita ou explícita, será o fim do jogo para o valor do USD em relação ao ouro e, mais importante, ao Bitcoin”, previu Arthur Hayes, ex-CEO da exchange de criptomoedas BitMEX, em uma publicação de blog de 2022. 

“O YCC é como chegamos a um Bitcoin de US$ 1 milhão e a um ouro de US$ 10 mil a US$ 20 mil.”

Enquanto isso, o dia anterior à participação de Warsh trará uma informação macroeconômica crucial dos EUA que poderá alterar o humor dos mercados. 

A leitura de julho do índice de Despesas de Consumo Pessoal (PCE), prevista para ser divulgada na quarta-feira, é conhecida como o indicador de inflação “preferido” do Fed. Em junho, registrou sua primeira queda mensal desde 2020.

O consenso para a próxima leitura aponta para um aumento mensal de 0,1%, com a alta anual desacelerando ainda mais, para 3,6%, ante 3,7% em junho. 

Variação percentual em um mês do índice PCE (captura de tela). Fonte: Bureau de Análise Econômica dos EUA

ETFs de Bitcoin registram maiores entradas em 10 meses

As entradas em fundos de criptoativos continuam altamente reativas à volatilidade dos preços, e as entradas da semana passada nos fundos negociados em bolsa (ETFs) de Bitcoin à vista dos EUA bateram recordes.

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Dados da empresa de investimentos sediada no Reino Unido Farside Investors mostram que o grupo de ETFs captou US$ 1,9 bilhão ao longo dos cinco pregões da semana — o total semanal mais forte desde outubro de 2025, quando o Bitcoin atingiu suas máximas históricas mais recentes, de US$ 126.200.

A quinta-feira registrou um desempenho particularmente forte, à medida que BTC/USD ampliou os ganhos para além de US$ 70.000, enquanto o ETF da BlackRock, o iShares Bitcoin Trust (IBIT), registrou entradas líquidas superiores a meio bilhão de dólares.

“Vimos entradas líquidas em todos os dias de negociação da semana passada, o que sugere um interesse renovado dos investidores no Bitcoin”, Gracie Lin, diretora-executiva da corretora de criptoativos OKX SG, disse à Bloomberg. 

“A questão agora é saber se esse impulso vai se manter. Depois de um movimento tão forte do Bitcoin, alguma realização de lucros não seria surpreendente.”

Fluxos líquidos dos ETFs de Bitcoin à vista dos EUA (captura de tela). Fonte: Farside Investors

Os resultados contrastam fortemente com a atividade de apenas dois meses atrás, com junho registrando saídas líquidas sem precedentes de mais de US$ 4,5 bilhões. Ao final da semana passada, as entradas totais de agosto somavam US$ 2,38 bilhões, um novo recorde acumulado no ano.