Ether rompe resistência e mira os US$ 2,1 mil: alta do ETH vai continuar?

Principais conclusões:

• Apesar da valorização do ETH, a fraca atividade on-chain e os baixos volumes nas DEXs sinalizam cautela aos traders.
• O staking recorde de Ethereum, atingindo 34%, reduz a pressão de venda, mas a sustentação da alta depende de catalisadores externos.

O Ether (ETH) testou a marca de US$ 1.950 pela primeira vez em sete semanas na terça-feira, desencadeando liquidações de US$ 62 milhões em posições vendidas alavancadas. O movimento representou um ganho de 29% em relação à mínima de US$ 1.500 em 26 de junho e alinhou-se com o clima de apetite ao risco mais amplo que impulsionou o Bitcoin (BTC) acima de US$ 66.500. Será que o ETH conseguirá ultrapassar os US$ 2.100?

Capitalização total do mercado de criptomoedas (à esquerda) vs. ETH/USD. Fonte: TradingView

O preço do Ether acompanhou em grande parte a tendência geral do mercado de criptomoedas, que passou a apresentar um impulso positivo em julho. Os ganhos de terça-feira no mercado de ações dos EUA ajudaram a aliviar as preocupações dos investidores sobre as avaliações elevadas após a alta das ações de inteligência artificial. Os investidores esperam resultados corporativos sólidos após a 3M Company (MMM US) divulgar seus balanços na manhã de terça-feira.

A Alphabet, empresa controladora do Google, deve divulgar seus resultados trimestrais na quarta-feira, após o fechamento dos mercados de ações dos EUA. Os investidores esperam um crescimento de 64% na receita de serviços em nuvem, em meio a grandes investimentos em inteligência artificial. Resultados sólidos podem restaurar a confiança e ajudar o mercado de criptomoedas a ultrapassar a marca de US$ 2 trilhões em capitalização total.

Métricas fracas na blockchain do Ethereum e derivativos de ETH com desempenho fraco persistem

Apesar da recente valorização do ETH, as métricas on-chain do Ethereum mostram estagnação. A demanda por processamento blockchain não se recuperou aos níveis de seis meses atrás, em parte porque os investidores estão demonstrando menos interesse em memecoins e tokens de utilidade. Alguns dos principais projetos do Ethereum registraram perdas de 50% ou mais no acumulado do ano, incluindo Ethena (ENA), Mantle (MNT) e Arbitrum (ARB).

Volumes semanais de DEXs e receitas de DApps na rede Ethereum, em USD. Fonte: DefiLlama

A receita semanal dos aplicativos descentralizados (DApps) do Ethereum caiu para o nível mais baixo desde setembro de 2024, atingindo US$ 9,8 milhões. Entre os destaques estão o Sky (antigo MakerDAO), com US$ 3,2 milhões em receita semanal, e o Chainlink, que arrecadou US$ 1,2 milhão no mesmo período. No geral, o volume de transações em exchanges descentralizadas (DEXs) caiu para US$ 7,2 bilhões por semana.

A fragilidade dos dados on-chain do Ethereum reflete o clima de cautela nos mercados de derivativos.

Taxa de financiamento anualizada de futuros perpétuos da ETH. Fonte: Laevitas

A taxa de financiamento anualizada dos contratos futuros perpétuos de ETH tem lutado para se manter dentro da faixa neutra de 6% a 12% no último mês. Ainda assim, o sentimento melhorou em relação às taxas negativas observadas no final de junho, que refletiam uma forte demanda pessimista. O crescente interesse no staking de Ethereum provavelmente aumentou as expectativas dos investidores em relação à valorização dos preços e reduziu os riscos de queda.

Dados de staking de Ethereum. Fonte: StakingRewards

De acordo com dados da Staking Rewards, um recorde de 34% de toda a oferta de ETH está agora em staking, um aumento em relação aos 33% de um mês atrás. Analistas esperam uma redução na pressão de venda, visto que os detentores de longo prazo continuam acumulando oferta, incluindo a Bitmine Immersion (BMNR US) de Tom Lee, que adicionou 156.719 ETH no último mês. A empresa agora controla 4,8% da oferta disponível.

O preço do ETH está 61% abaixo da máxima histórica de agosto de 2025, o que ajuda a explicar a falta de entusiasmo dos investidores otimistas nos mercados de derivativos. Os indicadores on-chain fracos e o mercado de baixa de seis meses deixaram os traders céticos quanto à possibilidade de uma valorização sustentada.

A trajetória do Ether rumo aos US$ 2.100 provavelmente depende da redução da aversão ao risco nos mercados, o que torna a previsão de receita do Google na quarta-feira especialmente importante.